每日金曲：草蜢-《半点心》

► 央视财经：在特朗普政府掀起一系列激进关税政策之后，全球一些大型的养老基金机构正在重新评估对美国的私人市场投资，表示在美国局势稳定之前，将按下“暂停键”。不仅是投资领域，消费者也在用行动表达对美国的抗议，近期欧洲消费者掀起了一股抵制美国产品的浪潮。

► 光明网：随着清明节后旅游淡季的到来，不少航线机票价格低至一到两折，部分甚至远低于同期高铁票价。清明假期后，深圳飞往林芝、大理、丽江等城市的机票价格均有所下降，其中深圳飞林芝的机票降幅达到了75%。国内多个城市机票价格均有所下降。

宏观经济

1、参考消息：美国总统特朗普4月13日警告说，尽管部分关税暂缓90天征收，但没有哪个国家能在关税问题上“脱身”，同时也淡化了对中国高科技产品关税的豁免。这种豁免可能是短暂的，一些获得豁免的消费电子产品即将被征收特定行业关税。

2、民政局：公布修订后的《婚姻登记条例》，自5月10日起施行。截至3月底，全国累计办理内地居民婚姻登记“跨省通办”51.7万对。

3、央视新闻客户端：截至4月14日，我国已陆续推出超过50条金融业自主开放措施，大幅放宽金融服务业外资市场准入限制。境外24家全球系统重要性银行均在华设立了机构，境外40家最大的保险公司已有近半数进入中国，外资金融机构加速在华布局，信心明显提升。

4、海关总署：以人民币计价，中国3月进口同比下降3.5%，出口同比增长13.5%；以美元计价，中国3月进口同比下降4.3%，出口同比增长12.4%。

5、央视新闻客户端：日本农林水产省4月14日公布的数据显示，3月31日至4月6日的一周，日本全国超市销售的5公斤大米平均价格为4214日元（约合200元），创下了有统计以来的最高纪录，连续14周上涨。

地产动态

1、北京市：全面完成“十四五”时期建设筹集保障性租赁住房40万套（间）任务，全年建设筹集保障性租赁住房5万套(间)，竣工各类保障性住房8万套(间)。同时，要持续提高公租房备案家庭保障率，2025年末全市力争提高到85%。

2、广东省深圳市：2025年第15周（4月7日至13日）全市二手房（含自助）录得1802套，环比增长39.7%。上周受清明假期影响，二手房录得量出现下降，本周录得量属假期后修复性增长，并单周超1800套。

3、四川省成都市：一季度，成都成交87971套住宅，其中新房成交27871套，同比上涨19.7%；二手房成交60100套，同比上涨32.9%。与此同时，成都新建商品住宅库存呈下降趋势。

4、安徽省：上调无房租住商品住房提取限额标准，单身职工由每月1200元上调至1500元，每年度不超过18000元。贷款政策取消普通住宅和非普通住宅标准，缴存人购买自住住房均可按规定申请住房公积金贷款。

股市盘点

1、周一，上证指数报3262.81点，上涨0.76%，成交额5438.11亿。深证成指报9884.30点，上涨0.51%，成交额7336.62亿。创业板指报1932.91点，上涨0.34%，成交额3231.84亿。总体上，热点快速轮动个股普涨，两市超4500只个股上涨，连续5个交易日逾百股涨停，两市成交额1.28万亿，较上个交易日缩量712亿。盘面上，海南、电商、体育产业、多元金融等板块涨幅居前，白酒、机场等少数板块下跌。

2、周一，恒生指数涨2.4%，报21417.40点。恒生科技指数涨2.34%，报5015.12点。国企指数涨2.11%，报7965.81点。盘面上，医药、科技、黄金、零售、教育板块涨幅居前。赤峰黄金涨超22%，东方甄选涨超12%，泡泡玛特、小鹏汽车涨超6%，石药集团涨逾9%领涨蓝筹。南向资金净买入57.80亿港元。其中，港股通（沪）净买入55.20亿港元，港股通（深）净买入2.60亿港元。

3、截至4月14日，北交所上市公司265家，当日无新增。总市值7436.54亿元，成交金额353.86亿元。

4、两市融资余额：截至4月11日，上交所融资余额报9182.22亿元，较前一交易日减少24.97亿元；深交所融资余额报8748.6亿元，较前一交易日减少14.77亿元；两市合计17930.82亿元，较前一交易日减少39.74亿元。

5、花旗：下调美国股市评级，称DeepSeek、欧洲财政立场和贸易紧张局势等近期事态强化了其对在美国市场以外进行多元化投资的观点。

6、上证报：从央行上海总部获悉，股票回购增持再贷款政策实施以来，上海市已披露股票回购增持计划的企业超过40家，合计获得贷款金额上限约100亿元。

7、有研新材：预计第一季度净利润6000万元到7500万元，同比增长13076%到16370%。全资子公司有研亿金继续聚焦高附加值产品，本季度靶材产销量同比明显增长，靶材产品毛利增加带动有研亿金利润总额增长超过60%。

8、丰元股份：全资子公司丰元锂能与惠州比亚迪电池签订《磷酸铁锂合作框架协议》，双方同意在2025-2028年度进行磷酸铁锂正极材料产品的采购、共同开发等合作，以实现资源共享、优势互补，共同推动双方在新能源材料领域的快速发展。

9、宁德时代：第一季度，营业收入847.05亿元，同比增长6.18%；净利润139.63亿元，同比增长32.85%。

10、*ST东方：公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，已触及交易类强制退市情形，公司股票自4月15日开市起停牌。上交所将在停牌之日起5个交易日内，向公司发出拟终止股票上市的事先告知书。

11、东山精密：预计第一季度净利润盈利4.34亿元-4.63亿元，同比增长50%-60%。业绩增长主要受益于AI对ICT基建和消费产品的需求扩大，公司电子电路、精密组件等产品销量显著提升。

12、锦江航运：预计第一季度净利润约为3.5亿元至3.65亿元，同比增长181.66%至193.73%。

13、城地香江：公司全资子公司香江系统工程有限公司与华为技术服务有限公司等组成的联合体，中标中国移动安徽公司2025年至2028年芜湖数据中心机电工程EPC项目，中标金额为24.33亿元。

14、国芳集团（7连板）：公司股票存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险极大，存在短期大幅下跌的风险。

增减持

15、凯龙股份：公司控股股东中荆投资控股集团有限公司计划在未来6个月内，以自有资金及自筹资金通过集中竞价或大宗交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于9000万元、不超过1.8亿元。

16、国电南瑞：计划以集中竞价交易方式回购A股股份，资金总额不低于5亿元，不超过10亿元，回购价格不超过34.13元/股。

17、工业富联：拟以不低于5亿元且不超过10亿元的自有资金，通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于注销以减少公司注册资本。回购价格不超过20元/股。

投融资

18、北自科技：公司股票自4月15日开市起复牌。公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买苏州穗柯智能科技有限公司100%股份，并发行股份募集配套资金。

财富聚焦

1、瑞银：再次调升金价预期，预计未来12个月的黄金价格或达3500美元/盎司，并将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元/盎司，分别达到3800美元/盎司和3200美元/盎司。

2、财经头条App：欧元十多年来最快的涨势正在获得牵引力，交易员押注欧元将升至1.20美元，策略师们争相更新他们的预测。欧元上周末触及三年来最高水平，美国关税政策带来的经济不确定性引发了对美元传统避险角色的质疑。

3、海南省：加大财政支持力度。2025-2027年，统筹各级财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。

行业观察

1、央视新闻客户端：浙江是全国主要的摩托车生产和出口基地之一。近年来，摩托车行业加快“走出去”的步伐，通过细分赛道、产品创新、全球多元化布局，体现了“中国制造”在全球产业链中的韧性和发展潜力。前两个月，浙江出口摩托车120万辆，同比增长13.3%。

2、福建省：近日印发《关于支持中小微企业健康发展的若干措施》，加大专精特新企业培育力度。新培育1000家以上专精特新中小微企业，对新认定的专精特新“小巨人”企业，省级财政给予一次性100万元奖励。

3、科技日报：瑞典查尔姆斯理工大学科学家研制出一款新型放大器，能使数据传输速度超现有光纤10倍。新型放大器由氮化硅制成，拥有几个小的螺旋形互连波导，这些波导能以最小损耗有效引导光。

4、海关总署：在外贸领域，一季度，民营企业进出口高技术产品创历史同期新高，规模接近1万亿元，保持最大进出口主体地位。其中，出口工业机器人增长了67.4%，高端机床增长16.4%；进口高端装备增长25.6%，手术机器人增长47.5%。

5、央广网：4月14日，高德地图正式宣布，推出全球首个基于地图的AI导航智能体（NaviAgent），应用创新技术理念和架构，推动导航这一历史悠久的服务，由传统出行工具，向“会思考、能预判、有温度”的智能出行伙伴蜕变。

6、央视新闻客户端：今年政府工作报告明确将“新型储能”列为快速发展的新兴产业之一，并强调其作为国家能源战略转型的重要支撑作用。 “十四五”期间我国新增新型储能年复合增长率超100%以上，2025年我国新增新型储能项目装机有望超过30吉瓦。

7、科技日报：美国西北大学研究人员开发出首款能测量皮肤“呼吸”的可穿戴设备。通过分析皮肤释放和吸收的气体，该设备提供了一种评估皮肤健康状况的全新方法，包括监测伤口、检测皮肤感染、追踪皮肤水分含量、量化有害化学物质暴露剂量等。

8、环球网：随着中澳经贸关系回暖，澳大利亚若干水果可能正被列入中国进口的谈判议程。澳大利亚将首先就苹果和蓝莓进入中国市场进行谈判，而中国希望将枣和猕猴桃引入澳大利亚。澳大利亚牛油果协会首席执行官表示，牛油果可能会在未来几个月被宣布为下一个优先事项。

9、中科院：日本东京理科大学领导的国际研究团队在真实的准晶体中发现了反铁磁性。这是自1949年首次报道周期性晶体中的反铁磁性以来，科学家发现的第一个实验证据，显示在二十面体准晶体（iQC）中也会产生反铁磁性。

10、IDC：2024年全年，超融合整体系统市场规模达到153.70亿元，同比增长3.7%。其中，深信服、新华三、华为在2024年中国超融合整体市场占有率分别为17.5%、17.1%、16%，分居市场前三。

公司要闻

1、金融时报：在中国商飞收到的约1500架C919订单中，超过600架由金融租赁公司或融资租赁公司订购。金融机构为C909、C919等国产大飞机提供金融支持，一方面，是响应国家战略的有力举措；另一方面，获取长期稳定收益，优化资产配置。

2、上证报：近日，苹果公司正在计划推出更轻便、更便宜的Vision Pro，以及面向企业应用的零延迟全新系留版本。此外，苹果还在开发类似Ray-Ban Meta的非AR眼镜。

3、上交所：小米通讯技术有限公司计划2025年面向专业投资者公开发行公司债券，本次债券拟发行总额不超过200亿元。

4、索尼：提高PS5在欧洲、澳大利亚和新西兰等部分市场的建议零售价，同时这些地区的PS5光驱价格也将降低。PS5 Pro建议零售价将保持不变。

5、SK海力士：由于科技巨头对HBM需求大幅增加，近日敲定上调今年资本开支计划，从年初定下的22万亿韩元上调至29万亿韩元（约合1480亿元）。

6、巴斯夫：宣布在上海投资约5亿元建设第二套装置，进一步扩大工厂规模。此次扩产旨在把握中国电动汽车市场快速发展的机遇。新设施将配备现代化模具生产线，计划于2027年建成投产，总产能预计提升近70%。

环球视野

1、日本总务省：公布的2024年10月1日的人口估算结果显示，日本人口数为1.20296亿人，同比减少89.8万人，包括外国人在内的总人口连续14年减少。

2、考克斯汽车公司：第一季度，美国电动汽车销量同比增长11.4%，达到近30万辆。总体而言，第一季度美国约8%的新车销售是电动汽车，比2024年略有增长。

金融数据

国内

1、新三板：4月14日，合计挂牌6090家公司，当日无新增，成交金额2.25亿。三板成指报755.09，涨0.21%，成交额1.63亿。

2、国内商品期货：截至4月14日下午收盘，涨多跌少。沪锡涨超3%，LU燃油、燃料油等涨超2%，沪镍、苯乙烯等涨逾1%，PX、PTA等小幅上涨；集运欧线跌超5%，工业硅、尿素跌逾2%，苹果跌超1%，短纤、白糖等小幅下跌。

3、国债：4月14日，2年期国债期货主力合约TS2506下行0.06%至102.590；5年期国债期货主力合约TF2506下行0.04%至106.365；10年期国债期货主力合约T2506上行0.05%至109.040。10年期国债利率涨0.16BP，至1.66%；10年期国开债利率涨0.25BP，至1.70%。

4、上海国际能源交易中心：4月14日，原油期货主力合约2506，以474.0元/桶收盘，上涨8.9元，涨幅为1.91%。全部合约成交234881手，持仓量减少1075手至45130手。主力合约成交75684手，持仓量增加806手至21544手。

5、央行：4月14日开展430亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有935亿元7天期逆回购到期，实现净回笼505亿元。

6、Shibor：隔夜报1.6440%，上涨3.50个基点。7天报1.6650%，上涨4.60个基点。3个月报1.7770%，下跌0.90个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.3021，涨0.3058%，人民币中间价报7.2110，跌0.0319%。

8、上海环交所：4月14日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量62649吨，成交额516.08万元，收盘价83.66元/吨，跌1.95%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨1.18%，报33982.36点。韩国KOSPI指数涨0.95%，报2455.89点。

10、美股：道指收涨0.78%，报40524.79点；纳指收涨0.64%，报16831.48点；标普500收涨0.79%，报5405.97点。

11、欧洲：英国富时100收涨2.14%，报8134.34点；德国DAX30收涨2.85%，报20954.83点；法国CAC40收涨2.37%，报7273.12点。

12、黄金：COMEX黄金期货跌0.59%，报3225.30美元/盎司。

13、原油：WTI 5月原油期货收涨近0.05%，报61.53美元/桶。布伦特6月原油期货收涨超0.18%，报64.88美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨0.63%，至1282点。

·“向”天而行，商业航天迎黄金机遇期·

► 中航证券：2025年是“十四五”规划任务的收官之年。伴随“航天强国”已经进入到建设落地阶段，我国有望落地更多支持商业航天产业发展的政策，向商业航天产业倾斜相对更多的资源。其中，以火箭为代表的空间基础设施及应用有望成为“航天强国”下的重要发展领域。建议关注已实现规模化发射或在研阶段具备先发优势的火箭总装企业、参与火箭核心环节或分系统的企业、布局火箭制造各细分领域的“军技民用”企业。

► 国海证券：商业航天产业链可分为上游卫星制造和AIT、中游卫星发射服务及地面设备制造、下游卫星运营和应用。据测算，2024至2030年，我国商业航天上游卫星制造累计市场空间约3688-4637亿元，中游卫星发射服务累计市场空间约648-818亿元；至2030年，中游卫星地面设备行业市场规模约5761亿元，下游卫星通信服务市场空间约1463-1633亿元。2024至2030年，商业航天卫星通信产业链整体增量约6536-7655亿元。

► 华泰证券：卫星星座的建设提速有望催化多家相关企业的利润表改善，特别是卫星制造板块。2025年，伴随多款商业火箭新型号即将首飞，巨型卫星互联网星座建设有望提速，相关商业航天板块的上市公司的关注度有望提升。短期内，商业航天发射和卫星星座建设仍将继续作为商业航天产业波动的重要驱动因素，事件刺激的敏感度将保持高位，卫星产业相关的上市公司仍将持续受到高度关注。长期看，行业需求释放带动基本面持续改善与市场预期的不断兑现推动估值提升将促使商业航天板块走势在震荡中重心持续上移。

► 赛迪研究院：开启太空新基建时代，“航天+”“+航天”等新业态萌芽发展，太空旅游、商业探月有望在5-10年内实现政策突破、迈向试验验证或商业运营初期，我国将出台更多政策支持商业航天产业发展，向该领域倾斜更多资源。我国商业航天产业处于从1到多的壮大期，扩大应用市场和追求经济效益或是下一阶段的核心目标。商业航天安全监管体系将持续完善，央企国家队或将在商业航天领域承担更多任务。追求健康可持续发展，避免同质化竞争和资源浪费，或将加速行业集中度提升。