金吾财讯 | 泡泡玛特(09992)震荡走强，截至发稿，涨3.89%，报86.7港元，成交额3.77亿港元。

消息面上，里昂发研报指，相信泡泡玛特全球整体潜在市场(TAM)扩张主题可在明年继续，基于海外市场更多新店开业的上望空间，海外电商及胜预期的本土店铺生产力，受惠于强化知识产权意识及产品种类扩张至绒毛玩具及积木玩具。对该股目标价由69港元上调至84港元，为28倍预测市盈率，对比2024年至2026年净利润及经调整净利润增长预测28%及27%，维持投资评级为“跑赢大市”。

浦银国际则表示，泡泡玛特的Monsters系列IP的人气急速蹿升，在消费者之间的话题度和讨论度远高出该行的预期。基于近期热度的持续上升，该行预计Monsters下半年的增速将远高于上半年，收入占比有望升至第一。同时，Monsters的大卖有望带动公司整体的收入增速在4Q24继续加速，也为2025年的收入表现带来较大的想象空间。基于更乐观的长期增长展望，该行上调了海外市场的长期增速预测，从而上调公司目标价至108港元（基于DCF），维持“买入”评级，并且维持泡泡玛特可选消费首选地位。