作者：黄宇昆
近日，南京银行发布2024年年报及2025年一季报，作为国内系统重要性银行，南京银行在面对复杂严峻的外部环境和深刻变化的经营形势下，交出了一份稳中提质、向上向好的成绩单，实现了规模、质量、效益的均衡提升。
2024年，南京银行营业收入和归母净利润分别突破500亿元和200亿元，增速领跑万亿规模上市银行，年末不良贷款率仅为0.83%，已连续15年维持在1%以下，资产质量稳居上市银行“第一梯队”。
进入2025年一季度，南京银行继续推进高质量发展，经营业绩保持平稳增长，一季度分别实现营业收入141.9亿元，同比增长6.53%；归属上市公司股东净利润61.08亿元，同比增长7.06%，营收净利继续延续双增态势，走出正U型曲线。
光大证券研报认为，南京银行作为江苏省头部上市城商行，金融牌照齐全，市场认可度高，ROE始终维持在较高水平。公司业务发展深耕长三角经济发达地区，对公信贷需求旺盛，零售业务优势突出，金融市场投资能力较强，全面综合的业务发展能力，使得南京银行具有较强的逆周期抗风险能力。
资产规模站上2.7万亿，三大业务板块齐头并进
近年来，南京银行资产规模始终保持较快增长，连续5年增幅超过两位数。截至2024年末，南京银行资产总额达到25914.00亿元，较上年末增加3031.24亿元，增幅13.25%，其中贷款总额12563.98亿元，较上年末增加1573.25亿元，增幅14.31%。
2024年是南京银行新一轮五年战略规划实施的开篇之年，在规划中，南京银行构建了“12345”的整体战略框架，为打造更多业务增长点，南京银行重点发力公司金融、零售金融、金融市场三大业务板块，着力提升综合化金融服务能力。
对公业务方面，南京银行锚定服务实体经济，加大信贷资源投放。2024年末，该行对公贷款总额超9360亿元，较年初增长14.86%，成为带动利息净收入增长的主动力和稳定锚。
零售业务方面，南京银行积极把握财富管理的时代机遇，管理零售客户金融资产规模（AUM）超8260亿元，同比增长12.77%。同时通过强化财私一体化管理，推动客户价值跃迁，私行AUM同比增长15.53%。
金融市场业务方面，南京银行充分发挥多牌照业务优势，打造多元业务增长点。2024年，该行资产托管规模达3.41万亿元，较年初增长15.59%，托管中收同比增长超28.69%。此外该行积极响应居民和企业财富管理的多样化需求，大力发展黄金积存、柜台债等业务品种，柜台债业务交易量城商行排名第一，新的利润单元“多点开花”。
2025年以来，南京银行资产规模继续稳步增长。截至今年一季度末，该行资产总额达到27652.38亿元，较年初增加1738.38亿元，增幅6.71%。
值得一提的是，当前，提振消费已经成为扩大内需、做强国内大循环的重中之重。南京银行积极响应提振消费政策导向，今年以来，该行推出八大方面二十条惠民新举措，为激发消费活力、满足消费需求贡献金融力量。
截至今年一季度末，南京银行个人贷款余额3279.66亿元，较年初增长77.72亿元，增幅2.43%。此外，去年该行控股子公司南银法巴消金公司贷款规模全年增长192亿元，增幅达61%，已迈入消费金融行业第一方阵。
去年非息净收入增长近20%，净息差优于行业水平
当前，在复杂多变的内外部环境下，商业银行业绩增长普遍趋缓，南京银行坚持稳中求进，以进促稳，取得了较为亮眼的业绩表现。
2024年，南京银行实现营业收入502.73亿元，较上年增加51.14亿元，增幅11.32%，其中，非利息净收入236.46亿元，较上年增加39.38亿元，增幅19.98%，在营业收入中占比47.04%，同比上升3.40个百分点。实现归属于母公司股东的净利润201.77亿元，较上年增加16.75亿元，增幅9.05%。
分季度来看，去年南京银行营业收入、净利连续四个季度保持同比正增长，且增幅逐季提升，“正U型曲线”不断向上延展，内生增长动能充沛。
2024年，商业银行净息差仍面临持续收窄的压力，南京银行通过统筹做好高收益资产投放和高质量负债拓展，净息差处在行业较好水平。截至2024年末，南京银行净息差为1.94%，同期商业银行平均净息差为1.52%，城市商业银行净息差为1.38%。
具体来看，在资产端，2024年南京银行通过强化大类资产配置和组合管理，贷款和垫款等核心资产占比同比提升0.65个百分点，生息资产收益率保持合理水平；负债端，大力拓展低成本核心负债，增加多元化负债来源，中长期负债成本持续压降，付息负债付息率不断走低。2024年末，该行加权平均净资产收益率、总资产收益率分别为12.97%、0.83%，处于合理区间。
浙商证券研报显示，南京银行2025年一季度单季息差环比2024年四季度有所上升，主要得益于生息资产增速高于计息负债增速，同时负债成本改善幅度基本对冲资产收益率下滑影响。展望2025全年，预计南京银行息差降幅有望较2024年收窄。
资产质量方面，南京银行始终保持在上市银行“第一梯队”。截至2024年末，南京银行不良贷款率0.83%，较上年末下降0.07个百分点，已连续15年保持在1%以下。拨备覆盖率335.27%，风险抵补能力充足。
锚定长期投资价值，重要股东接连增持
4月21日，南京银行正式发布《估值提升暨提质增效重回报计划》，其中提到，上市以来，该行持续提升经营管理质效和营收创利能力，注重与投资者充分分享公司高质量发展的成果，推动建立了持续、稳定、科学的常态化现金分红机制，不断增强投资者获得感。
数据显示，自上市以来，南京银行已累计分红近460亿元，派息率维持在30%以上，近三年累计分红超171亿元，实现了让投资者分享发展红利、共享发展成果的价值回报承诺。
2024年度，在中期分红37.1亿元的基础上，南京银行年末拟再度拿出分红23.44亿元，全年合集派发现金股利60.54亿元，占归属公司股东年度净利润的30%。Wind数据显示，以4月23日的股价计算，南京银行股息率已超过5%。
基于对南京银行未来发展的信心和价值成长的认可，南京银行2024年以来频频获得重要股东增持，法国巴黎银行、江苏交通控股、东部机场集团投资公司等主要股东全年累计增持超70亿元，在A股上市公司中名列前茅。
4月11日，据南京银行披露，该行股东南京紫金投资集团有限责任公司控股子公司紫金信托有限责任公司于2024年10月8日至2025年4月10日期间，合计增持该行股份7713万股，占总股本比例为0.70%；东部机场集团投资有限公司于2024年10月10日至2025年4月10日期间，合计增持该行股份1.72亿股，占总股本比例为1.56%。
在上述估值提升计划中，南京银行强调，未来，该行将在全面考虑股东回报、资本充足率、公司发展战略等因素的基础上，保持合理稳定的现金分红比例，为投资者带来长期价值回报。