002563森马服饰

3月2日国泰基金，景林资产，尚诚资产，信诚基金，中欧基金等66家机构对公司进行调研：

调研详情

1、本次计提资产减值准备对业绩的影响。

公司对截至 2018 年末的应收款项、存货、长期股权投资、投资性房地产、

固定资产、商誉等资产进行了减值测试，判断存在发生减值的迹象，需要计提减值准备，本次计提的各项资产减值准备将减少公司 2018 度合并报表利润总额

47,505.20 万元，减少归属于母公司的净利润 39,611.36 万元。

2、计提资产减值准备主要内容。

1、关于存货跌价准备的计提 

2018年，公司对各项存货进行了减值测试，根据测试结果，新计提各项存货跌价准备5.65亿元，因销售转销存货跌价准备4.73亿元，2018年存货跌价准备余额8.39亿元。 

2、关于投资性房地产及固定资产减值的计提 

公司对 2018 年末的投资性房地产进行了减值测试，综合考虑了商铺所在城市的经济发展状况，鉴于城市商业房产交易不活跃、成交价格下跌、房产空置出租率低或者租金不理想等因素，公司本年计提投资性房地产减值准备 2.71 亿元，

公司本年计提固定资产减值准备 0.58 亿元。目前，公司聘请的评估公司正在对商铺进行评估，结果最终以评估报告为准。 

3、商誉

根据《企业会计准则》和公司会计政策、会计估计的相关规定，公司对因收购华人实业股权形成的商誉进行了减值测试，按照谨慎性原则并结合实际情况，

公司对该商誉 3,719.76 万元全部计提了减值准备。目前，公司聘请的评估公司正在对该商誉进行评估，最终以评估报告为准。

3、Kidiliz 海外业务公司打算如何整合，境内业务开展情况？

公司并购 Kidiliz 集团有利于双方合作和共同发展，该项目以管理层团队留

用为前提，并购完成后，Kidiliz 集团原有管理团队继续负责公司的运营和管理，

推进境外业务的发展。关于中国境内业务的开拓，由公司与法国子公司共同出资成立了合资公司负责，目前已有店铺开业，未来，会持续推进该项业务发展。 

法国童装业务加盟，给公司业务发展带来新的机遇，加快了公司国际化布局进程。在产品研发、品牌运营、供应链管理、零售管理等方面，我们可以互相学习、互相促进，有着较好协同机会。在研发方面，我们已经在法国建立了产品研发工作室，将国际时尚信息第一时间传递到国内，作用于我们现有的业务，促进业务质量和能力提升；在供应链方面，我们借助法国公司，更好地了解全球供应链资源情况，有助于公司整合更广泛的供应链资源，降低采购成本；在市场开拓方面，我们合作成立了合资公司，经营中国境内业务，开发国内市场，目前，已有店铺开业，未来，我们会继续推进该业务的发展。

4、Kidiliz 旗下品牌和巴拉巴拉构成竞争吗？

两组品牌分处不同的细分市场，既有竞争又有协同。我们认为，单品牌发展增速不如多品牌并行发展增速快，巴拉巴拉作为优秀的童装品牌，其运营能力可以溢出到新品牌中，有机会拓展更多业务，所以，我们选择多品牌发展战略。根据第三方咨询的数据，巴拉巴拉市占率在 2017 年-2018 年从 4.9%提升到 5.6%，

领先于行业，排名第一；同期，第二名市占率大约从 1.1%提升到 1.2%，这种情况，验证了我们对市场集中度正在进一步提升的判断，侧面反映出优势龙头品牌的资源整合能力在提升，市场份额的再分配给龙头品牌的发展带来机会。

5、公司应付账款的账期与过去相比有增加和延长情况，未来会是什么趋势？

应付账款是指公司应该付给供应商的货款，账期是付款周期。公司经营以董事长提出的“小河有水，大河满”为指导思想，其本质是基于利人利己、先人后己的原则，培育和发展森马和谐共赢的企业文化。长期以来，公司业绩优秀，运营资金充沛，在特定的历史时期和商业环境下，我们可以通过较好的付款政策和条件，支持我们的供应商与公司一同快速发展，同时，有利于公司获得较优的采购价格，我们并不刻意追求扩大应付账款和账期，这种情况的发生，可以理解为商业市场化交易的结果，可以侧面反映出公司议价能力增强。未来，我们仍然遵循市场规律，以和谐共赢的理念与供应商、加盟商等合作伙伴开展业务，共同发展。

6、2018存货跌价准备年初余额6.42亿元，但2017年年报中期末余额是4.79亿请问两者的差额是什么？

受到 2017 年年底预计退货跌价损失的影响，导致 2018 年期初的存货跌价准备余额和2017年期末余额不一致。