每日债市速递|政府工作报告:稳妥化解地方政府债务风险

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// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行3月5日以固定利率、数量招标方式开展了3532亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.5%。Wind数据显示,当日5487亿元逆回购到期,因此单日净回笼1955亿元。

(*数据来源:Wind-央行动态PBOC)

2.资金面

进入3月央行公开市场连续三日净回笼,银行间市场周三存款类隔夜回购加权利率稳中略升至1.75%上方,非银机构质押信用债融入隔夜价格亦稍升至1.75%-1.8%。

海外方面,最新美国隔夜融资担保利率为4.33%。

(IMM)

(*数据来源:Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏)

3.同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在2%附近,较上日略有上行。

(*数据来源:Wind-同业存单-发行结果)

4.银行间主要利率债收益率多数下行。

(*数据来源:Wind-成交统计BMW)

5.近期城投债(AAA)各期限利差走势及数据。

(*数据来源:Wind-利差分析)

6.国债期货全线上涨。

30年期主力合约涨0.33%

10年期主力合约涨0.16%

5年期主力合约涨0.1%

2年期主力合约涨0.04%

(*数据来源:Wind-国债期货)

// 要闻资讯 //

1.政府工作报告说,2024年“稳”的态势巩固延续。主要表现在,经济规模稳步扩大,国内生产总值达到134.9万亿元、增长5%,增速居世界主要经济体前列,对全球经济增长的贡献率保持在30%左右。就业、物价总体平稳,城镇新增就业1256万人、城镇调查失业率平均为5.1%,居民消费价格上涨0.2%。国际收支基本平衡,对外贸易规模创历史新高,国际市场份额稳中有升,外汇储备超过3.2万亿美元。民生保障扎实稳固,居民人均可支配收入实际增长5.1%,脱贫攻坚成果持续巩固拓展,义务教育、基本养老、基本医疗、社会救助等保障力度加大。重点领域风险化解有序有效,社会大局保持稳定。

2.政府工作报告说,今年发展主要预期目标是:国内生产总值增长5%左右;城镇调查失业率5.5%左右,城镇新增就业1200万人以上;居民消费价格涨幅2%左右;居民收入增长和经济增长同步;国际收支保持基本平衡;粮食产量1.4万亿斤左右;单位国内生产总值能耗降低3%左右,生态环境质量持续改善。

// 全球宏观 //

1.美国总统特朗普在国会联席会议上发表讲话时重申,将于4月2日开始征收对等关税。农产品关税也将于4月2日生效。特朗普表示,几十年来,其他国家一直对美国征收关税,现在轮到美国开始对其他国家征收关税了。特朗普还表示,关税会带来“一点干扰”,但可以接受。

// 债券大事 //

1.政府工作报告:稳妥化解地方政府债务风险

2.政府工作报告:2025年赤字率拟按4%左右安排,拟发行超长期特别国债1.3万亿元

3.国务院研究室:今年新增政府债务总规模达到11.86万亿元,比去年增加2.9万亿元

4.百度:拟发行以人民币计值的优先票据

(*数据来源:Wind-债券资讯-只看重要栏目)

一周债券负面事件:

(*数据来源:Wind-债券负面事件大全)

本月城投非标资产风险

(*数据来源:Wind-风险监控RISK)

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