昨日大涨之下，今日(3月4日)沪深两市双双低开，随后震荡走低，伴随着抱团股重挫，股指加速跳水，呈现脉冲式下探格局。截至收盘，沪指下跌2.05%，收报3503.49点，险守3500点大关；深证成指下跌3.46%，收报14416.06点；创业板指下跌4.87%，收报2851.87点。

整体上来看，机构抱团股出货明显，周期品种依旧在，不过出现分化。百瑞赢称，技术面上，大盘3500点暂时还未失守，所以短线继续关注该平台支撑，再向下的话，关注3450点和89日线的支撑力度。创业板的话，今天大幅调整，目前来看，2820附近是前期的震荡区间的一个支撑平台，所以短线先关注该点支撑。

与此同时，申万宏源策略研究部高级分析师金倩婧通过复盘历史行情发现，在美债长端收益率回升阶段，市场风格特征明显，即大宗商品跑赢权益资产、价值股跑赢成长股、小盘股跑赢大盘股。所以，这个阶段，结合市场的表现，可继续关注有色等大宗商品的低吸机会；同时，在经济复苏的中后期，可关注历史表现性较强的金融(周期)以及消费品种，其中，重点关注低位低估值的蓝筹品种，比如银行以及中字头等标的。

板块方面：

一、钢铁

太平洋证券认为，国内钢铁行业无论是碳排放标准管理体系，还是低碳冶金技术均处于发展的初级阶段，行业低碳发展之路充满挑战。在“碳达峰、碳中和”叠加我国制造业崛起的大背景下，制造业相关标的有长逻辑，有望获得估值盈利双提升，建议关注可以抵御成本提升的板材企业，首推近期业绩超预期的宝钢股份以及华菱钢铁、甬金股份、柳钢股份、新钢股份、南钢股份，同时关注历史高分红标的方大特钢、三钢闽光，关注旭阳集团(港股)，关注受益于IDC业务的杭钢股份。

华宝证券指出，从基本面来看，钢铁行业存在：顺周期需求回升+二次供给侧改革的预期，企业盈利具备较大弹性：这种预期来自于全球经济复苏带来的钢材表观消费量、钢价回升和国内钢材供给端压缩产量引发的供需格局趋紧、企业盈利上行。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好。整体而言目前钢铁股具备较好防御性，未来业绩具有较大向上弹性。建议重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。

中信证券表示，需求端在整体宏观经济复苏的驱动下，制造业海内外共振上行主线明晰，同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端碳达峰大背景约束有望带来行业供应超预期收缩，我们判断钢铁行业将出现明显供需缺口，随之而来的行业利润中枢有望显著提升。当前时点我们认为处于低利润、低估值状态的钢铁行业已具备很高的投资性价比，持续重点推荐宝钢股份、南钢股份、马钢股份、三钢闽光，建议关注华菱钢铁。

二、油气设服

川财证券表示，沙特逐步退出额外减产是大概率事件，并且随着全球原油需求提升，OPEC+将逐步提高原油产量。我们认为2季度油价中枢将在70美元/桶附近。受油价及石化产品价格上涨利好，国内涤纶长丝、氨纶、锦纶的价格持续上涨，同时国内外纺织服装需求也逐渐恢复，带动化纤板块量价齐升。相关标的有泰和新材、荣盛石化、恒力石化、华峰化学、台华新材等。

中国银河证券提到，预计2021年油价中枢向上，考虑到影响石油加工行业的主要不利因素有望在2021年“由负转正”，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。

一张图汇总：

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