2022年5月19日博雅生物（300294）发布公告称：Broad Peak Investment Advisors Pte LtdSteven Huang、Franklin Templeton Investments (Asia) LtdTony Sun、Dantai caipital LimitedZhang Jiawei、华创证券有限责任公司蔡苗、上海盘京投资管理中心(有限合伙)曹姗姗、华夏基金管理有限公司常亚桥 张帆、易方达基金管理有限公司陈晨、珠海市怀远基金管理有限公司陈磊、开源证券股份有限公司陈明、泰康资产管理有限责任公司陈怡、金鹰基金管理有限公司崔晨、瀚卿鸿儒(杭州)股权投资合伙企业(有限合伙)崔晓巍、华福证券股份有限公司戴启明、华安证券股份有限公司邓军、博道基金管理有限公司邓韵阳 史伟、上投摩根基金管理有限公司翟旭 王嵩、兴证证券资产管理有限公司刁举鹏、上海步耘投资管理有限公司董醒华、广州昭时投资合伙企业(有限合伙)杜俊华、银河基金管理有限公司方伟 卢轶乔、上海涌津投资管理有限公司傅逞强、万家基金管理有限公司傅一特、横琴新橙资产管理有限公司顾晶、广发基金管理有限公司顾益辉 姜冬青、诺德基金管理有限公司顾钰 朱红、广东银石投资有限公司桂彦、红塔证券股份有限公司韩蓉、招银理财有限责任公司郝雪梅、长盛基金管理有限公司郝征、上海重阳投资管理股份有限公司贺建青、群益证券投资信托股份有限公司洪玉婷、长城证券股份有限公司黄飙、深圳前海精至资产管理有限公司黄登峰、远信(珠海)私募基金管理有限公司黄垲锐 叶铮 赵巍华、江苏瑞华投资控股集团有限公司黄立图、上海常春藤资产管理有限公司黄勇 石海慧、上海利位投资管理有限公司黄宇翔、进门财经马欣瑶、上海弥远投资管理有限公司简佳、宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司柯海平、招商基金管理有限公司柯政 任绍聪、发展研究中心孔令岩 罗佳荣 赵靓、深圳金汇期货经纪有限公司赖嘉宁、五矿证券有限公司黎国栋、广发证券股份有限公司李福善、嘉实基金管理有限公司李慧、泰信基金管理有限公司李俊江、上海龙全投资管理有限公司李龙全、中科沃土基金管理有限公司李茂俊、广东钜洲投资有限责任公司李伟驰、光大保德信基金管理有限公司林晓枫、南方基金管理有限公司刘江、交银施罗德基金管理有限公司刘鹏、海富通基金管理有限公司刘文慧、中欧基金管理有限公司刘小庆、光大证券股份有限公司刘勇、深圳创富兆业金融管理有限公司刘政科、上海东方证券资产管理有限公司刘中群、海宁拾贝投资管理合伙企业(有限合伙)罗越文、东吴基金管理有限公司毛可君、禾永投资管理(北京)有限公司庞兴华、创金合信基金管理有限公司皮劲松、兴银基金管理有限责任公司乔迁 王天洋、招商证券股份有限公司邱捷铭、惠升基金管理有限责任公司邵雅璇 张一甫、中信证券股份有限公司沈威宇、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司沈怡雯、上海原点资产管理有限公司石翔、中信保诚基金管理有限公司孙浩中 温阳、长信基金管理有限责任公司孙亦民、西藏中睿合银投资管理有限公司陶毅、深圳市兴亿投资管理有限公司田骏飞、中国人保资产管理有限公司田垒、东方证券股份有限公司王光宇 王树娟、广东雷石资产管理合伙企业(有限合伙)王健超、华泰资产管理有限公司王金成、东海基金管理有限责任公司王靖予 吴磊磊、天风证券股份有限公司上海证券资产管理分公司王漪昆、英大保险资产管理有限公司卫雯清、中加基金管理有限公司温燕、上海理成资产管理有限公司吴圣涛 周锐、国华人寿保险股份有限公司吴文博、太平洋资产管理有限责任公司吴晓丹 徐军平、鹏扬基金管理有限公司伍智勇、上海恬昱投资有限公司肖建中、北信瑞丰基金管理有限公司许庆华、上海国际信托有限公司严斯鸿、太平养老保险股份有限公司姚宏福、浙江景和资产管理有限公司俞谷声、北京远惟投资管理有限公司张翠双、方正富邦基金管理有限公司张婷、上海喜世润投资管理有限公司张亚北、上海鼎锋资产管理有限公司张亚华、上海盛宇股权投资基金管理有限公司张亚辉、国投聚力投资管理有限公司张寅、上银基金管理有限公司张中华、中银基金管理有限公司赵建忠、中国人寿养老保险股份有限公司赵磊、阳光资产管理股份有限公司赵孟甲、万和证券股份有限公司赵维卿、中融国际信托有限公司赵晓媛、Prudence Investment Management (Hong Kong)Limited 方圆基金管理(香港)周浩、百年保险资产管理有限责任公司周毅文、上海朴信投资管理有限公司朱冰兵、上海和谐汇一资产管理有限公司朱晨、新华资产管理股份有限公司朱战宇、国信证券股份有限公司余方升、国融基金管理有限公司宗楚昀、SMAM 三井住友投资管理(香港)有限公司Sharon Hu于2022年5月19日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司未来的战略规划

答：公司未来将进一步聚焦于血液制品主业。主要战略举措有：在浆站、浆量方面，十四五期间力争实现翻番；在产品研发方面，持续开发新产品，完善产品管线。十四五期间，努力实现每年新增一个品种获批上市；在营销方面，持续推进新产品学术推广，提升公司产品在终端市场的认同度；在产能保障方面，加快推进智能工厂（一期）工程建设。

问：公司国际化规划方面

答：明确公司国际化战略三步走的实施策略。第一步通过1-3年时间在对中国药品监管体系较为认可的国家（如巴基斯坦、斯里兰卡）完成产品注册及实现销售；第二步通过3-5年时间在ICH、PIC/S、东盟等法规体系国家（如土耳其、俄罗斯、巴西等）完成注册并实现销售；第三步是进入药品监管较为严格的欧美市场。

问：公司十四五期间的采浆规划与主要举措

答：原料血浆来源与提升主要通过以下两个方面实现：（1）存量浆站挖潜提升。现有的14个浆站至十四五末，年采集量预计650-700吨。（2）积极申请新设浆站。至十四五期末，力争新增浆站数量不低于16个。为使新浆站尽快实现采浆，主要采取的举措有：一是采取先租后建、构建浆站建设标准化流程来缩短浆站建设周期并提升上建设质量；二是提前储备培训浆站管理的关键岗位人员；三是同步开展浆站建设与当地献浆文化宣导与浆员发展工作。综上，至十四五末期预计年采集量在1000吨至1100吨。

问：公司浆站拓展的节奏及进度安排

答：十三五期间，全国行业新批约70个单采血浆站，从目前了解到的各省十四五规划情况，预计十四五会有所增加，十四五期间浆站的获批将集中在具有产业资源优势的企业。公司在浆站拓展方面的主要工作：首先，围绕全国范围的县级区域经济水平、人口数量、交通状况、采浆环境等因素，已完成对全国浆站资源全面系统的梳理与分析，对浆站资源的潜力进行详细分类。其次，基于对浆站开设潜力的分析，结合华润集团与战略省份的合作，明确了今、明两年拓展浆站的优势及重点区域。第三，根据浆站批设的历史经验，一般每5年规划中的第二、第三年是获批数量较集中的年份，公司将通过华润集团支持、战略合作等多种方式，力争今、明两年完成十四五期间新增浆站数量目标的大部门任务量，至十四五末浆站总数量达30个以上，为新工厂的原料保障打下坚实基础。同时，浆站作为重要的战略资源，推动新浆站设立是华润集团及公司未来持续推进的重点工作。

问：公司研发规划情况

答：公司围绕血液制品的产品研发的顶层设计，持续推进产品研发“321”计划（即力争每年3个品种立项、2个品种申报临床、1个品种获批上市），使得血浆的每个组分得到充分利用，每个组分都产出价值。未来随着新产品陆续上市，公司血液制品的产品结构将进一步拓宽，产品管线进一步丰富，公司综合竞争力将不断提升。

问：疫情是否影响采集量

答：自3月份各地发生疫情，对公司个别浆站的正常采浆产生了不同程度影响。3-4月份，江西区域的南城、金溪、丰城浆站出现暂时停采，4月中旬后恢复采浆。5月份，四川区域的邻水、岳池浆站出现暂停采浆，其他浆站未受影响。截止目前，因疫情影响1-4月的累计采浆量与计划采集量相差约6吨。国家动态清零政策的推行，尽管疫情点状发生，但总体控制良好，因此疫情对采浆的影响只是短期的影响，后续公司将努力追赶目标采浆量（计划量），力争完成全年计划采浆量目标。

问：PCC,八因子对公司吨浆收入及利润的影响

答：在达到产销平衡的状态下，以现行市场价格测算，预计未来将提升吨浆利润30%-40%。

问：公司吨浆利润较高的主要原因,后续利润增加的主要驱动因素

答：公司的吨浆利润较高，主要因素有：一是主要产品的收得率稳居前列；二是通过近几年加强终端学术推广力度，产品在终端的渗透率迅速提升，特别是因子类产品；三是公司的生产与销售总体平衡、产品结构十分均衡，核心品种白蛋白、静丙、因子类的比例大约各占三分之一。未来，随着每年力争一个产品上市的趋势，加上公司在得率和产销平衡率方面的突出表现，未来吨浆利润预计会保持行业前列。

问：集采政策对公司及血液制品行业的影响?各种产品是否都会参与投标?

答：目前刚完成模拟报价，各企业需要熟练掌握操作报价系统,正式的报价时间需关注广东药品交易中心网站的通知。公司将结合广东集采政策及影响程度等因素综合考虑本次集采应对策略。集采政策的大背景将促使行业加速结构调整与产业整合，这将为具有产能规模优势、产品管线丰富、血浆综合利用率高、学术营销能力强、管理效率高的企业提供新的发展契机。

问：公司有无股权激励计划

答：国务院国资委及华润集团都支持下属上市公司开展股权激励。公司董事会下一步也会积极推进、适时实施。

问：非血液制品的规划情况

答：针对非血液制品业务板块，一定是在保持其经营稳步发展的前提下，方会考虑适时启动相关整合工作，以推动公司进一步聚焦于血液制品主业。

问：丹霞生物目前状况及下一步的考虑

答：在各方的努力下，至目前丹霞生物已有8个浆站恢复运营采集，其他的浆站续证工作，也正在积极推进。目前在产品种有两个，白蛋白和人免疫球蛋白，整体的原料血浆利用率不高。丹霞生物一方面通过加快自身产品的研发、销售来改善经营状况，另一方面可通过债务重组改善其财务状况。未来，丹霞生物生产经营、财务状况将会得到改善，在符合上市公司监管要求的前提下，会启动并购整合工作。

问：公司在并购整合方面,有无初步的规划,目标和方向

答：公司未来发展战略已明确进一步聚焦于血液制品业务，力争成为世界级一流血液制品企业。要实现此战略目标，内生式增长与外延式拓展都是重要的举措。

博雅生物主营业务：血液制品的研发、生产和销售。

博雅生物2022一季报显示，公司主营收入6.55亿元，同比上升4.89%；归母净利润1.04亿元，同比上升2.8%；扣非净利润1.08亿元，同比上升9.58%；负债率8.49%，财务费用-620.25万元，毛利率54.59%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为40.27。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入536.14万，融资余额增加；融券净流入556.04万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，博雅生物（300294）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)