文章来源：财经锐眼

一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可以在两周以后引起美国得克萨斯州的一场龙卷风，这就是“蝴蝶效应”的由来。

如今，一场类似的风暴正在悄然酝酿，这场风暴的关键点是美国总统换届选举，以拜登为首的新一届政府“打法”不同以往，其中很鲜明的一点就是主张大麻合法化。

据外媒报道，美国众议院即将就大麻法案进行投票。一旦美国大麻合法化在全国范围落地开花，或将在国际社会产生一定的示范效应。

除美国外，国际社会对大麻的态度也在改变。12月2日，联合国麻醉品委员会把大麻从附表四中删除，医疗大麻市场迎来生机。随后，欧盟委员会也传来大麻二酚（大麻二酚）可作为食物的消息。

这标志着工业大麻的药用合法性跨出了重要一步。在此背景下，A股的工业大麻板块再度崛起，多只个股相继涨停。不过，国内政策趋势仍不明朗，工业大麻能否蔚然成风？

工业大麻迎来“超级周”

工业大麻在政策层面迎来历史上的“超级周”。

在推迟近十个月后，世卫组织关于大麻和大麻相关物质的列管建议再次迎来投票时刻。

此前，世卫组织关于大麻列管提出6条建议，包括将大麻和大麻脂从《1961年公约》的表四删除，以及将大麻二酚制剂排除出管制范围等。

当地时间12月2日，在维也纳召开的联合国麻醉品委员会（CND）会议接受世卫组织的建议，将大麻和大麻脂从《1961年麻醉品单一公约》附表四中删除。

需要指出的是，该建议以微弱的优势表决通过，其中27票赞成，1票弃权，25票反对，说明争议较大。与此同时，CND否决了世卫组织关于大麻列管的其余5条建议。

虽然世卫组织的六条建议仅仅通过了一条，但其意义重大。这意味着CND承认了大麻的医疗用途，或将为大麻研究和医疗用途的扩大扫清道路，并利于促进政策升级。

当然，世卫组织的六条建议没有完全通过，说明工业大麻产业仍属于强监管范畴，CND的这一决定不会对放松国际管制产生直接影响，政府仍将对大麻分类拥有管辖权。

大麻是非法的，但工业大麻被认为不具备毒品利用价值，其主要应用于医药、食品、保健品、农业种植等方面。

早在2017年12月，世卫组织就承认了大麻的医疗价值，对大麻二酚没有致幻性和成瘾性已经有了明确的态度，正式建议将大麻二酚作为非受控物质列入国际清单。

在工业大麻的应用中，大麻二酚是最重要的一个板块，但对其应用取决于各缔约国的态度。但本次会议高票否决了将大麻二酚制剂排除出管制范围的建议，其将继续受到监管。

不过，CND的投票刚刚结束，欧盟委员会就传来大麻二酚可作为食品的消息。这说明欧洲的大麻产业、大麻二酚食品和补品的制造商将不再面临欧盟27个成员国全面禁止的前景。

尽管美国和欧盟等国家可能放开大麻二酚作为食品应用，但大麻二酚能不能作为食品添加剂使用，取决于各缔约国的态度，目前我国还没有相关标准。

概念股“嗨起来”

工业大麻在国际社会离合法化更进一步，或可推动我国包括大麻二酚在内的大麻系列提取物的应用标准的立项等。

受此消息刺激，A股工业大麻概念股“嗨起来”了。今日盘面上，澳洋健康、龙津药业、通化金马、福日电子等多只个股涨停，板块内掀起涨停潮。

值得一提的是，这两天工业大麻板块走势不错。其中，龙津药业、通化金马已经实现两连板，另有顺灏股份、天津磁卡等个股盘中触及涨停。

早在去年，工业大麻就在A股掀起了一股炒作热潮，彼时紫鑫药业、福安药业、仁和药业等多只医药股高调进军工业大麻领域，就连深大通、顺灏股份等也宣布跨界布局工业大麻。

当时的工业大麻俨然A股的最热风口，只要上市公司发公告说自己要布局工业大麻，就有大批资金蜂拥而至，推动公司股价迎来一波上涨行情，其中不乏蹭热点者。

数据统计显示，当时国内有数十家企业宣布布局工业大麻领域，其中有20多家企业投入了相当的资本。但热风刮过之后，工业大麻概念冷却，股价走势并不理想。

今年年内，工业大麻概念股表现平淡，包括亚太药业、哈药股份、孚日股份在内的26只个股最新收盘价较年内高点均回撤30%以上，其中亚太药业回调幅度最大，超过50%。

在此期间，某些公司选择放弃工业大麻业务，如寿仙谷于今年4月份宣布与顺灏股份终止合作，尔康制药、华仁药业分别于今年6、7月份宣布终止与云南素麻的合作事项。

此外，今年受疫情因素影响，某些公司直言项目进展不顺利，如莱茵生物坦言后续工程建设存在不确定性，贵州百灵则称工业大麻项目存于暂停状态。

工业大麻路在何方？

据《大麻商业周刊》报道，美国众议院本周将对大麻合法化法案进行全体投票，这是历史上第一次对解除娱乐大麻禁令进行的国会投票。

目前，全美已有15个州将大麻广泛合法化，有36个州允许医用大麻，只有8个州的大麻是完全非法的。11月的盖洛普民意调查显示，68%的美国公民支持大麻合法化。

在美国大选期间，民主党人士就曾公开表示，如果拜登当选，将会推动大麻合法化。美国资本市场也预期拜登的政策将利好大麻企业。

拜登政府对大麻合法化的支持也影响了美股市场。10月底以来，美国大麻公司Aurora Cannabis股价涨幅超过180%，Tilray股价涨幅超过60%。

根据蒙特利尔银行最新数据报告显示，如美国和欧洲国家等将大麻完全合法化，全球大麻市场将在7年内可能提高至1940亿美元。

预计到2024年，欧洲将拥有最大的合法大麻市场，市场总价值预计将达到391亿美元，其中医疗市场占总价值的57%。

相比国外，国内对工业大麻的管控依然非常严格。截至目前，国内经批准合法种植、加工、销售工业大麻的省份，还是仅有云南和黑龙江两省，且未获批医药用途。

工业大麻国内应用端与需求端能否放开以及放开的时间存在重大不确定性，未来相关政策能否放开及放开时间也存在重大不确定性。

美国对大麻的态度也吸引了资本布局，A股上市公司诚益通，就跑去北美建立了从事工业大麻相关业务的子公司。

目前，诚益通北美子公司生产线工业大麻产品已可初步进行生产，但生产工艺还在持续优化过程中。年初至今，诚益通累计上涨55.09%，11月以来表现不错。

倘若国际社会认可大麻的医用价值，或将推动国内相关的立项进度，对国内工业大麻产业的发展是个好消息。

但是，就眼下来看，国内工业大麻仍处于强监管状态，布局工业大麻业务的公司中也不乏蹭热点者，国内工业大麻产业依然任重而道远。