周四，字节跳动的算力产业链表现火爆，AI服务器、AIDC（智算中心）、交换机、铜缆高速连接、液冷散热等个股大涨。以下是12月20日的券商晨会精选，仅供参考。

中信证券：建议关注AI产业链相关投资机遇

中信证券研报表示，12月18日至19日，字节跳动在2024冬季火山引擎Force原动力大会重磅发布，豆包大模型家族通用文本、视觉理解、音乐生成、文生图等模型能力升级，在模型丰富度和核心能力上全面对标OpenAI。模型流量自发布以来增长33倍，日均调用Token达到4万亿，商业落地持续加速。我们看好2025年在豆包等优质国产模型的引领下，以Agent模式为代表的AI应用在各领域加速落地，同步带动数倍算力需求，建议关注AI产业链相关投资机遇。

开源证券：AIGC有望拉动高速交换机需求持续增长

开源证券研报指出，以太网交换机是重要的通信网络设备，广泛运用于汽车、工业、企业和运营商、云服务商网络等生活中的多个场景。随着全球AI的高速发展，AI集群规模持续增长，AI集群网络对组网架构、网络带宽、网络时延等方面提出更高要求，带动交换机朝着高速率、多端口、白盒化、光交换机等方向持续迭代升级。AIGC有望拉动高速交换机需求持续增长，交换机产业链有望长期受益。

国泰君安：2025年二代/三代制冷剂价格有望保持涨势

国泰君安研报指出，2025年二代/三代制冷剂价格有望保持涨势。1）二代制冷剂：配额如期削减，价格或见弹性。R22既是性能优异的终端氟制冷剂，又是有机氟化工的重要原料，用于生产新型氟致冷剂和含氟聚合物，目前制冷剂终端的应用主要集中的维修市场和定频空调的新增市场，存量需求稳定。在供给紧缩，需求相对稳定的条件下，R22长期供需趋紧下，涨价或能看到弹性。2）三代制冷剂：政策趋势延续，继续看好三代制冷剂景气周期。空调产线及排产保持高增长，中长期看国内空调、冰箱、冰柜和汽车保有量的持续增加，海外新兴市场制冷需求崛起，将持续拉动制冷剂需求。配额约束下三代制冷剂供需格局将持续优化，继续看好三代制冷剂景气周期。3）空调产销排产保持高增长，制冷剂价格保持涨势。国内综合实力强，产品矩阵完善，技术储备全面，制冷剂配额靠前的生产企业将受益。

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【字节跳动刺激算力产业链大涨，高手看好一个新主线！参赛赢现金大奖，报名领取超值福利！】周四，算力产业链表现火爆，AI服务器、AIDC（智算中心）、交换机、铜缆高速连接、液冷散热等个股大涨。消息面上，据媒体报道，2025年字节跳动的资本开支预算飙升至近1600亿人民币，主要用在AI算力采购和IDC基建方面，彰显了其在AI领域大规模布局的坚定决心。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第45期比赛中，本周是比赛第三周，选手们火速报名入场。报名时间是11月30日到12月29日24时，比赛时间为12月2日到12月31日。对于投资机会，参赛高手认为，周四算力产业链表现出色，字节跳动算力产业链个股涨幅居前，后市机会值得期待。另外，自动驾驶产业链的机会也来临了。掘金大赛为模拟炒股，参赛不仅获奖机会大，比赛结束收益为正的选手都将获现金奖励，其中冠军奖励2188元现金（税前）。为便于参赛选手提高投资胜率，主办方对福利进行了升级，只要报名参加大赛第45期比赛，就能获得以下福利：第一是只要报名成功就能免费查看选手持仓，掘金大赛新上线了“高手持仓”和“掘金牛人”两个栏目，便于选手向高手学习。那么比赛中的高手多不多呢？掘金大赛从2022年12月开始举办以来，参赛人数不断创历史新高，越来越多的高手脱颖而出，其中有300多名高手一直参与大赛。第二是可获得每日经济新闻APP私人订制的“火线快评”21天的免费阅读权限。此外，比赛结束收益率前18名选手将获赠“火线快评”1个月使用权限，两个参赛福利可叠加。“火线快评”12月18日开盘前提到了交换机板块，相关个股周四大涨。9月以来，“火线快评”提到的华为鸿蒙概念股受到市场追捧，相关个股润和软件最高涨三倍，受到多位参赛选手的关注。

每日经济新闻