3月12日，万得基金仲春投资尊享荟暨“Wind Talk理财大咖谈”2024年度大咖颁奖礼在上海隆重举行，资管行业一线领袖与行业专家汇聚一堂，展开了一场2025年投资策略的深度思想碰撞。

本次“尊享荟”由万得基金和西部利得基金共同举办，以“风和雨润，春暖花开”为主题，会议干货满满，精彩纷呈。万得集团高级副总裁、万得基金总裁简梦雯，西部利得基金总经理贺燕萍出席会议并致辞，来自银行理财、券商资管、公募基金等各类型资管机构的资深投研负责人受邀参会，共探当下投资新机遇。

万得集团高级副总裁、万得基金总裁简梦雯在开幕致辞时表示，一年之计在于春，适逢两会刚刚胜利闭幕，市场对于政策预期有所修正，不少流动性品种性价比亦已凸显，A股整体震荡走强；站在当前时点，后续投资重点和方向如何把握，相信这次的仲春投资尊享荟将为与会各位带来一定的深度思考。

万得基金作为万得旗下的独立基金销售机构，致力于为机构提供一站式基金投研交易管理服务。凭借多年积累的数据研究能力、产品甄别能力、系统服务能力以及强大的机构业务生态，万得基金在短短几年时间，已连续位列协会公布的基金保有规模百强榜。

西部利得基金总经理贺燕萍致辞谈到了西部利得基金“二次创业”十年取得的成绩。她引用了同业眼中西部利得的“三稳”，“第一稳，公司战略目标明确稳定；第二稳，公司管理运营团队稳定；第三稳，公司产品策略稳定。”在对长期主义的追求中，她希望西部利得基金作为基础产品供应商，能够始终为大家提供体验舒适的产品与有温度的服务。

董伟炜：穿越周期的绝对收益策略

西部利得基金绝对收益部总经理董伟炜认为，绝对收益是以长期正回报为目标，具备明确回撤控制机制的资产管理思维体系。股票市场复杂多变，介于混沌与有序之间，要尊重市场的复杂性，把握局部和阶段性的有序性。

应对上，董伟炜提出“三位一体”投资体系。投资决策系统通过宏观、中微观分析捕捉收益来源，风控系统在投资决策失效时控制净值回撤，心态管理要求基金经理保持理性平稳。在投资决策系统中，择时体系结合主动与被动仓位管理，选股采用梯度策略，优先选择成长加速的行业或公司。风控系统包含主动和被动机制，从个股、组合等层面进行三层风控，保障投资安全。

董伟炜指出，货币财政双宽松格局已明确，市场再度大幅下行的概率或基本可以排除，广谱利率持续下行，国内居民/外资再配置增配股市空间大。股市前所未有的被重视，央行，证监会陆续出台投资端，交易端，融资端的利好政策呵护市场，结构上，中期看好国内AI全产业链（AI Infra，AI+行业应用，端侧，AI Agent等），内需（新消费等），新能源部分环节等方向；红利有绝对收益配置价值。

易圣倩：震荡市下，把握债市交易机会

西部利得基金信用投资部副总经理易圣倩指出，2025年固收市场年初表现低迷，机构投资者心态迷茫。低利率环境下，市场票息资产有限，理财对基金的申购赎回在过去两年对市场形成较大冲击。

她表示，宏观经济运行受外部冲击影响，国内政策积极应对，但物价和海外因素带来挑战。预计债市全年处于震荡市，仍有交易机会，关注内外需切换等宏观基本面因素。

易圣倩认为，利率策略上，债市处于震荡市，长端利率需等待右侧机会，短端利率性价比更高。信用债方面，地方债因票面利率优势、流动性改善和防御属性，配置价值较高。固收加部分，转债表现良好，存量规模下降和负波动修复提升其配置价值，投资者可关注泛科技板块机会，利用转债熨平组合波动。

张昕：全球配置应多元化、均衡化

摩根基金国际业务总监张昕表示，美国政策变化影响全球市场，通胀回归、财政扩张、地缘政治、关税政策及美联储货币政策调整等因素至关重要。预计未来美国经济大概率是软着陆，虽通胀短期反弹，但中长期通胀和利率预期或相对稳定。

他认为，海外债投资机会目前仍具有性价比，以美元计价的企业信用债票息当前处在较高水平*，如果在美国经济并未重大衰退风险情况下，是一类相对不错资产。（*参考《环球市场纵览 – 亚洲版》截止2025年2月7日的数据，成熟市场美元高收益债券、美国高收益债券票息回报3%左右。）

张昕指出，股票市场中，美股估值较高但盈利增长有望支撑，日本市场经济和企业治理改善，港股估值具有吸引力且科技板块受关注，投资者可适当配置。新兴市场如印度，因估值过高需谨慎对待。债券市场，高收益债下半年风险上升，投资级别债券性价比更高。全球资产配置应多元化、均衡化，以应对市场不确定性。

张昕先生还指出，股票市场中，美股估值较高但盈利增长有望支撑，日本市场经济和企业治理改善，港股估值具有吸引力且科技板块受关注#，投资者可适当关注。新兴市场如印度，因估值过高需谨慎对待。债券市场，预计美国高收益债下半年风险有所提升，美国投资级别债券性价比较高。全球资产配置应多元化、均衡化，以应对市场不确定性。（#参考《环球市场纵览-亚洲版》截止2025年2月7日数据，标普500指数动态市盈率21.9，高于近15年平均，中国香港动态市盈率11.8，低于近15年平均。）

活动最后的颁奖仪式，对招银理财、兴银理财、信银理财、平安理财、民生理财、华夏理财、北银理财、施罗德交银理财等机构的多位理财大咖代表进行了表彰，授予其“Wind Talk理财大咖谈2024年度大咖”荣誉称号，肯定他们在理财领域的专业贡献，树立行业标杆，以更好地推动行业朝着高质量发展方向迈进。

本次会议为参会者提供了丰富的投资思路和市场信息，促进了金融行业的交流与合作。展望未来，万得基金将继续以数据驱动投研、以科技赋能投资、以共享凝聚生态，为客户提供全方位多维度的一站式服务；秉持开放、合作、共赢的理念，携手更多合作伙伴，共同推动中国财富管理行业的繁荣发展。