经历一年余的股价下跌后，海亮股份在2021年终于迎来小幅上涨，不过，1月6日再次下滑，截至收盘报7.45元/股，下跌0.53%。
“今年公司第三季度的单季销量与净利润，实现公司上市以来历史同期新高。未来，公司将继续做强做大有色材料智造业务，以优秀的业绩回馈投资者。”近日，就投资者关于股价走低的提问，海亮股份通过深交所互动易如是表示。
业绩复苏却股价大跌的海亮股份，是海亮集团下属最主要的上市公司。成立于1989年的海亮集团为国内有色行业最大民营企业之一，自2019年首次登上世界500强排行榜后，海亮集团2020年再次上榜，名列第468位。规模急遽壮大之下，海亮集团的债务引发关注。有机构指出，海亮集团短期有息债务规模较大，面临较大的短期偿债压力。
2018年，海亮集团明确提出去杠杆降负债目标，但其2019年出现债务反弹，2020年上半年，海亮集团负债规模继续扩大。
在此之际，海亮集团引入工商银行增资入股成为第四大股东，集团创始人冯海良仍掌握控制权。
引工商银行子公司增资入股 冯海良仍握绝对控制权
海亮的人事巨变出现在数月之前。
2020年6月，海亮集团创始人冯海良辞去董事局主席一职，由海亮系老将、职业经理人曹建国接任。
据公开履历，曹建国出生于1962年，是有色金属领域的专家，已在海亮集团工作近二十年，曾任海亮股份董事长。此前在2015年，曹建国接替冯海良之姐冯亚丽担任海亮集团董事长兼总裁。
冯海良曾就辞任发言称：“现在，企业发展很健康，管理团队也越来越强，我可以放心地离开管理岗位了。”
据海亮集团新闻介绍，海亮将成立明德院作为内部学习交流的平台兼集团产业的研究机构，致力于打造一支优秀的企业核心管理层和后备高管梯队；冯海良退出企业日常事务管理，将投入企业人才的培养，担任明德院院长。
早在2019年5月，新京报就曾报道，海亮旗下多家重要企业出现人事变动，冯海良卸任海亮矿产控股集团有限公司、海亮教育管理集团有限公司等负责人职务。
退休之后，冯海良并未完全淡出海亮。
2020年9月，海亮发布消息称，“海亮集团除名查询系统”今日正式上线，并面向社会公开发布该除名系统，海亮集团创始人、明德院院长冯海良在廉正大会上强调，“企业反舞弊任重道远，只有进行时，没有完成时。”
据公开资料报道，冯海良出生于浙江诸暨，上世纪80年代从当地供销社辞职创办了海亮的前身诸暨县铜材厂，进入铜加工领域，其后冯海良的四姐冯亚丽亦辞去在乡镇企业的工作加入冯海良的铜业公司，组成了海亮的“姐弟档”，并在此后数十年间将海亮发展壮大。据浙江省经营管理研究会的报道，冯亚丽曾表示：“家里是我大，公司里是他（指冯海良）大。他是老板，我是职业经理人。”
曹建国则是在2000年海亮引入职业经理人的元年加入。据浙江新闻报道，曹建国曾在采访中表示，自己作为最早加入海亮的职业经理人，被推动走上海亮集团董事长岗位的核心因素，“除了在有色金属制造业的专长外，更重要的是诚信和理解民营企业家”。
人事巨变之后，海亮集团股权层面也发生变动。
海亮集团2020年9月24日公告显示，海亮集团及其全体股东与工银金融资产投资有限公司（下称“工银投资”）签订了《海亮集团有限公司之增资协议》（“增资协议”），工银投资以货币出资形式对海亮集团增资，增资金额为10亿元。
经过上述增资，工银投资成为海亮集团持股5.49%的第四大股东，前三大股东为持股41.24%的冯海良，持股38.05%的宁波哲韬投资控股有限公司，以及持股8.79%的宁波敦士投资有限公司。其中宁波哲韬与宁波敦士均由冯海良控股，冯个人持股比例分别为90.38%和96.65%。
工银投资独资股东为中国工商银行股份有限公司。工商银行官网消息显示，工银投资于2017年9月开业，作为国内首批商业银行债转股实施机构，工银投资注册资本金120亿元，是目前工银集团注册资本金规模最大的子公司。
截至2020年上半年末，工银投资总资产为1362.38亿元，净资产为148.08亿元；2019年度实现营业收入29.51亿元，净利润5.63亿元，2020年上半年实现营业收入12.97亿元，净利润5.91亿元。
海亮集团表示，此次增资完成后，公司资本实力进一步增强，有利于完善公司治理结构，建立中长期激励机制，有利于公司快速打造成独具特色的国内一流的前瞻性战略性新兴产业集团，形成产业明晰、协同有效、规模效益突出的主营业务板块。
负债规模再次扩大
引入工银之前，海亮的债务一度引发市场关注。
海亮集团此前发布的2020年半年报显示，截至2020年上半年末，海亮集团总资产为603.65亿元，总负债为326.58亿元，资产负债率为54.10%。自负债于2019年出现反弹后，海亮集团债务规模继续扩大，资产负债率回升。
此前于2018年8月，海亮集团称，集团围绕 “集团负债率2018年底控制在50%以内，2019年底控制在40%以内，其中有息负债率控制在25%以内，并将此有息负债率作为今后企业发展中负债率的控制红线”的既定目标，以坚定的决心去杠杆、降负债，确保企业始终在持续健康发展轨道上行稳致远。
冯海良虽是公司创始人，但并不担任董事长职位，而是由曹建国负责。
据报道，2017年8月，海亮正式明确了未来的发展方向，曾经的六大产业板块被聚焦至教育事业、健康产业、有色材料智造三大领域。2016年初就任集团董事长兼总裁的曹建国，成为这一战略嬗变中的一个重要角色。
据介绍，2017年以来，海亮集团制定了“有所为有所不为”战略，聚焦教育、有色材料智造、健康三大主业，坚决退出非相关行业。
海亮集团2016年、2017年年报显示，其负债合计分别为473.42亿元和418.72亿元，资产负债率分别为66.56%和62.55%；2018年在降负债措施下，海亮集团负债合计降为293.98亿元，资产负债率为53.28%，但2019年以来负债再度上升，达到307.04亿元，资产负债率则微降至52.35%。
2020年半年报显示，截至期末海亮集团流动负债合计227.53亿元，占总负债比例达69.67%。海亮集团称，目前公司流动负债占总负债的比例虽有所波动，但仍维持在较高水平，公司流动负债中短期借款、应付票据、 应付账款占比较高。
海亮集团表示，其将持续调整债务结构，加大中长期融资比例，到期债务正常履约归还，整体控制有息负债规模：“公司流动性偿债来源以经营性现金流和债务收入为主，经营现金流对利息的保障程度较好， 银行授信充裕，融资渠道通畅。
大公国际资信评估有限公司（“大公国际”）2020年6月出具的一份对海亮集团的跟踪评级报告显示，海亮集团受限资产规模较大，对其资产流动性有一定不利影响；海亮集团应收账款和其他应收款规模较大，关联方往来款较多、账龄较长，对资金形成一定的占用；此外海亮集团短期有息债务规模较大，面临较大的短期偿债压力。
三大主业
相比于短期偿债压力，海亮集团的业绩2020年也出现下滑。
2020年三季报显示，海亮集团2020年前三季度实现营业收入1443.97亿元，同比增长7.8%；归母净利润6.33亿元，同比下滑38.5%。
这并非海亮业绩出现首次下滑。
据此前财报，海亮集团自2017年起出现营收增长但净利润连续下滑，集团2017年、2018年和2019年分别实现营收1626.01亿元、1736.42亿元和1879.07亿元，净利润则分别为26.47亿元、24.53亿元和20.05亿元。
在此之际，海亮继续聚焦主业。
海亮集团在2020年半年报中表示，公司目前已基本完成对非核心产业领域的退出，持续聚焦三大主业，严控三大主业投资节奏，做好资金与资本储备，充分利用境内外资本市场平台的股权、债权直接融资功能，进一步优化资产负债结构。”
在这一过程中，曹建国被认为角色重要。
据报道，2017年8月，海亮正式明确了未来的发展方向，曾经的六大产业板块被聚焦至教育事业、健康产业、有色材料智造三大领域。2016年初就任集团董事长兼总裁的曹建国，成为这一战略嬗变中的一个重要角色。
如今，海亮集团已成为聚焦教育事业、有色材料智造、健康产业三大核心领域的大型民营企业，现有境内外上市公司3家、员工2万余名，总资产超570亿元。
其中，作为海亮最主要的传统产业，海亮股份2020年上半年出现业绩下滑，为近几年自2016年以来首次。
据海亮股份2020年半年报，其报告期内实现营业收入233.48亿元，同比增长12.01%；归母净利润为3.64亿元，同比下滑43.53%。
海亮股份就报告期内经营情况表示，疫情影响下实体经济遭受巨大冲击，经济下行压力进一步加大，此外中美贸易冲突进一步加剧，贸易保护主义愈演愈烈，国际形势愈加严峻，面对国内外经营环境的重大不确定性，其加快重点项目推进，进一步优化全球化布局，推进智能制造，强化内部管理。
2020年10月，海亮股份公告称，控股股东海亮集团将持有的上市公司无限售条件的流通股1100万股（占上市公司股份总数的0.56%）质押给中国银河证券股份有限公司，用于可交换公司债券事项补充担保。
海亮股份2020年三季报显示，截至期末，海亮集团持有海亮股份7.81亿股，持股比例40.01%，累计已质押3.30亿股，占其所持股份比例为42.25%，占上市公司总股本比例为16.90%。
另据海亮集团2020年半年报，报告期内海亮教育为应对疫情影响搭建了线上直播课堂——“海亮教育VIP云端教室”；截至2020年6月30日， 海亮教育的业务布局已覆盖浙江、江苏、江西、湖北、安徽、山东、甘肃等省份，自主举办和运营管理的学校共计40所，在校师生超7万名。
健康产业方面，据半年报海亮旗下2019年6月开业的首家高端妇儿特色医院——杭州海亮馨蕙医院客户满意度有所提升，湖州海亮国际康养小镇已开展开展接待展示中心项目建筑施工。
新京报贝壳财经记者 朱玥怡 赵毅波 编辑 陈莉 校对 王心