昨日回顾：

现货黄金反弹的节奏很慢，市场等待美联储的利率决议，但是美联储的利率没有变化，未来加息的时间可能推迟到2022年底或者2023年。昨日上涨0.78%，报收1744.70。加息的预期一旦出炉可能对于中期来说，市场预期缩减负债表是我们可能预见的，回顾之前的美联储加息，黄金市场还是呈现了一波下跌模式，加息一旦兑现，通胀预期起来，黄金开始新的上涨。

基本面：

美联储未来加息的预期一定是通胀预期的抬高和升温，但是从预期到兑现将有很长的一段时间，全球最大对冲基金桥水表示，全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮，或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。到2022年12月，市场预期美联储收紧政策的概率大约为75%。同时，美联储之前认为2023年以前都不会加息，但现在市场甚至将美联储加息预期提高到了2022年12月。所以这次会议美联储会不会暗示提前整整一年启动加息周期将成为一大看点。

1月上旬以来，美元指数从低点反弹，运行中枢在震荡中缓慢上移。2月下旬至3月上旬，美债收益率接连突破1.4%、1.5%并摸高至1.6%附近时，美元指数也开始走高，并一度突破92大关。

美元指数走高可能对黄金存在一定的打压，不够就当前的走势来说，黄金的反弹还是会继续。也就是美债收益率的表现是否能够持续。去年12月的点阵图表明所有美联储官员都预计今年基准利率将维持在目前的零至0.25%区间。有一人预期2022年将加息一次，有五人预测2023年将加息。这使得所有决策者的预测中值显示上述时间段里不会加息。不过大部分经济学家认为，美联储将不得不在2023年底之前加息。那我们考虑现在是2021年，在2023年之前，如果市场的表现还是应验了加息，我们可以考虑后期的黄金还有回落的空间。

技术面：

技术面现货黄金继续弱势反弹，在1760的下方运行，对于这样的行情多点耐心和时间。按照目前的节奏，行情一旦站稳1760，可能会有继续冲高的可能，这个位置就要看1780，但最近的行情都是以震荡攀升的走势，并不是大幅快速拉升。

机构点评：

1.汇丰首席投资表示，美联储今天发出的信息与我们的观点一致，即政策正常化的过程将是渐进的。这意味着，我们现在的情况与2013年截然不同，当时购债减码令市场措手不及，导致实际收益率迅速大幅攀升，并导致股票、黄金和风险资产遭到抛售。在我们看来，仍处于低位的收益率、非常缓慢和渐进的政策正常化，以及不断改善的经济前景，对风险资产都仍是利好因素。

2.德意志银行表示，预计金价还将进一步走软。策略师在最新报告中预测，金价可能低至1500美元/盎司。报告称:“我们认为金价偏于下行，因投资需求进一步减弱，而中国和印度不断上升的实物需求提供了抵消作用，但未能跟上。”

3.“鲍威尔可能会说，通胀压力可能是暂时的，不会那么大……这可能会推高10年期美债收益率和美元，并打压金价，”CMC Markets UK分析师表示。他补充称，未来几个月金价可能跌向1600美元。不过Madden表示，美联储可能也会暗示有意维持低利率，以缓冲金价下跌，并提供一些支撑。