内容摘要：报告期内，央行公开市场操作共计实现净回笼4700亿元；外围市场出现较大幅度的下跌，A股市场冲高回落；科技股高位下跌拖累整个股指，美股三大股指盘中再现暴跌场面；美元指数震荡上行，非美货币涨跌互现；以美元为单位的国际大宗商品市场价格涨跌互现；央行：中国积极参与国际基准利率改革；银保监会：依法查处五家金融机构违法违规行为；证监会：降低中小股东参与公司治理成本。
一、货币市场
报告期内，央行共计开展2800亿元逆回购操作，同时有7500亿元逆回购到期，综上所述，央行公开市场操作共计实现净回笼4700亿元（见表1）。
9月2日召开的国务院常务会议要求，坚持稳健的货币政策灵活适度，着眼服务实体经济明确金融控股公司准入规范。会议指出，下一步要保持政策力度和可持续性，不搞大水漫灌，引导资金更多流向实体经济，以促进经济金融平稳运行。
表1 央行资金投放明细（单位：亿元）
数据来源：WIND，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
二、股票市场
1.A股市场：报告期内，外围市场出现较大幅度的下跌，A股市场冲高回落。具体来看，上证指数周跌幅为1.42%；深证成指周跌幅为1.41%；创业板指周跌幅为0.93%。
股指走低也与北向资金大幅流出存在一定的关系：报告期内五个交易日，北向资金分别净流出80.26亿、3亿、66.14亿、10.04亿和63.18亿元，共计净流出222.62亿元，为今年单周净流出第五位。今年以来单周净流出之最为3月9日—3月13日，当时北上资金共计净流出417亿元。
从资金流向来看，行业板块资金大部分呈净流出状态，其中，商业保护及贵金属行业资金净流出额度最高，分别为13.8亿元和12.5亿元；资金净流入的行业仅有珠宝首饰及安防设备板块，分别净流入0.9亿元和0.4亿元。
2.欧美股市：报告期内，科技股高位下跌拖累整个股指，美股三大股指盘中再现暴跌场面。美国劳工部周五宣布，美国8月非农就业人口变动增加137.1万，为连续第四个月录得增加，但疫情以来仍累计减少逾1000万个岗位。市场预期8月非农就业人数增加135万。美国8月失业率降至8.4%，为连续第四个月录得下滑，且为3月以来首次降至个位数，预期9.8%。不过，当前的市场走势并非是经济基本面主导。自三月以来，道指和标普500指数涨幅超过了50%，纳指在科技巨头的推动下更是上涨近70%，这显然是非理性的，与经济基本面严重背离。具体来看，香港恒生指数报收于24695.45点，周跌幅为2.86%；美国道琼斯指数报收于28133.31点，周跌幅为1.82%；日本日经225指数报收于23205.43点，周涨幅为1.33%；英国富时100指数报收于5799.08点，周跌幅为2.76%；德国DAX30指数报收于12842.66点，周跌幅为1.50%（见表2）。
表2 全球主要股票市场概况
数据来源：WIND，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
三、外汇市场
报告期内，美元指数震荡上行，报收于92.97点，周内涨幅为0.59%。非美货币涨跌互现：其中，欧元兑美元报收于1.1838，周内下跌0.56%；美元兑日元报收于106.24，周内上涨0.83%；英镑兑美元报收于1.3281，周内下跌0.52%；美元兑港币报收于7.7505，周内上涨0.00%；美元离岸兑人民币报收于6.8361，周内下跌0.34%（见表3）。
表3 全球主要汇率市场概况
数据来源：WIND，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
四、大宗商品市场
报告期内，以美元为单位的国际大宗商品市场价格涨跌互现。具体来看，路透CRB商品指数报收于149.69点，周跌幅为2.44%；布伦特原油期货价格报收于42.35美元/桶，周跌幅为7.55%；COMEX黄金报收于1940.9美元/盎司，周跌幅为1.77%；LmeS_铜3报收于6780.00美元/吨，周涨幅为1.60%；波罗的海BDI指数报收1362.00点，周跌幅为8.47%（见表4）。
表4 全球主要大宗商品市场概况
数据来源：WIND，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。
五、金融监管动态
1.央行：中国积极参与国际基准利率改革。中国人民银行近日发布《参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系》白皮书。
基准利率作为各类金融产品利率定价的重要参考，是重要的金融市场要素。中国人民银行积极参与国际基准利率改革，目前已明确境内涉及LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）等国际基准利率转换将借鉴国际共识和最佳实践。中国人民银行指导制定了境内基准转换的路线图和时间表，从参与新基准利率设计运用、推进新签合约基准利率转换、探索存量合约基准转换方案等方面入手，组织开展深入研究，指导相关银行尽早启动基准利率转换的各项准备工作。
总体看，中国基于实际交易的基准利率运行已久，具有全面、透明、易得的市场交易数据，中国人民银行始终高度重视对基准利率的监督管理，这些特征为中国基准利率体系建设奠定了良好基础，有利于保障各个基准利率具有较强的公信力、权威性和市场认可度。
2.银保监会：依法查处五家金融机构违法违规行为。针对民生银行违规为房地产企业缴纳土地出让金提供融资、为“四证”不全的房地产项目提供融资等多项违法违规行为，中国银保监会依法对该行罚没合计10782.94万元，并对8名责任人员给予警告并处罚款5万元的行政处罚。
针对浙商银行通过违规发售理财产品实现本行资产虚假出表、同业投资接受金融机构回购承诺等多项违法违规行为，中国银保监会依法对该行罚款10120万元，并对7名责任人员给予警告直至警告并处罚款30万元的行政处罚。
针对广发银行面向不合格个人投资者发行理财产品投资权益性资产、向关系人发放信用贷款等多项违法违规行为，中国银保监会依法对该行罚没合计9283.06万元，并对1名责任人员给予警告并处罚款5万元的行政处罚。
针对华夏银行内控制度执行不到位、生产系统存在重大风险隐患并引发较为严重后果等多项违法违规行为，中国银保监会依法对该行罚款110万元，并对1名责任人员（已被判处刑罚）给予终身禁业的行政处罚，对6名责任人员给予警告直至警告并处罚款10万元的行政处罚。
针对华融公司违规收购个人贷款、违规收购金融机构非不良资产等多项违法违规行为，中国银保监会依法对该公司罚款2040万元，并对2名责任人员给予警告并处罚款5万元的行政处罚。本次行政处罚主要基于我会前期对华融公司部分商业化业务现场检查发现的违法违规行为，赖小民严重违法违纪案涉及的相关事实由有权机关另案处理。
3.证监会：降低中小股东参与公司治理成本。证监会官方网站近日公布《公开征集上市公司股东权利管理规定（征求意见稿）》（下称《管理规定》），并向社会公开征求意见。该规定以公开征集活动的开展为主线，细化明确了征集人适格条件、征集活动原则、信息披露要求、公开征集程序、监管措施等核心内容。
公开征集股东权利，是符合条件的主体公开请求不特定的股东委托其代为行使股东权利的行为，有助于降低中小股东参与公司治理的成本，激发中小股东行使股东权利的积极性，从而充分发挥股东大会机能，保障中小股东合法权益。
财富管理研究中心（Research Center for Wealth Management of the NIFD, CASS）是中国社科院金融研究所、国家金融与发展实验室的下属单位，始创于2005年。