近日，财政部向社保基金划转工行农行股权的消息引起市场的高度关注。其中，从具体的资料显示，财政部分别将持有工行农行股权的10%划转给社保基金理事会，而这一股权划转动作，牵涉到两家巨无霸上市银行，且划转的价值达到千亿以上，确实是国内资本市场的重要事件。

根据数据显示，截至2019年6月30日，目前工行的持股情况，分别是中央汇金持股34.71%、财政部持股34.60%以及香港中央结算代理人有限公司持股24.46%。至于农行方面，目前的持股情况，分别是中央汇金持股40.03%、财政部持股39.21%以及香港中央结算代理人有限公司持股9.40%。由此可见，从持股结构来看，两家巨无霸上市银行的持股结构还是比较稳定，基本上处于持股集中的状态。

然而，通过了这一划转动作之后，实际上也并不会导致上市银行的控股股东以及实控人发生变化。但是，作为被划转的一方，社保基金会的持股比例也会有所提升，而此次划转的股权价值合计达到千亿以上。

实际上，对于国有股权划转至社保基金的事情，早已在资本市场中得到提及。其中，今年7月国务院常务会议表示，今年全面推开将中央和地方国有及国有控股大中型企业和金融机构的10%国有股权划转至社保基金和地方相关的承接主体。

由此可见，在政策的驱动影响下，国有股权划转也逐渐得到启动。然而，对于这一重要动作，还是具有重要的战略影响意义。

其中，站在资本市场的角度思考，不必过于担心未来国有股权减持的问题，在实际情况下，对于划入的国有股权，社保基金等主体主要享受股息分红的收益，且一般存在3年以上的禁售期。换言之，对于国有股权划转至社保基金等承接主体，并不会对资本市场构成直接冲击影响。至于社保基金等承接主体，则可以享受到相应的收益权利。以工行、农行为例，其年均股息率在4%至5%，一年可为社保基金等承接主体带来比较可观的股息分红，长期下来，这也是一笔非常可观的收益来源。

再者，在养老金收支压力加剧的背景下，加上老龄化社会的加快到来，大家比较担心未来养老金的持续发放能力，这无疑是一项重要的民生问题。然而，应对老龄化持续严峻的问题，仅仅依靠原有存量的养老保险基金还是不够的。站在长远的角度思考，为保障养老基金的可持续运营，仍需要不断提升投资运营的能力，并保障养老保险基金可支付月数的持续稳定。与此同时，对于划转国有资本充实社保的策略，实际上属于长期性的重要战略，如今通过多种应对措施以缓解养老金缺口的问题。

此外，此次财政部向社保基金划转工行农行的股权，具有标志性的影响意义，并加快划转国有资本充实社保的进程。受此影响，未来划转国有资本充实社保将会全面推开，牵涉到的上市公司不少，涉及的资金规模庞大，但此举对弥补养老保险基金缺口具有重要的影响意义。

虽然划转国有资本充实社保更多体现在长期战略部署的影响，但对于资本市场而言，未来将会更注重持续稳定的发展，对相关的上市公司，也将会更注重市值的维护。不过，站在长远的角度分析，在养老金缺口问题逐渐得到缓解的背景下，实际上有利于经济民生的持续稳定，反映到资本市场身上，则是具有长期积极的影响意义。

红星新闻签约作者 郭施亮

编辑 余孟祥

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