金吾财讯 | 摩根士丹利发研报指，尽管全球经济面临诸多不确定性，美国的消费者价格指数（CPI）显示出商品驱动的强劲表现，这一趋势在近期的宏观经济数据中尤为明显。

摩根士丹利预计，美国11月的核心CPI环比上升0.28%（同比上升3.3%）。这一增长的主要驱动力仍然是飓风的滞后效应。报告中详细分析了飓风对汽车价格的影响，指出二手车价格的上涨和新车价格的正增长是推动核心商品价格上涨的关键因素。此外，报告还预计，住房价格指数（OER）和酒店价格将有所放缓，而汽车保险价格在10月份的负增长后，预计在11月将出现短期加速增长。在服务领域，除了住房外的核心服务CPI预计将保持稳定，其中汽车保险、航空票价和医疗服务价格的变化尤为值得关注。

该行表示，能源和食品价格的上涨将导致整体CPI接近核心CPI的水平，预计整体CPI环比上升0.27%。报告还强调，尽管近期CPI数据显示出一定的波动，但从长期趋势来看，通胀压力有望逐渐缓解。摩根士丹利预计，随着市场租金增长放缓，住房CPI的增长也将逐步减速。此外，报告还提到，由于供应问题和成本上升，航空票价的上涨可能会对未来的通胀走势产生影响。总体而言，摩根士丹利对美国经济的通胀前景持谨慎乐观态度，并预计美联储在12月的会议上可能会降息25个基点。