今日，A股走势分化，上证指数盘中失守2800点，现仍跌0.45%，创今年2月8日以来新低，创业板指涨超1%。申万一级行业分类中，石油石化、银行、公用事业、煤炭跌超1%，成为拖累沪指的主力。

宏观方面， 8月财新中国制造业PMI升至50.4，较7月回升0.6个百分点，重回扩张区间。在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步小幅扩张。

主流ETF方面，交易属性突出的上证综合ETF（510980）现缩量回调跌0.52%，盘中成交额超2300万元，换手率10.25%，是同品类换手率最高的产品，反应投资者逢跌布局情绪活跃！

面对近期持续调整的上证指数，资金越跌越买情绪明显！截至9月2日，上证综合ETF（510980）昨日再度吸金近600万元，近4日有3日吸金合计1747万元，且近5日、10日、20日和60日均呈资金净流入态势！近60日资金净流入超1亿元，净流率高达73.06%！

从年内涨幅来看，通过抽样复制的精细化管理，上证综合ETF显著跑赢标志性宽基指数。截至9月2日，上证综合ETF（510980）年内跌幅1.53%，好于其比较基准上证指数（-5.51%）和沪深300（-4.84%）表现。从下图可见，尤其是今年7月之后，上证综合ETF（510980）相较其比较基准的超额收益更加明显！

【2024年以来上证综合ETF（510980）和上证指数价格走势图】

备注：白线为上证综合ETF（510980），橙线为上证指数

来源：wind，截至2024.9.2

指数估值方面，截至9月2日，上证综合ETF（510980）标的指数上证指数市盈率为12.51，位于近5年17.33%分位点，意味着其市盈率低于近5年以来超82.67%的时间区间，估值具有较高性价比！

【A股中报业绩解读：宏观经济趋稳，基本面反弹预期较强】

银河证券表示，当前宏观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修复，提振市场信心，促进大盘指数在震荡中回升。

行业业绩角度，2024上半年营收累计同比增速较高的行业为电子、社会服务、汽车、计算机、家用电器、纺织服饰，均高于上半年GDP同比增速。业绩增速改善幅度方面，有12个一级行业2024上半年营收累计同比增速较2024一季度上升，升幅较大的行业有非银金融、有色金属、建筑材料，升幅分别为6.70pct、5.79pct、5.70pct。

行业轮动方面：（1）2024年中报业绩显示金融板块业绩超预期好转，且金融股分红率较高，在短期市场投资情绪总体较为低迷的情况下，预计金融板块投资热度将维持高位。（2）近期，消费电子行业新产品将纷纷亮相，有望带动相关题材行情爆发。（3）预计美联储降息周期将开启，海外流动性有望改善，结合历史复盘，A股中石油石化、有色金属、基础化工、煤炭等上游资源品行业，在美联储降息开启前后可能受益于国际大宗商品价格上涨而爆发行情。

【机构：工业企业利润延续回升，关注政策导向带来的市场机会】

华龙证券表示，工业企业利润延续回升态势。1-7月规模以上工业企业利润同比增长3.6%，较1-6月增速加快。高技术制造业发挥了引领作用，对规模以上工业利润增长贡献较大，其中锂离子电池制造、半导体器件专用设备制造、智能消费设备制造等行业利润增幅明显，体现出制造业高端化、智能化、绿色化特征。装备制造业中铁路船舶航空航天、电子等行业利润同比增速较快。消费品制造业中造纸、化纤行业利润增长明显。

上市公司半年报业绩保持韧性，为市场预期表现提供了基本面支撑，当前包括政策措施发力稳增长、美联储降息信号明确、人民币稳中有升等有利因素有望稳定市场表现。

行业及主题配置方面，（1）关注政策导向带来的市场机会。官方数据显示，我国数据产业快速增长，经初步测算，未来几年有望保持20%以上年均增长速度。此外，五部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，利好电动自行车发展。（2）关注行业景气提升机会，例如上半年网络货运行业共上传运单8087.7万单，同比增长52.8%。（3）美联储降息信号发出后市场风格或有所切换，关注成长及大消费方向机会。