原标题:重大利好！4166亿元养老金已经行动，这些股票成为“幸运儿”

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“养老金入市”这一话题，不仅关乎着广大老百姓的养老生计，还牵动着大多数投资者的心弦。

在今日（10月31）日，人力资源和社会保障部新闻（以下简称人社部）在新闻发布会上介绍到，截至9月底，北京、山西等15个省（区、市）政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额7150亿元，其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。

对此，金鼎资本董事长龙灏告诉火山君（微信公众号：huoshan5188），养老保险等长线资金被鼓励参与资本市场，将对股市产生长期利好。

已有4166.5亿养老金到账

人社部发言人卢爱红介绍，人社部稳步推进企业职工基本养老保险基金投资运营，加快推进城乡居民基本养老保险基金委托投资工作。截至9月底，北京、山西等15个省（区、市）政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额7150亿元，其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。

我国社保基金运行总体平稳。1-9月，基本养老、工伤、失业保险基金总收入3.93万亿元，同比增长18.2%，基金总支出3.45万亿元，同比增长16.5%。同时，人社部还将继续加强年金基金市场监管，全面开展社会保险基金风险防控，组织开展社会保险经办风险管理专项行动省级互查。

据人社部数据，2017年养老保险基金投资收益率为5.23%，去年全年基本养老保险基金收入46614亿元，比上年增长22.7%；全年基本养老保险基金支出40424亿元，比上年增长18.9%；年末基本养老保险基金累计结存50202亿元。目前，中国已经有15个省(区、市)与社会保险基金理事会签署了委托投资合同，这15个地区为北京、山西、上海、江苏、浙江、安徽、河南、湖北、广西、重庆、云南、西藏、陕西、甘肃和四川。

企业年金方面，今年上半年有82886家企业建立年金，参加职工2342.33万人，积累基金13686亿元。上半年累计收益153.48亿元，收益率为1.22%。

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私募排排网研究员刘有华告诉火山君（微信公众号：huoshan5188），今年以来，管理层也在积极引导长线资金入场，包括MSCI和富时罗素指数等国际资金，另外养老保险资金也在加快入市的步伐，管理层的表态，意味着未来会有更多的长线资金入市，提振市场信心。长线资金的入市，对维护股市稳定，减少短线进出对市场的冲击有很大的作用。

刘有华进一步指出，养老金有非常严格的投资限制，投资方向一般都是优质蓝筹股和行业的龙头品种。养老金是长期而且稳定的投资资金，符合管理层所说的不断引入长期资金入市的市场预期，对稳定市场有一定的示范作用。其次，养老金的投资布局风格，对市场也具有一定的示范性和风向标作用。

养老金新进25只个股

火山君注意到，随着三季报的披露完毕，基本养老保险基金的持仓个股也浮出水面，据WIND数据显示，养老保险新进持有个股合计25只，另外还增持了天地科技、大亚圣象、蓝焰控股、伟星股份、银轮股份、伟星新材等个股。

其中基本养老保险基金新进持有的个股包括中牧股份、伊力特、盘江股份、轻纺城、甘肃电投、岳阳兴长、黔源电力、重庆水务、常熟银行、银轮股份、重庆建工、九阳股份、天源迪科、联发股份、新凤鸣、东软载波、环旭电子、浙江美大、至纯科技、长川科技、迎驾贡酒、德赛西威、元隆雅图、大博医疗、蒙娜丽莎等。

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从上市公司三季报披露的情况来看，显然养老金开启了“抄底”模式。龙灏告诉火山君（微信公众号：huoshan5188），养老保险等长线资金被鼓励参与资本市场，这里强调了中长期资金的财务性投资，将对股市产生长期利好。从技术方面来看，A股市场底的形成需要时间来换取更大的反弹空间。近期A股市场进入反弹期已经成为必然，而在3~6个月后，A股市场在反复筑底之后或将进入反转。

资深私募分析人士陈熙伟对火山君（微信公众号：huoshan5188）指出，在今年的中级估值回归行情之下，许多优质股票的价格也已经接近净资产。此时，社保基金、养老金等社会保障资金入市的利好消息陆续发布，一方面提振了广大投资者的信心，另一方面，养老保险资金本金和收益事关国家民生保障，其保值增值的目的很明确，若投资者想跟随“国家队”步伐来投资，必须放大操作格局，至少是季度周期的行情。

未来3年潜在入市资金或达3700亿

申万宏源曾发布研报称，我国养老保险体系三大支柱发展不均衡，养老金支付严重依赖基本养老保险。我国第一支柱为基本养老保险，覆盖面最广，规模最大（加上全国社保，占比超过80%）；第二支柱为企业补充养老保险，处于相对短板的阶段（占比不到20%）；第三支柱个人养老金目前尚处于起步阶段；而美国三大支柱的比例分别为9%、54%和37%。

图片来源：申万宏源研报

在老龄化加剧背景下，我国基础养老金运营支付压力日益增大，地区间分化加剧，投资收益率亟待提高，倒逼养老金改革加速入市节奏。

研报中指出，基础养老金全面入市在即，未来3年潜在入市资金或达2200亿至3700亿。从养老金入市资金角度出发，全国各地区按照养老支付规模和收入增速不同分为三类：养老压力较高（广西省为代表）、养老压力一般（山东省为代表）、养老压力较小（广东省为代表）。在各省养老金未来3年增长的乐观、中观、悲观的预期假设，以及权益投资比例在10%~15%之间的假设下，三年入市资金规模可达2200亿至3700亿。

（本文不构成投资建议，据此操作风险自担）

记者|杨建   编辑 |杜宇 孙志成

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