每日金曲：Bruno Mars - Talking to the Moon

► 国务院常务会议：稳就业与稳物价同是保持经济运行在合理区间的主要支撑。稳定粮食等重要农产品生产供应，对保持经济社会大局稳定特别是稳定物价、保障民生具有压舱石作用，在当前国际粮食市场不确定性增加、一些国家高通胀的情况下尤为重要。部署进一步抓好春季农业生产的措施，确保粮食丰收和重要农产品稳定供应；确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会发展的保障能力。

► 经济日报：一段时间以来，房地产市场出现下行态势。当前，在把稳增长放在更加突出位置的背景下，应进一步发挥好稳楼市在稳定宏观经济大盘中的作用。应该采取有力措施保持房地产市场平稳运行，满足刚需和合理的改善性需求，促进房地产业良性循环和健康发展，努力稳地价、稳房价、稳预期。

► 财经早餐：截至4月20日，年内107只新股中，首日破发率达到了27.1%；科创板首日破发率高达54%。而截至2021年末，当年在A股市场IPO的新股仅有22只首日破发。业内称，市场层面，意味着保荐机构不能一味贪图高额的保荐费用，应该公允定价适当让利给二级市场。规则层面，询价新规解决了“募不足”问题后又导致新股超募现象突出，相关规则是否应该顺应新形势及时修改，也值得各方认真思考。

► 农业农村部：生猪产能回归正常区间。一季度末，全国能繁母猪存栏4185万头，相当于4100万头正常保有量的102.1%；猪肉产量1561万吨，同比增加14%。一季度生猪养殖陷入亏损，预计三季度有望实现扭亏为盈，但是不确定因素依然存在。

宏观经济

1、财政部：一季度，全国一般公共预算收入62037亿元，同比增长8.6%；一般公共预算支出63587亿元，同比增长8.3%。证券交易印花税1067亿元，同比增长21.3%。

2、中证报：个人养老金制度或将于近日落地，由个人自愿参加、市场化运营；实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。消息称，每人每年缴纳个人养老金的上限可能为12000元。

3、上海市：4月19日，根据阶段性筛查结果，动态调整了“三区”划定，封控区涉及人数比首次划定时减少400多万人。全市疫情近几天呈下降趋势，截至4月20日，金山区和崇明区首日达到社会面清零目标。此外，目前上海60岁及以上老年人群疫苗接种率为62%，加强免疫接种率为38%，接种率较低。

4、日本央行：为了抑制长期利率的上升，将连续几天以固定利率购买债券。日本官员表示，汇率稳定很重要，剧烈波动需要避免。警惕地关注包括日元疲软在内的外汇走势。将与美国和其他货币当局协调。

5、央视新闻：美国东北部多个州遭遇大雪天气，部分地区积雪厚度达到38厘米。受恶劣天气影响，美国东北部地区有近30万用户断电，其中，纽约州有超过19.5万人断电，宾夕法尼亚州有大约4.6万人停电。当地地方官员表示，完全恢复供电可能需要数天时间。

6、联合国世界粮食计划署：由于降水不足，加上人道主义援助的停滞，位于非洲之角的肯尼亚、索马里和埃塞俄比亚的旱情将进一步恶化，预计今年将有2000万人面临饥饿危机。目前该地区正面临着自1981年以来最严重的旱灾。

地产动态

1、中新网：2022年以来已有20余地调整住房公积金相关政策，多地新推出的房地产调控措施中均对公积金有所着墨。业内称，公积金贷款首付比例下调城市数量增多，对于改善型购房需求的刺激或影响较大，体现了政策方面的惠民导向。但大城市的调整预期较小。

2、阳光城：截至4月20日，公司及控股子公司连续十二个月内累计收到相关法院执行文书涉及正在执行的案件金额合计为31.83亿元，占最近一期经审计净资产的10.37%。公司及控股子公司另有合计金额约104.02亿元的事项正与金融机构或其他合作方进行谈判。

股市盘点

市场

1、周三，上证指数报3151.05点，下跌1.35%，成交额3735.73亿。深证成指报11392.23点，下跌2.07%，成交额4471.06亿。创业板指报2363.65点，下跌3.66%，成交额1607.71亿。两市合计成交8206.79亿。盘面上，酒店及餐饮、食品加工制造、景点及旅游、种植业与林业等板块涨幅居前，煤炭、金属锌、钢铁、房地产开发等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.4%，报20944.67点。国企指数跌0.97%，报7098.29点。北向资金当日净卖出52.88亿。

3、截至4月20日，北交所上市公司90家，当日无新增。总市值1845.19亿元，成交金额3.73亿元。

4、两市融资余额：截至4月19日，上交所融资余额报8183.42亿元，较前一交易日减少1.17亿元；深交所融资余额报7217.31亿元，较前一交易日减少8.29亿元；两市合计15400.73亿元，较前一交易日减少9.46亿元。

5、证监会副主席方星海：境外上市企业要注意，多国将采用国际ESG披露标准。证监会目前是基于自愿基础上披露ESG信息的要求。ESG披露准则是实现“3060”的一种具体措施之一，与政府强制要求不同，ESG披露准则是通过市场的力量去推动的，将实现资源的更有效配置。

6、摩根大通：大宗商品价格失控，全球央行政策分化，以及近期股市抛售，带来了难得的成长股和价值股买入机会。预计股市短线可能上涨，特别是小盘股和高贝塔股票，并建议建立包括科技、生物技术和创新技术在内的成长股以及包含金属和矿业等价值股的“杠铃式投资组合”。

7、上证报：2022年，A股百亿投资“流向图”可谓多点开花、纵横交错。年内至少有20家上市公司“官宣”了百亿级规模的投资项目，其中光伏、锂电池等新能源领域，以及基础化工行业成为最主要的投资领域。产销两旺的行情、利好政策的释放，以及预期前景的广阔，都构成了这些公司“押宝”赛道、坚定“下注”的底气。

8、证券时报：近期，受多方面因素影响，公募基金参与上市公司调研多采用视频会议和网络会议方式。3月以来，共有39家公募基金公司调研次数超百次，平均非现场调研占比高达83%；去年同期共有10家公募基金公司调研次数超百次，平均非现场调研占比为66%。

9、上证报：破发、弃购、股指一路下行，“硬科技”公司聚集的科创板也在承受市场压力。融资融券方面，科创板的两融余额之比已由此前的1：1、2：1，升至4：1，显示杠杆资金中的“买力”优势越来越大。研究人士称，随着龙头公司估值压力的释放以及相关行业景气度的验证，科创板有望成为市场资金后续的关注重点之一。

10、上证报：A股市场持续调整，不少资金进场布局。若按月均价计算，截至4月20日，4月以来ETF已净流入超230亿元，其中稳增长、TMT板块最受关注。另一方面，多位成长风格的基金经理在市场调整中快速建仓，保持高仓位运行。

11、加州公务员退休基金(CalPERS)：打算投票支持伯克希尔·哈撒韦公司的一项股东提议，该提议将解除沃伦•巴菲特的董事长职位。作为全美最大的州立公共养老基金，持有超过4500亿美元的总资产，包括23亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票。

公告

12、ST中捷：披露2021年度业绩预告修正公告。预计2021年亏损5.05亿元至5.3亿元，此前预计盈利2000万元至3000万元。广州中院一审判决属于2021年年报资产负债表期后调整事项，本次计提预计负债共计5.37亿元。

13、云维股份：监事会主席茹毅涉嫌严重违纪违法，正在接受纪律审查和监察调查。其违纪违法行为不会对经营管理活动和长远发展产生影响。

14、以岭药业：“连花清瘟研发过程只有15天”与事实不符。连花清瘟新药研发过程是国家在特殊疫情时期快速审批和研发人员共同努力的结果，符合国家药品监督部门新药研发程序。会持续跟踪事态发展情况，对于一些诋毁、发布不实信息的行为，已经保留证据并向相关部门报案。

15、上交所：“退市新亿”存在被拉抬股价等异常交易，对相关投资者采取连续暂停账户交易监管措施。再次提醒投资者关注风险，合规交易。

16、*ST东电：深交所决定A股股票终止上市，于4月28日进入退市整理期，在退市整理期交易15个交易日后将被摘牌。

17、*ST艾格：因触及交易类强制退市指标被深交所终止上市决定，不设退市整理期。股票将于4月20日后十五个交易日内摘牌。

财富聚焦

1、澳洲煤炭巨头Whitehaven：包括韩国和日本在内的主要煤炭消费国将逐步停止进口俄罗斯煤炭，但短期内市场无法填补俄罗斯出口削减所造成的缺口，煤炭价格可能会在一段时间内维持在高位。煤炭价格的涨势应该会延续到明年。

2、证券时报：4月20日，美国10年期通胀保值债券（TIPS）收益率触及正值，为2020年3月以来首次。投资者预计美联储将继续收紧政策，这些预期将美国国债收益率推至3年高点。此前通过将实际收益率保持在零以下，美联储试图抵消由于疫情的传播而导致企业关闭和裁员的经济疲弱。不过，养老金领取者等固定收益投资者受到了冲击，因为他们的投资回报不足以抵消消费者价格上涨的影响。

3、新华社：4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，自8月1日起施行。专家称，此法补齐了我国期货和衍生品领域的法律“短板”，为促进规范行业和市场发展，保护投资者权益，推动期货市场更好服务实体经济提供了强有力的法律保障。

行业观察

1、能源局：截至3月底，全国发电装机容量约24.0亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.4%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.9%。一季度，全国主要发电企业电源工程完成投资814亿元，同比增长2.5%。

2、证券时报：国务院常务会议指出，对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。据了解，三个核电新建机组项目涉及6台机组，均为第三代核电技术。目前每台第三代核电机组的总投资约为200亿元，6台核电机组的总投资将高达1200亿元。

3、中新网：2021年，全国生产的每10辆车中，就有一辆在上海生产，而每11辆车中，就有一辆产自吉林。3月中旬开始的疫情，使上海和吉林的车企大范围停工，导致中国汽车损失了近20%的产能，直接造成了部分企业产销“断崖式下跌”。4月中下旬，在密集的利好政策推动下，“复工”大幕即将展开。

4、欧洲汽车制造商协会：3月，欧洲新车注册量同比下降19%至113万辆，汽车销售连续第九个月出现同比下滑。俄乌战争加剧零部件和芯片短缺，预计半导体供应瓶颈的持续时间将进一步延长。

5、证券时报：韩国3月进口小麦及混合麦42.9万吨，进口额为1.7245亿美元。平均每吨进口价402美元，环比上涨8.8%，在2008年金融危机之后时隔13年零3个月再次突破400美元。

6、Canalys：不利的经济形势和典型的季节性需求低迷均导致全球智能手机总出货量下降。一季度，三星以24%的份额位居第一，苹果市场份额18%，跌至第二位，小米以13%的份额排名第三。OPPO、vivo以10%、8%的份额排名第四、五。

7、证券时报：德国第五大零部件供应商舍弗勒（Schaeffler）本周宣布，已经与挪威稀土分离公司REEtec签订一份为期五年的稀土供应协议，这是欧洲汽车供应商或车厂首次从欧洲本土采购稀土。

8、华为余承东：华为消费者业务更名为“华为终端业务”，正式全面进军商用领域。今后除了持续为消费者打造消费产品，将战略性长期投入商用领域，为政府及企业客户打造更好更智能的商用产品体验。

公司要闻

1、苹果：首次在产品中采用经认证的再生金，并将再生钨、稀土元素和钴的用量增加了一倍多。2021年，苹果产品所使用的所有材料中有近20%是再生材料，是有史以来可再生材料使用最多的一次。苹果同时公布其最新的回收创新技术Taz，能够提升材料回收效率。

2、理想汽车：对部分位于江浙沪地区的供应链企业无法供货的问题回应称，该情况对4月生产造成很大影响，导致部分用户的新车交付延期。正与供应链企业一起，在满足疫情防控的要求下积极恢复产能，努力将用户的交付延期控制在3周以内。

环球视野

1、央视新闻：拉脱维亚宣布该国石油产品供应领域出现能源危机，危机将持续至12月31日。在此期间，成品油储备可以在市场上出售，成品油储备的持有者有义务将这些产品准备好供国家使用。目前，拉脱维亚石油产品储备可维持90天，国内燃料市场基本稳定，但仍然存在风险。

2、波罗的海干散货指数：涨1.28%，报2142点。

金融数据

国内

1、央行：4月，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。均为连续三个月保持不变。

2、新三板：4月20日，合计挂牌6812家公司，当日无新增，成交金额2.49亿。三板成指报1057.07，跌0.43%，成交额1.76亿。

3、国内商品期货：截至4月20日下午收盘，多数品种下跌，焦煤跌超4%，原油、焦炭等跌超3%，花生、沪银等跌超2%，甲醇、不锈钢等跌超1%，花生、白糖等小幅下跌；豆粕涨超2%，淀粉、苯乙烯等涨超1%，玉米、菜粕等小幅上涨。

4、国债：2年期国债期货主力合约TS2206下行0.02%至101.195；5年期国债期货主力合约TF2206下行0.08%至101.425；10年期国债期货主力合约T2206稳定在100.170。10年期国债利率涨1.22BP，至2.83%；10年期国开债利率涨1.49BP，至3.06%。

5、上海国际能源交易中心：4月20日，原油期货主力合约2206，以676.6元/桶收盘，下跌25.5元，跌幅为3.63%。全部合约成交245790手，持仓量减少3069手至60840手。主力合约成交226790手，持仓量减少2325手至32685手。

6、央行：周三，开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。

7、Shibor：隔夜报1.3030%，上涨0.90个基点。7天报1.9370%，上涨13.60个基点。3个月报2.3230%，下跌0.40个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.4153，跌0.5880%，人民币中间价报6.3996，跌0.4331%。NDF：3个月报6.4815，6个月报6.5006，1年报6.5206，2年报6.5498。

9、上海环交所：4月20日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10吨，成交额600元，收盘价60元/吨，收盘价与前一日持平。

国外

10、亚洲：日经225指数涨0.86%，报27217.85点。韩国KOSPI指数跌0.01%，报2718.69点。

11、美股：道指收涨0.71%，报35160.79点；纳指收跌1.22%，报13453.07点；标普500收跌0.06%，报4459.45点。

12、欧洲：英国富时100指数收涨0.37%，报7629.22点；德国DAX30指数收涨1.47%，报14362.03点；法国CAC40收涨1.38%，报6624.91点。

13、黄金：COMEX 6月黄金期货收跌0.2%，报1955.40美元/盎司。

14、原油：WTI原油期货收涨0.19%，报102.75美元/桶；布伦特原油期货收跌0.42%，报106.8美元/桶。

· 多地房贷利率松动·

► 金融时报：目前全国已有一百多个城市的银行自主下调了房贷利率。山东、辽宁、河北等地多个三四线城市传来房贷利率下调的消息。其中，部分银行降幅达60个基点，首套房利率低至4.6%，与当前5年期以上贷款市场报价利率（LPR）持平。一揽子金融措施有力度有温度，加力稳楼市、稳预期。在积极减轻购房者房贷负担、提振市场需求的同时，包括五大行在内的多家银行还允许一些因疫情影响还款的借款人延期还房贷，并且延期期间内不催收、不影响征信。

► 上证报：已披露上市银行年报显示，截至2021年末，工行、建行、中行、邮储银行个人住房贷款占比均超过了32.5%红线，其中建行高达35.7%。业内称，上市银行仍有支持个人住房贷款以及其他贷款需求的空间。政策最终会呈现出两端平均发力，供给端推动问题房企明显折价出售项目，国企和优质民企接盘项目；需求端部分房价上涨压力不大的城市可以进一步放松调控。2022年货币宽松周期确定，受疫情扩散等外生因素影响，经济压力加大，房地产政策面临逐步放松。

► 证券时报：近期许多环京城市推出购房政策适度松绑举措，体现出这些地区对楼市回暖、成交回升的渴望。未来房贷利率变化会循着“因城施策”的路子，在首套房贷款利率不低于LPR、二套房贷款利率不低于“LPR+60个基点”的基础上，各地可根据自身市场情况，由金融监管部门灵活调整加点的水平。专家称，未来房贷利率仍有下降空间，但调降力度仍会有所节制。房贷政策有望全面放松，房贷额度会继续增加，房贷利率会进一步下调，放款节奏会进一步增大。

► 东方证券：短期而言，随着政策的陆续释放与支持预期的提升，这段时间行业政策氛围较为友好，市场对于民企违约风险的降低会存在较大的博弈。长期而言，持有高信用的房企才是更为稳健的策略，经营上更为拔尖的房企开始走出α收益。融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。