2022年6月10日埃斯顿（002747）发布公告称：NGLEPOINT ASSET MANAGEMENT LTD、Affin HwangAsset Management Berhad、Artisan Partners、Avanda Investment Management、BluecrestCapital、Cathay Life Insurance、Dai-ichi LifeInsurance Company、FREEMONT MANAGEMENT SA、Hang Seng Investment Management、InvescoAsia、Mighty Divine IM Ltd、Nippon Life GlobalInvestors Singapore Limited、Optimas CapitalLimited、Orchid China Management Limited、Pacific Alliance Inv Mgmt、Point72 AssetManagement、Prime Capital Asia、SCBSecurities Co Ltd、Symmetry Investments LP、Tokio Marine Asset Management、UBS AM London于2022年6月8日调研我司。

本次调研主要内容：

问：第二季度目前的情况如何?

答：三月中旬从上海扩散的疫情对长三角地区的经济有很大的冲击，公司很多客户布局在这个区域，供应链和销售交付都受到了一定的影响。疫情的影响在四月份比较明显，五月份已经逐渐减弱，目前已经恢复正常。疫情管控对公司第二季度的业务会有影响，公司正在调整生产流程，增加人手，争取在六月份能够加快制造交付，尽量把疫情管控造成的影响减少到最低。

问：公司目前重点布局的下游行业有哪些?

答：公司今年仍然以提高市场份额，提升品牌影响度作为主要的市场目标，按照“通用+细分”的市场战略，扩大下游行业应用覆盖的范围，目前重点的行业布局包括锂电、光伏等新能源、汽车及汽车零部件、各类焊接应用领域等。（1）目前锂电和光伏等新能源行业的自动化市场规模在快速扩张，公司判断未来2-3年仍会持续高速增长。公司在新能源行业是以自身具备的自动化核心部件和工业机器人为核心优势向下游延伸，抓住新能源行业发展机遇，发展基于公司自身的自动化控制系统和工业机器人为基础的自动化相关业务。目前提供的产品包括通用及光伏锂电行业专用工业机器人、自动化核心部件（如运动控制系统、交流伺服系统、数字化远程监控和边缘计算模块及以机器人为核心的智能控制单元等）。（2）2021年公司在汽车零部件行业的工业机器人交付在逐步增加，2022年度仍将会保持较快增长，并正在与几家汽车整车厂开展方案评审、技术交流和商务谈判，力争今年公司的工业机器人在整车厂实现应用。（3）在焊接等机器人刚性替换人工的下游应用领域，公司有多款产品在研发、销售等资源投入方面取得较大成果，计划在今年实现快速增长。

问：公司目前的机器人产能如何?

答：目前公司机器人产能经过柔性化改造之后可达20,000台套/年。此外，为进一步支撑埃斯顿发展战略，埃斯顿机器人智能产业园二期工程正在加紧建设中，2023年可以投入使用，最终实现5万台套产能。

问：原材料价格对毛利的影响如何?

答：目前部分原材料有价格波动，造成一定的成本上升，但公司通过销售价格的管理及国产替代加大研发等降本措施，对整体毛利率影响不大。

问：公司机器人产品的生命周期和售后服务期是多久?

答：公司机器人产品的设计寿命一般为8-10年，售后服务期一般是自产品交付投入使用后的一年，超过质保期的维修维护需要额外收取费用。

埃斯顿主营业务：公司业务覆盖了从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人到机器人集成应用的智能制造系统的全产业链,围绕制造业智能化发展大趋势,构建了从技术、产品、质量、成本和服务的全方位竞争优势。

埃斯顿2022一季报显示，公司主营收入8.05亿元，同比上升26.59%；归母净利润6007.17万元，同比上升83.7%；扣非净利润2458.53万元，同比上升12.18%；负债率59.66%，投资收益591.93万元，财务费用1621.4万元，毛利率32.74%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为24.23。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5057.8万，融资余额减少；融券净流出62.63万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，埃斯顿（002747）好公司评级为2星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)