1月21日，熊猫乳品（300898）发布2020年业绩预告，预计业绩同向上升。

报告期内归属于上市公司股东的净利润7300万元–8900万元，比上年同期增长9.59%-33.61%；上年同期盈利6661.10万元。

预计净利润为7300万-8900万

近日，“炼乳第一股”熊猫乳品发布2020年业绩预告，预计全年净利润为7300万-8900万元，同比增长9.59%-33.61%。

对于业绩变动原因，熊猫乳品称，报告期内，公司坚定执行董事会制定的发展战略及年度经营计划，努力开发新客户、新业务以抵消新冠疫情对销售的负面影响，实现了销售收入及净利润的稳步增长。

在此次公告中，熊猫乳品还预计2020年度非经常性损益对净利润的影响金额为2200万元，主要为收到相关政府补贴形成的收益。

综合上述因素的影响，公司本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现了有效增长。

2020年半年报显示，熊猫乳品的主营业务为浓缩乳制品、贸易乳品、其他产品、其他业务，占营收比例分别为：61.05%、37.08%、1.55%、0.33%。

值得注意的是，2020年10月29日，熊猫乳品收到与收益相关的政府补助900万元，占最近一个会计年度经审计净利润的13.51%，但直到11月25日才披露，未及时履行信息披露义务。熊猫乳品及公司董事长李作恭、总经理李锡安、董事会秘书兼财务总监徐笑宇因此收到证监会浙江监管局下发的警示函。

股价飘忽不定

熊猫乳品依靠炼乳于2020年10月16日上市，敲开了资本市场的大门。

资料显示，熊猫乳品主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易，其主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳等，广泛应用于餐饮、烘焙、饮品、食品加工和家庭消费等领域，并形成了以炼乳、奶酪、稀奶油为核心的特色乳制品战略布局。

上市之后，熊猫乳品一度获得资本的青睐，股价连创新高。上市首日，熊猫乳品股价大涨，开盘价为44.4元/股，盘中最高冲到88元/股，收盘报62.15元/股，涨幅为476.53%，总市值达77.07亿元。

前不久，受行业利好消息影响，乳业股全线大涨。熊猫乳品更是一度涨停，当日涨幅19.99%，报收59.72元，成交额7.91亿元，换手率高达53.14%。

熊猫乳品还在互动平台表示，炼乳在全球市场都有广泛的应用，目前中国炼乳市场仍处于稳步增长期，在奶茶、烘焙、食品原料渠道等领域都有广阔和良好的增长空间，公司在技术、品牌等方面具有较强的竞争优势。

未来在时机恰当的时候，公司不排除会着力布局海外基地和市场，增强上下游产业链配套能力，实现公司更大的发展目标。

另外，截止2021年1月5日上午11时，熊猫乳品报收49.11元，最高达到50.77元，最低报价为48.50元，总市值达60.77亿元。

主业单一，预谋多元化发展

熊猫乳品从事炼乳业务已超过20年，2018年熊猫乳品的炼乳产品销售规模仅次于雀巢，是国内市场第二大炼乳品牌，而除了占据一定市场份额外，对未来发展熊猫乳品在战略和布局欲谋“多元化”扩张。

不过，熊猫乳品还存在一些弊端，如产品结构单一的短板非常明显，整体抗风险能力低等问题。

根据熊猫乳品公布2020年第三季度报告，2020年前三季度共实现营收约为4.37亿元，同比增长6.98%，归属于上市公司股东净利润约为0.38亿元，同比下滑4.73%；

其中第三季度实现营收约为2.01亿元，同比增长3.26%，归属于上市公司股东净利润约为0.27亿元，同比下滑8.23%，呈现出增收不增利的尴尬局面。

为改变当下现象，近几年战略上可以看到，熊猫乳品也在谋求业务的多元化发展，并有效利用现有产品渠道拓展奶酪、奶油等新产品，同时开发符合终端消费者口味的奶酪、奶油产品，培育更多适应市场需求的产品群。

但招股书显示，2017—2019年，熊猫乳品的奶酪销售收入分别为171.35万元、585.59万元、2268.17万元，占总营收的比例分别为0.47%、1.3%、5.24%。

不难看出，2018至2019年熊猫乳品的奶酪销售收入取得高速增长。但奶酪赛道上激烈的品牌竞争，使得熊猫乳品想要分一杯羹也显得十分艰难。

对此，熊猫乳品还在互动平台表示，未来公司将丰富产品体系,以炼乳为核心,以奶酪、奶油等产品为新的增长点，实现浓缩乳制品多元发展的产品结构。公司也不排除会着力布局海外基地和市场，增强上下游产业链配套能力，实现公司更大的发展目标。

由此可见，熊猫乳品除了炼乳这一“拳头产品”外，也不断的在横向发展。截至目前，奶油、奶酪等其他乳制品的业务仍处于起步阶段。同时，炼乳产品若出现市场规模萎缩或价格下降，则对其主营收入产生不利影响。随着乳制品市场竞争不断加剧，未来熊猫乳品的路并不好走。