300661圣邦股份

8月22日博时基金，博颐投资，长盛基金，大成基金，鼎锋资产，东方基金，东吴基金，富国基金，国泰基金，海富通，华安基金，华商基金，汇丰晋信，汇添富，交银施罗德，景林资产，景顺长城，景泰利丰，民森投资，明河投资，农银汇理，上投摩根，神农投资，兴全基金，星石投资，易方达，中欧基金等286家机构对公司进行调研：

调研详情

1、二季度营收增长重回增长轨道，是什么原因？有什么需求驱动？

相较于一季度，二季度公司营收开始出现回升。大环境尚未全面复苏，但是由于公司规模较小，市场占有率较低，目前仍然处在自身的发展通道上。营收增长，一方面得益于公司之前的布局。公司目前有1200多款在销售产品，广泛应用在通讯设备、消费类电子、工业控制、医疗仪器及汽车电子领域，当部分行业出现回暖迹象时，公司能够及时捕捉到机会。另一方面，国产替代逻辑持续起到正向作用，国内的规模客户考虑供应链多元化，引进国内厂商，公司迎来了特殊的历史机遇。

2、毛利率提升是否具有持续性？未来两年可能的毛利率水平，是否有继续提升的空间？

按照往年规律，公司生意通常上半年相对淡，下半年相对旺。因此上半年毛利率相对高，下半年有所下降是正常情况。在毛利率总趋势上，公司希望保持现有水平并力争小有提升，现阶段不会把单纯提升毛利率作为唯一战略目标。公司希望通过加大研发投入，持续不断的推出更多高品质、高性能的产品。

3、大陆地区营收占比提升，是什么原因？是否具有可持续性？

一方面，目前汇率波动，客户和经销商在采购时有一定的倾向性，人民币采购占比增加。另一方面，国产替代逻辑下，公司在一些规模客户推广较顺利，人民币采购额增加。

4、公司上半年的投资收益中有1149万来自于钰泰半导体，是否具有可持续性？公司对钰泰半导体的战略定位和规划是什么？

公司目前占钰泰半导体28.7%的股权，双方各自独立运营。圣邦的产品数量众多、应用领域广泛，并且客户数量众多，单一应用领域和单一客户的变化对圣邦生意的影响相对较小。部分国内同业的产品、应用和客户较为集中，受单一因素波动影响的可能性较大，做中长期判断时需要一定程度的综合考量。钰泰与圣邦处于同一产品技术领域，双方对这些领域有着深刻的理解和多年的耕耘，同时又各有侧重，优势互补。本次投资将进一步完善圣邦的产业布局，推动战略实施，协同核心业务发展。

5、公司在外延方面的考虑，主要在那些领域？

公司以内生式发展为主，同时重视外延并购。外延方面，公司在上市前后均持续关注机会。上市第一年并购了大连阿尔法、第二年投资了钰泰。未来将持续关注纯模拟和模数混合领域的标的。