投资有风险，入市需谨慎。这是基金宣传时，每一个基民被告知的最重要须知。但是，风险就是损失吗？对普通投资者而言，长期投资能否收获成功，正确理解“风险”的含义，至关重要。

风险是什么？在我们普通大众眼中，风险是危险，也是损失。投资的风险是我们投资结束后，出现最大损失的概率。但在经济学家眼中，风险并不是一个静态结果，而是投资过程中，资产净值的波动率。波动率越大，风险越高。波动率越低，风险越低。

对于投资者而言，决定是否投资的标准应该如下：不是产品的波动大小，也不是这个产品下季度是否会下跌，而是最终投资是否会亏损或收益太低。

国内基金投资市场，虽然权益类基金波动大，但是在“时间熨斗”的作用下，在长期投资中却依然为投资者带来较高回报。国内权威基金评价机构——海通证券在2020年1月一份报告中指出，截至2019年12月31日，主动股票型混合基金在过去10年的整体上涨96.52%，年化收益率接近7%，大幅超过沪深300指数涨幅。

据海通证券报告显示，虽然资本市场起起伏伏，但主动权益公募基金长期持有能带来不错的回报。统计数据显示，在考察期内任意月底持有满5年基金的累计收益中位数全部超过17%，且大部分累计收益都超过50%，而累计收益前1/4的基金更是超过一半的概率累计收益超100%。持有满5年，收益前1/4分位点的高仓位基金战胜沪深300、上证综指的胜率是100%。（数据来源：海通证券《公募权益类基金中长期业绩点评报告》）

因此，在投资中，降低风险最简单有效的办法就是坚定地长期持有。

另一个投资中非常关键的关系是——收益与风险的关系。通常，投资品种的特点是风险与收益匹配，往往是“高风险高收益、中等风险中等收益、低风险低收益”。因此，很多投资者认为，要想获得高收益，就必须要承担高风险，就是所谓的“富贵险中求”。

其实，这样的逻辑是不严谨的。如果承担高风险就一定能够获得高收益，那么这个风险就不是真正意义上的高风险。正确的理解应该是，风险更高的投资品，提供更高的预期收益，而不是一定能获得高收益。

专家眼中的“风险”是投资过程中资产波动的风险，不是投资者理解的最终收益高低的风险。而在“时间的熨斗”作用下，在长期投资中看似高风险的权益类基金，反而是能够带来更高收益的品种。在正确理解了风险后，我们更需要拉长投资周期，寻找值得长期投资的价值品种，持有至少5年以上，这样才能经历较为完整的周期，获得预期收益。（CIS）