由于今年以来，不少具有华为概念或者某某概念的公司股价，都跟业绩没有直接关系。二级市场上，资金追逐，股价连续快速大涨的情况时有发生，这就给在炒了一大轮之后，剩下不多的华为概念或者某某概念的公司股价留下了较大的想象空间。
文/每日资本论
业绩飙升，反而让人对这家液冷公司的股价大失所望。
11月10日，深圳市飞荣达科技股份有限公司（下称，飞荣达）股价小幅低开，随后便呈现出震荡下行走势，盘中跌幅一度接近4%。截至当日收盘，其股价为18.74元/股，跌幅2.29%，总市值108.33亿元。
拉长时间轴不难发现，飞荣达自2022年7开始至今，一直在做箱体上沿20元左右，下沿15元左右的横盘震荡走势。让部分投资者感到郁闷的是，飞荣达的业绩处于飙升状态。
飞荣达的财报显示，2023年三季度，其营收为29.12亿元，同比增长4.1%；净利润为4910.76万元，同比增长4265.63%。最难得的是，在2020年和2021年净利润同比负增长之后，2022年其净利润同比大增219.62%。
也就是说，飞荣达业绩向好是具有持续性特点，但二级市场似乎并不买账。这也导致了部分投资者对飞荣达的股价表现相当不满。有网友询问：“天天都是谁在砸呀？”甚至有网友调侃，飞荣达若改名飞龙达可以直接起飞。
不过，也有部分投资者坚定地认为，飞荣达将在液冷市场大放异彩。原因是，当前液冷尚处于蓝海市场。根据IDC数据，2023上半年中国液冷服务器市场规模达到6.6亿美元，同比增长283.3%，预计2023年全年将达到15.1亿美元。2022-2027年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%；到2027年，市场规模将达到89亿美元。
而飞荣达与华为公司从1997年就开始合作，双方在手机、笔记本、服务器、通信设备、新能源汽车、储能等领域均有合作。用飞荣达方面的话来说：“属于公司重要的客户及合作伙伴。”
从这个角度来说，飞荣达也确实能够提供一定的想象空间。
消息面，11月10日晚间，飞荣达发布公告称，其限售股份约6743.09万股将于11月16日解禁并上市流通，占公司总股本比例约为11.67%；实际可上市流通股份数量约6743.09万股，占公司总股本比例约为11.67%。
公开资料显示，飞荣达的实控人是一位名叫马飞的徽商。1988年，20岁的马飞从安徽来到深圳打工。1992年，马飞和两个工友，买了一台二手设备，开始做印刷小买卖。次年，他注册了飞荣达公司，开始涉水薄膜开关领域。
1997年对于马飞和飞荣达来说是一个转折点。当年，他听说华为的公司薄膜开关的用量很大，于是就登门拜访，几经周折之后，飞荣达终于成了华为的供应商。而且飞荣达严控质量关，产品成为华为的免检品，年度的考核均是A级。
更大的好处在于，马飞通过与华为的接触，了解到当时由美国企业掌控的电磁屏蔽和导热材料大市场。
刚开始，飞荣达从代理国外品牌做起，2003年开始进行自主研发工作。2009年，戴尔也成了飞荣达的客户。目前，飞荣达已经成为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的一体化应用解决方案提供商，其客户包括华为、中兴、诺基亚、联想、思科、微软等，间接客户有苹果、三星、OPPO、VIVO 等。2017年1月26日，飞荣达在深交所创业板成功挂牌上市，每股发行价14.82元。
上市后，飞荣达的股价很快就摸高75.38元（不复权），但之后便开始了宽幅震荡下行。期间，还有翻倍的行情。不过，随着股价进一步下行，加之除权等因素，到2022年4月27日，其股价已跌至9.3元。
与股价的上下飞舞相对应。飞荣达的业绩波动幅度也比较大。2017年上市当年其净利润同比还是负增长，2018年就同比增长了一半左右。2019年，净利润更是同比增长115.9%。但2020年又大幅下滑为-40%，2021年继续下滑至-85.59%。2022年又开始大幅反弹，净利同比增长219.62%。
值得一提的是，2023年前三季度，飞荣达的业绩继续保持了高速增长。不过，“每日资本论”也注意到，今年前三季度，飞荣达的销售费用、管理费用、研发费用，均处于下降状态。尤其是，利息收入为1359万元，同比多出了859万元。
这些数字的背后也说明，飞荣达的业绩提升与其内部成本管控，以及利息收入大幅增长息息相关。
此外，飞荣达在今年前三季度应收账款13.65亿元，而且从2019年开始其应账款就从个位数增长到两位数。不仅如此，其存货也在今年三季度达到了9.27亿元，也是历史的高位区域。更需要注意的是，飞荣达还有1.04亿元的商誉。应收账款和存货高企不下，再加上未来可能的商誉减值，都可能对飞荣达的业绩产生重大影响。
造成飞荣达业绩大幅波动的一个重要原因是收购。2022年5月25日，飞荣达因收购控股子公司昆山品岱电子有限公司（下称，昆山品岱）少数股东股权收到深交所关注函。因昆山品岱近两年业绩大幅下滑，而此项交易仍给出了近一倍的溢价收购，深交所要求飞荣达说明交易定价是否合理，是否存在损害上市公司利益的情形。
敲黑板！飞荣达从2018年到2020年，共收购了广东博纬通信科技有限公司、昆山品岱、珠海市润星泰电器有限公司、江苏中迪新材料技术有限公司、常州市井田新材料有限公司等8家公司。
但也不知道是不是飞荣达的运气实在不好，还是收购前的调研不扎实。这8家公司2021年有7家亏损，2021年整体亏损9507.61万元，2022年一季度共亏损1436.57万元。如此收购效果，难怪监管要关注。
由于今年以来，不少具有华为概念或者某某概念的公司股价，都跟业绩没有直接关系。二级市场上，资金追逐，股价连续快速大涨的情况时有发生，这就给在炒了一大轮之后，剩下不多的华为概念或者某某概念的公司股价留下了较大的想象空间。
此时，所谓的价值估值、市盈率和业绩等数据指标，几乎可以忽略不计，K线走势或许是最靠谱的参考。技术上看，飞荣达的周线图（不复权）显示，其处于历史低位区域，成交量阶段性放大，显示已经有资金介入的迹象，周线也呈现出多头排列。
复权看，飞荣达周线已经触碰到自2022年6月以来的横盘震荡的箱体上沿，若能突破，将挑战2021年12月形成的阶段性高点位置，甚至不排除调整其历史高点。但这一切的预判都建立在，其是否能够突破这个箱体，还是继续箱体震荡蓄势。不管哪一种，都可以纳入股票池密切关注了。