文/凤凰网港股特约香港财经大V 聂振邦

承接上回，今日继续分享「十字胎」的两枝阴阳烛组合形态，分为利好和利淡两种形态，上次讲解为「底部十字胎」，属于利好形态，最理想情况是见于股指或个股下行一段日子后(通常为两周或以上)。而典型形态为长的阴烛(大阴烛、上影阴烛或上下影阴烛)，紧接交易日出现「十字星」，并且长的阴烛之烛身将其全然覆盖。长的阴烛属于强势阴烛，反映卖方动力处于强势。紧接出现「十字星」，为阳烛或阴烛定位都是最弱势的形态，代表卖方动力优势经已消失，预示股指或个股将要由跌转升。

「底部十字胎」案例可参考中国软件国际(0354)，于2021年4月26日高见9.45元，为2月23日以来高位，至5月13日收报8.17元，历时超过两周累跌13.54%，视为股价已下行一段日子。于5月13日的开市价和收市价为8.59和8.17元，前者较大，可见是阴烛。而当日高位和低位分别是8.59和8.15元，因高位与开市价相同，反映当日开于全日高位，不会有上影线，至于低位和收市价只差两个价位，与「大阴烛」无异。翌日(5月14日)的开市价和收市价为8.28和8.30元，两者近乎一致，高位和低位则为8.41和8.05元，可见上、下影线同时出现，仍属「十字星」。

大阴烛配合十字星，加上股价已下行超过两周后才出现，确认为「底部十字胎」，只是不算典型，除了因2021年5月14日出现的十字星，开市价和收市价未能相同，亦可留意5月13日收报8.17元，而5月14日低见8.05元，长的阴烛之烛身未能全然覆盖十字星下影线，虽然如此，仍无碍预示股价将要转升的结论。从5月14日收报8.30元已较5月13日的高出1.59%，当日已见股价转升，一直升至8月17日高见16.28元，约三个月累升99.27%，几乎成了倍升股，证明「底部十字胎」产生优秀图利绩效，但必须留心前提是股指或个股必须已下行一段日子。

至于「十字胎」的利淡形态，称为「顶部十字胎」，需要在股指或个股上升一段日子后(通常为两周或以上)才出现，其形态是长的阳烛(大阳烛、下影阳烛或上下影阳烛)紧接见「十字星」，典型为「十字星」被全然覆盖在长的阳烛之烛身当中。长的阳烛本身解读为买方动力处于强势，不过预期动力能够保持之际，却出现好淡争持的「十字星」，即买方和卖方动力势均力敌，意味着买方动力早前优势经已消失，预示股指或个股将要由升转跌。对于已持货投资者，当遇上「顶部十字胎」，应及早有部署离场。

「顶部十字胎」案例不妨参考安踏体育(2020)，于2022年10月5日高见92.00元，为9月19日以来的高水平，历时已逾两周。10月5日开报和收报87.65和91.90元，后者较大属阳烛，配合高位和低位为92.00和86.85元，出现短的上、下影线，为「上下影阳烛」的阳烛强势形态之一。翌日(10月6日)开报和收报91.45和91.35元，近乎一致，高位和低位为91.85和89.00元，为「十字星」形态。高位91.85元较10月5日收报91.90元为低，代表十字星全然被上下影阳烛覆盖，确认「顶部十字胎」出现。自10月6日起股价下行，至10月31日收报69.00元，不足一个月累跌24.92%，同期恒指累跌18.80%(18,087→14,687点)，可见当时安踏表现较恒指的还要差。

【作者简介】聂振邦 (聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系，

超过17年从事金融业和投资教学经验，

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

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