01
昨天，尽管利空遍地：老妖跳水，社保减持，重罚游资。
但没想到，只是上午稍稍分歧了一下，下午就轻松拿下了3200点。
真是应了那句话：大盘涨起来，连多头都害怕。
指数突破3200点意味着什么呢？
3月31号，我在《牛市依旧，不过得重视“基本面”了》一文中，给大家分享过黄燕铭的观点。
他认为：一旦指数突破3200，意味着后续大盘还会有很大的空间。
理由是：2900点-3200点是2016至2017年的成交密集区。一旦突破后，上方几乎没有什么压力了。
可见，3200点这个整数关口的突破，意义重大。预示着这轮牛市的时间和空间可能都会超过预期。
当然，以上只是技术面的分析。我们再来看看“基本面”和“资金面”——
从基本面来看：
随着各项政策的落地，基本面的因素会逐渐得到改善。
包括：大家关注的经济见底回升、行业景气度、上市公司业绩改善等等。
3月29号开启的这轮反弹，一个很重要的导火索就是：PMI数据超预期。
虽然，现在很多人都不相信宏观经济已经企稳。但是市场对于经济企稳的预期却十分强烈。
在这种预期下，作为经济的晴雨表，股市往往会提前反应。
这就好比这一轮的“猪行情”。
虽然猪价还没上涨，而且一季度大部分猪企都是亏损的。
但是，由于人们预期未来猪肉价格一定会涨，所以很多猪肉股都翻了不止一倍。
从资金面来看：
今天深交所发布了一组令人震惊的数据：
3月份深市新增开户数299万，环比上月143万增长109%。
一个月内，300万新股民在跑步进场，什么概念？！
要知道，在2015年6月份，市场最热的时候，新增开户数不过才440万而已。当时的背景是，一个人可以开20户。而现在一个人只能开3户。
除此之外，各路资金也都纷纷朝股市奔来。
一方面，固收资金正在转向股市。
一个典型的例子是：国内最大的场内货币基金之一——华宝添益，其3月1日的份额为946.96亿份，到了4月1日就减少到831.16亿份，一个月被赎回超过115亿份。
而另一边，权益类基金产品销售却异常火爆！
明星基金经理陈光明首只公募基金“睿远成长价值混合”一天就被超过700亿元资金抢购。
资金从债市转向股市的资金有多大呢？有专家预测，大概是5000亿。
另一方面，楼市的资金也在向股市转移。
招商策略分析称：2019年，很可能是居民资金从房产转向股票的元年。
02
我记得去年年底，我喊出“卖房炒股”时，很多人都不相信，甚至还冷嘲热讽。
仅仅过了4个月，连我自己都没想到，竟会是如此疯狂的景象。
不过，我还是要再次提醒大家：
1、“普涨性牛市”已经告一段落，现在和未来都将会是“结构性牛市”。
2、所以，继续坚持“轻指数，重个股”；
3、但也要防止陷入“别人吃肉我吃面”的尴尬境地。
另外，这两天的走势，还透露了一个重要信号：市场基本上被正规军控制了。
不仅仅是指数上，主板强于中小创。
从板块来看，除了今天带节奏的券商股之外，最近的周期板块一直表现不错。从航空到有色，再到水泥，几乎每天都在轮番表演。
关于这个现象，我之前也解释过多次。
市场风格是由边际增量资金决定的。
而目前增量的资金主要来自于公募和私募新成立的基金，所以，市场风格开始向周期，消费转移。
关于这个变化，必须引起足够重视。
03
今天券商再度发力，下面我重点分析下券商股的投资逻辑。
一直看“股市一天”的小伙伴应该都清楚我的口头禅：相信牛市，就买券商股。
因为，从历史来看，券商股向来都是牛市的晴雨表。
而券商行情的启动，一般都跟两大催化剂有关：资本市场改革以及流动性充裕。
参考华泰证券的总结，历史上，政策和流动性环境拐点性优化，曾驱动券商指数在2006年、2009年和2014年分别出现过三轮趋势性行情。
而这一次，这两大催化剂也基本集齐了。
一方面，资本市场改革：
资本市场的定位被大大提升，而科创板和注册制的推出，无异于2005年的“股权分置改革”。
另一方面，流动性改善。
前面我已经分析了，目前各路资金都在跑步进入股市。
这两大催化剂，体现在业绩上就是，券商的业绩将会在牛市中翻若干倍。可见，券商是一个强周期板块。
今年，券商股还有一个很大的逻辑是：为了应对金融开放，而产生的“合并重组”的机会。
3月12日，央行原行长戴相龙曾公开建议：五大商业银行应支持大型商业银行兼并收购境内中小型证券公司、保险公司。简单来说就是：大型商业银行并购券商。
而此前， 2018年6月15日，戴相龙还曾公开建议：提高国有资本在证券行业的集中度，组建具有国际竞争力，总部设在上海大的投资银行。
这是另外一条思路：券商合并重组，组建大型券商。
如今，随着摩根，野村等纷纷拿到了券商牌照，摆在国内券商眼前的一个问题是：未来如何抵抗外资券商的竞争？
我觉得，很有可能像南北车，南北船，三大汽车集团一样，走上合并重组的道路，打造一个能够与高盛相媲美的大投行。
实际上，中信证券已经开始行动了。
2018年12月24日，中信证券已经率先收购广州证券。
如果类似的收购再度发生，很有可能成为券商股的一个更大的催化剂。
对于券商股，我的态度是：尽量持有不动，一直到牛市结束。
04
【大盘】
大盘已经站上3200，突破3500只是时间问题。
未来，继续“重选股，轻指数”，坚持“无反转，不下车”的原则，好好享受这一次难得的牛市。
【板块】
1、券商股
券商股的另外一个大故事还没讲出来。继续坚定看好。
2、航空股
最近，我一直坚定推荐航空股。
今晚，国务院常务会议决定，将民航发展基金征收标准减半。大洋彼岸的，中概股东方航空，南方航空纷纷大涨10%+。
明天，航空股估计又要爆了。
航空股的逻辑，我曾经在“私募内刊”中非常详细地分析过，简单来说就是：“航空股属于周期性行业，影响航空股最重要的因素有三个：供需、油价、汇率。供需影响航空公司收入，油价和汇率影响航空公司成本，以上三个因素2019年都有边际改善。”
从估值来看，过去10年航空板块PB均值约为2.4倍，牛市PB均值约为7倍，而目前三大航PB估值只有1.6倍左右。
你说，空间会有多大？
3、周期股
今天，周期股虽然不是最强风口，但是表现可圈可点。尤其是水泥股的表现，也非常不错。
继续看好，有色金属，水泥等周期股板块。
关于周期股的投资逻辑，我也在“私募内刊”中做了详细分析。
说到“私募内刊”，今天必须再隆重推荐一下。
我们最近在“私募内刊”中做了很多次非常“前瞻性”的分析。
比如，3月19日，我们推出研究《2019年将是船舶板块的启航之年-南北船合并是催化剂》，此后的行情大家也都看见了。
中国应急，中船科技等几乎走成了妖股，而中国船舶，中船防务等纷纷停牌。
3月 25 日，我们推出报告《飞在天上的猪还能进吗》，明确看好养猪第二波反弹。
这两天，我们提到的猪肉股几乎都出现了20%以上的反弹。
3月31日，我们详细分析了航空股的投资逻辑。如今来看，也非常具有前瞻性。
这样非常有前瞻性的私募内刊，目前全年订购价是2888，未来将会逐步提价到1万/年。
因为正处于推广期，目前只要加入“挖矿小组”，就可以免费获得全年的私募内刊内容。
本优惠将会在4月15日之前结束，有需要的小伙伴要赶紧订购了。
【交易】
今天依然是8成，主要在券商，航空，有色，军工这些板块。未来打算继续捂股。
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