水皮/文

找不着北！这就是沪深股市最近一段时间的写照，就像一只没头的苍蝇，不知道自己应该去向何处。

今天虽然三大指数是红盘，但是下跌的个股却很多，有2900家左右，上涨的个股一共才1200家左右。指数之所以能够翻红，主要还在于指标股的贡献。无论是“两瓶酒”，还是金融股，都起到了一定的稳定作用。整体上来讲，市场呈现冲高又回落的过程。

金融股的脉冲是值得大家关注的。为什么这么讲？因为八大券商有一个年报的核心指引，都在说可能情绪性的绝望底部阶段已经告一个段落，未来大金融有可能成为一个强心剂。今天在盘面上也的确看到，保险，券商和银行盘中出现了脉冲式的走势。什么叫脉冲式的走势？就是短期结束拉高，但是后面又是缓慢回落。

盘中保险是第一个发起攻击的，上午10点之前，大概就冲到了全天的高点。接下来是券商，大概在10点48分左右冲高到全天的最高点，涨幅也是比较大的，整个板块指数是涨了1.9%左右，出现了几个涨停的个股。最晚发动行情的是银行股，在11点左右银行板块的指数也到达了今天的相对高点。

但在冲高之后，这三个板块又同样出现了缓慢地回落。有的回落得少一点，有的回落得多一点。金融股在现在的位置上能够出现这种脉冲式的行情，至少说明一点，下跌的动能是基本上衰竭，做多的欲望一直在萌动，蠢蠢欲动说的就是这种现象。但是不具备持续性，也符合相对底部建仓的特征。

水皮刚才说情绪性底部是需要成交量底部配合的。从前期的沪深股市两次6500亿的成交量上来看，应该讲也算是接近地量了。所以在现在的位置上，杀跌的确是不值当的，尤其是低估值的金融板块和周期性的板块。

但是在现在的位置上，要是持续地拉升基金抱团股，包括白酒板块也是不值得的。所以风格转换需要时间，过程中可能就会经常出现这种脉冲式的行情。冲一冲，回一回，又冲一冲，又回一回。这就是板块不断转化的过程。

至于金融股后期能不能扮演强心剂的角色，大家可以边走边看。

沪深股市现在的弱势真的是肉眼可见，甚至连港股都不如。相比A股的弱势，应该讲今天恒生指数是经受住了考验。最后上涨报收1.16%，应该讲是非常强势的。为什么这么讲呢？因为今天发生了腾讯最大股东减持2%事件，腾讯盘中成交量达到了1480亿，几乎占到了恒生指数整个香港成交额的一半还要多一点。但是腾讯控股大多数的时间仅仅是下跌了0.85%，到了下午尾盘才跌了1.5%左右。这么大的抛售当然不是因为基本面发生了变化，而是因为原始股东挣得太多，所以才出现了减持。在这么一个大指标股，腾讯控股下跌1.5%的基础上，恒生指数还能涨1.16%，这真的是非常强势，相比之下，A股真的是无地自容。亟待寻找主心骨。

一句话点评：沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。

责任编辑：柴冠羽