2022年8月26日拓尔思（300229）发布公告称公司于2022年8月25日接受机构调研，长江证券股份有限公司宋康泰、中信证券股份有限公司李鑫、兴银基金管理有限责任公司谢云腾、宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)刘佳卓、中邮创业基金管理股份有限公司肖雨晨、西部利得基金管理有限公司梁晓明 计旭、平安养老保险股份有限公司金浩枫、中国人寿养老保险股份有限公司胡仲黎、平安资产管理有限责任公司孙驰、嘉实基金管理有限公司曲海峰、首创证券股份有限公司李允、中信建投证券股份有限公司高庆勇、开源证券股份有限公司刘逍遥、国信证券股份有限公司王艺熹、信达证券股份有限公司王明路、广发证券股份有限公司范卓宇、东方证券股份有限公司杜林、山西证券股份有限公司高渊参与。

具体内容如下：

一、副总经理、董事会秘书李党生先生就公司整体概况、商业模式、成功案例及未来发展战略进行介绍。

2022年上半年，公司实现营业总收入42,494.86万元，较上年同期同比增长8.53%；实现归属于上市公司股东的净利润7,463.09万元，较上年同期同比增长36.19%，归属于上市公司股东的净资产为260,299.53万元，较上年同期同比增长1.55%。此外，剔除可转债利息后，归母净利润同比增长59.97%，扣非后归母净利润同比增长30.77%。

2022年上半年，公司在研发投入保持较高水平，加大对信息化投入力度，“纵向到底，横向到边”的战略实施效果明显，在稳固政府客户的基础上，通过SaaS模式逐步向中小企业渗透，彰显出公司人工智能和大数据产品及服务的通用性，并在新行业中建立了良好的合作生态体系，促使公司在金融、能源、军工等行业获得了一批新订单。并且，公司服务虚拟人的落地应用，为发展“虚拟人+”场景建立了基础，通过以点带面、率先落地的方式，加速了新业务布局，实现了差异化产品定位，精准满足客户需求，引领直播带货、“新农人”等领域的智能化。同时，公司在知识产权、专利、金融风控等方面也进行了积极拓展，实现了预期目标。

问：参会机构及回答。

答：二、参会机构提问及。

问 (一) 围绕公司核心技术的下游应用场景非常丰富，公司在云和数据智能服务的业务拓展过程中，如何培育对业务场景的理解力？

目前公司云和数据智能服务的收入主要来源于政府、金融、传媒、公共安全四大行业。通过向上述行业客户不断提供以自然语言处理技术为核心的软件产品和数据中台产品，公司对应用场景的理解能力及数据采集、查重等数据处理能力随之加强。

在深耕政府、金融、传媒、公共安全四大行业的基础之上，公司正在布局拓展新的行业，对新行业的拓展主要凭借积累多年的应用场景解读能力及公司大量的行业信息采集专家进行。

问：(二) 请公司 2022 年上半年云和数据服务收入占比是多少？公司的 SaaS 服务如何收费？

答：随着公司营业总收入的不断扩大，云和数据服务业务营业收入规模也实现增长。2022 年上半年，公司云和数据服务实现营业收入14,853.74 万元,在夯实上年同期业绩的基础上同比增长 3.23%；产品和服务的 SaaS化比例也稳中有升。

目前公司的“数家-资讯大数据平台”“数星-智能风控平台”“金融风险监测平台”“网察-舆情大数据分析平台”“开源情报分析平台”等均已经实现了产品的全面 SaaS化。2022年上半年，公司发布了多款新技术产品或 SaaS云服务，包括“TRS 智能检索系统 V1.5”“TRS海思松鼠多租户微服务开发平台 V1.0”“TRS 海思天启信息流转服务系统 V1.0”“TRS海思海达大数据分发系统 V1.0”“TRS 海思智汇综一综合业务系统 V1.0”“TRS 海思智谋企业竞争情报系统 V1.0”“天行防火墙系统[简称Topwalk-FW]V1.0”等。

公司云和数据服务的签约均以年为单位，付款模式主要分为按季度、半年度、年度支付，按年付费的客户居多。产品的收费标准均根据数据量、用户数制定，比如公司在金融行业的产品“TRS数星金融智能风控平台” 的收费标准是根据客户监测发放贷款或投资并购的交易对手数量而制定。

问：(三) 请公司云和数据服务的新老客户占比如何？在积累的广大客户资源中有哪些新的业务增长点？

答：2019年至 2021年的云和数据服务对象以采购数据中台的客户为主，目前直接使用公司数据服务的新客户占比正在增加。

公司持续加大对云服务研发和运营的投入，优化用户体验、提升价值属性，同时在原有销售模式基础上积极拓展销售渠道，扩大市场覆盖率。例如公司的“数家-资讯大数据平台”，通过对全网公开数据的采集、清洗和精加工，通过聚焦传媒领域的数据场景云服务，覆盖了从中央到地方等数百家媒体机构用户，成为媒体大数据的国内市场占有率第一。近年来，通过泛行业对公开资讯数据的不同场景需求，数家服务逐步将目标市场从媒体拓展到政务、企业、金融和垂直行业服务等方向。在政务领域，面向政府用户的公文需求，将多年积累的政府行业需求经验和数据资产进行重新组织，以政务知识体系贯穿数据服务场景，围绕用户在知识化内容获取的数据痛点，数家打造的“政务资讯参考”云平台已经得到多地政府的认可和成功应用。以全国的部委、省市和地级市政府规模及 50%的市场占有率测算，“政务资讯参考”的市场预期收益将超过2000万元/年；假设后期拓展到区县等各级政府，政务资讯云服务的 SaaS销售收入将超过 5000万元/年。

问：(四) 在经济下滑及疫情影响的大环境下，公司上半年业绩仍保持了稳定增长，但也受到一定的疫情影响，请目前恢复情况及下半年预期如何？

答：公司上半年业绩受疫情的影响主要集中在华东地区，目前华东地区的订单交付正在恢复。由于 IT行业的基本规律是签约和交付主要集中在下半年，公司的财务表现一直存在较为明显的季节性特征。公司正在尽量扩大云和数据服务业务的营收占比，但由于目前云和数据服务仍以按年支付的模式为主，因此公司营业收入集中在下半年的财务特征没有变化。

问：(五) 请拓尔思在智能机器人方面的布局情况如何？

答：在智能机器人领域，自然语言处理和知识图谱为人形机器人提供自主学习、与人交互的大脑。公司在全网开源数据、NLP算法的长期积累，和对政府、媒体、金融、安全等四大应用场景的长期覆盖，构成开拓智能机器人未来应用的核心优势。未来可能不仅有虚拟主播、虚拟客服，可能还会有主持机器人，客服机器人，康养服务机器人。公司就人形机器人的应用场景及语言驱动动作技术方面，正在与多个市场参与者进行共同研究和探索。

拓尔思主营业务：人工智能产品及服务、大数据产品及服务和数据安全产品及服务等

拓尔思2022中报显示，公司主营收入4.25亿元，同比上升8.53%；归母净利润7463.09万元，同比上升36.19%；扣非净利润4634.4万元，同比上升0.27%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.35亿元，同比下降1.24%；单季度归母净利润5362.82万元，同比上升27.04%；单季度扣非净利润3537.81万元，同比下降4.7%；负债率29.54%，投资收益5.76万元，财务费用1971.96万元，毛利率67.94%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓尔思（300229）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）