机构：东兴证券

投资摘要：

2019上半年，公司实现营收43.11亿美元，同比减少5.44%；实现盈利0.2亿美元，同比减少82.14%。

公司2019年二季度营收超过公司指引。公司实现营业收入22.17亿美元，高于公司业绩指引，同比减少3.19%，原因是下游终端客户的需求减少，特别是来自大中华区需求的减少；公司实现盈利0.41亿美元，同比减少24.07%%。2019Q2毛利率为51.92%，比2018提升个0.39百分点。

公司预计 2019年Q3营收略有上升，毛利率预计上升0.1~0.7pct。市场环境复杂，依然会有很大的不确定性，但下游需求疲软超预期并不会造成实质的影响。虽然行业有变化，但不会影响公司发展的轨道，而且公司预期会有逐步的改善。