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👉 前言

上周市场弱势调整，但调整幅度不大，指数仍然处在整理区间，既没有形成明显突破，也没有向下破位的迹象。从指数的角度看，这段时间是比较难熬的，处于无效交易区间。

板块上，钢铁、有色、煤炭、航运等上游行业明显强势。主要原因得益于近期上游原材料的持续涨价，并且这些周期板块一季报都非常亮眼。在目前市场机会比较稀少的情况下，自然成了资金追逐的热点。相比于消费、医疗这些过去两年涨幅巨大的核心资产，这些重资产的国之重器估值基本处于历史低位，存在继续估值修复的空间。

抱团股在经历上周的超跌反弹后，本周重回弱势。从估值的角度看，仍然处于历史较高估值分位，并不是很好的建仓时机。小盘股相对继续占优，但是分化也很明显。上周成交量继续下滑，周五跌破7000亿，无法形成大的集体行情，更多的是个股机会。在目前指数比较乏味的情况下，部分一季报和年报超预期的小盘股是另一个重要的投资方向。我也连续几周提示大家关注低位的优质小盘股。但是，相对于大家耳熟能详的白马股，小盘股的选股难度明显加大。各位在选股的时候一定要注意公司的业绩成长的持续性，并且估值一定要足够低，最好在20倍市盈率以下。

总体而言，目前成交量已经接近地量，市场情绪低落，我们反而不应过分悲观。在指数难有超预期表现的情况下，更加需要注重精选个股。我的观点没有太大变化，4月份不悲观，个股的机会不少。主攻方向依然是低位的优质小盘股，无论从估值还是成长性来讲，属于非常好的中期机会。

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👉 市场事件

1、【市场需求日益旺盛、人造肉巨头筹划百亿估值上市】

据外媒报道，人造肉公司ImpossibleFoods计划以至少100亿美元的估值登陆资本市场。知情人士称，ImpossibleFoods计划在未来12个月通过IPO或与特殊目的收购公司（SPAC）合并的方式上市。在获得至少100亿美元的估值要约后，该公司现在已经聘请财务顾问帮助其洽谈SPAC上市事宜。

点评：京粮控股（000505）子公司浙江小王子食品股份有限公司拥有“一种大豆蛋白肉及其生产工艺”专利；双塔食品（002481）是全球最大的豌豆蛋白生产商之一，公司向雀巢提供豌豆蛋白。此外，子公司与Beyond Meat也签署了85%豌豆蛋白销售合同。

2、【醋酸市场供应紧张、价格大涨创出十年新高】

因厂家意外停产，促使中国醋酸市场供应紧张；据了解，华东地区价格单周涨逾12%，至人民币7000元/吨左右，半年涨幅超过160%，创出十余年新高。而先前因冬季风暴影响，欧美货源紧缺问题仍未解决，供给缺口持续扩大，带动亚洲地区醋酸现货行情一周涨6.6%，至每吨965美元左右。

点评：关注醋化股份、江苏索普。

3、【海外房价快速上涨，钛白粉出口景气持续上行】

受海外房地产市场高景气带动，钛白粉出口持续向好，当下出口离岸价格已在3100美元/吨以上，折合人民币价格后约为20300元/吨，相比国内市场均价要高出500元/吨以上，同时多数钛白粉厂家出口待发订单已经排至5月份。

点评：建议关注行业龙头如龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145）等。

操作策略：

指数弱势震荡，不应有太高期待。目前市场结构分化明显。小市值个股轮番表现。很多低位的优质小盘股都处在低位低估值阶段。4月正是年报季报密集披露期，也是股价最好的发力期。投资者不应过多关注指数波动，专注公司本身的业绩和走势，把握住目前比较好的调仓换股机会。

虞伟：

介绍：从业10年以上，华宝证券首席投顾

荣誉：第一财经常驻嘉宾；模拟大赛炒股冠军，模拟组合2017年9月创建，累计最高收益700%。

风格：基本面选股，发现被低估的好公司，价值投资，擅长消费、零售等行业。

文章内容仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者据此作出的任何投资决策与璇玑学院无关。