2021年12月13日水晶光电（002273）发布公告称：Ariose Capital ManagementMr. Robin Li、BEA Union Investment ManagementMr. Will Li、BaringsMs. Salinas Zhang、Bosera Asset ManagementZhenhui Xu、CSOP Asset Management LimitedLimin Jiang、Chaos investmentMs. Wei Dai、Dantai Capital LimitedWei Wei、Destination PartnersMr. Roy Zhang、Dingtian Assets Management Co. Ltd.Xiao Zhai、Dymon AsiaMr. Sean Zhang、Giant Redwoods Asset Management Co.,Ltd.Mr. Zhiren、Wang,CoInvestment Director、Golden Pine FundZezheng Zhang、HK CAI FU JU ASSET MANAGEMENTMr. Jason Jin、Harvest Global InvestmentsMr. Angus Lin George Cao、Hel Ved CapitalKhang Ting、Infore CapitalMr. Xun Zhang、Lazard Asset ManagementFisher Xi、Manulife Asset ManagementDoris Wang Emily Liao Mr. Wenlin Li、Millennium Partners LPHenry Wang Mr. Tianbo Yu、Neumann AdvisorsYinchao Wang、Orchid Public Investment ManagementMr. Roger Chu、Quaero CapitalMs. Peiwen Li、TX Capital (HK) LimitedYanyan Feng、Yong Rong AssetZhen Wang于2021年12月9日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请问AR技术的衍射光波导方案,反射光波导方案目前主要的技术和量产障碍主要体现在哪里?

答：衍射光波导和反射光波导各有优缺点。衍射光波导方案大量使用光刻和微纳技术，加工难度比较小，量产、成本控制更具有可操作性，但是缺点是亮度、清晰度不够，成像效果不好；反射光波导是目前各种方案技术中成像效果、清晰度最优秀的方案，但是最大的问题是需要使用大量的微型棱镜、POD等异形的光学零部件产品，加工难度比较高，很难做到大批量的制造，考虑到未来消费电子的市场需求，还需要结合大量的自动化方案以降低加工难度、提升产能、降低成本。所以衍射光波导方案需要在成像质量上做研发，提升亮度、清晰度，反射光波导需要在制程上做优化设计，更好地实现微型棱镜等异形光学零部件的大批量的制造。

问：AR-HUD产品公司目前是单客户,公司有没有预计这块未来的潜在的市场有多大,尤其是国内电动车市场发展这么快的情况下,公司能做到什么地位?

答：目前市场上搭载AR-HUD量产车型比较少，水晶是其中的一家，水晶已经获得了非常好的起点。从AR-HUD的市场需求来说，随着汽车驾驶的智能化程度越来越高，驾驶舒适性要求提高，HUD作为人车交互的界面，重要性也会越来越高，AR-HUD的覆盖率会因此不断提升。

水晶光电主营业务：光学、LED蓝宝石、反光材料和新型显示四大业务板块

水晶光电2021三季报显示，公司主营收入28.55亿元，同比上升26.35%；归母净利润3.54亿元，同比上升13.15%；扣非净利润3.22亿元，同比上升15.61%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.34亿元，同比上升27.02%；单季度归母净利润1.79亿元，同比上升34.55%；单季度扣非净利润1.73亿元，同比上升50.45%；负债率13.19%，投资收益5575.31万元，财务费用-1784.52万元，毛利率23.58%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.5；近3个月融资净流出2.42亿，融资余额减少；融券净流出2019.46万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，水晶光电（002273）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)