在博鳌亚洲论坛上发布的《亚洲经济一体化进程2019年度报告》指出，在2012年后，亚洲金融一体化程度显著降低。与2007—2011年相比，2012—2018年间几乎所有经济体组合的相关系数都在变小，而且不显著的组合数量显著上升。

具体来看，2008年金融危机以后，美国在经过多轮QE和长期维持零利率后，凭借富有弹性的市场机制和创新机制，美国经济率先复苏。特别地，2018年以来全球经济增长逐步走向分化，美国经济表现一枝独秀，而欧元区、中国等经济体经济增速均出现放缓态势。

2015年12月开启本轮加息周期后，美联储收紧货币政策的立场坚定，2018年加息四次，令美元持续走强，大量国际资本撤离新兴经济体，给这些经济体的股市和汇市带来巨大风险。印度尼西亚、菲律宾和马来西亚等亚太经济体均出现了不同程度的货币贬值和金融市场动荡，已经出现的混乱可能进一步恶化，进而加速资本外流，提高融资成本，加深新兴经济体的美元债务清偿压力。而欧洲央行、日本央行则继续维持超低利率水平，中国央行年内累计四次降准，货币政策边际宽松。美国股市继续欣欣向荣，亚太主要经济体的股市则出现波动。