金吾财讯 | 交银国际表示，受美国政府考虑加强芯片贸易管制的消息、以及此前报道美国总统候选人特朗普近期的采访言论影响，海外芯片股波动增大。

该行认为，美国芯片贸易管制趋严对海外半导体设备的影响或最为显着，特别是对非美国的设备商阿斯麦（ASML US）和东京电子（8035 JT）的边际效应最为明显。美国扩大出口限制或影响阿斯麦对华非EUV业务和已销售产品的维护，以及东京电子的前道半导体设备业务。鉴于国产替代逻辑，看好国产半导体设备，建议关注龙头公司中微公司（688012 CH）和北方华创（002371 CH）。

对半导体制造厂商来说，该行认为潜在的负面影响或集中在中国台湾地区。而该行认为，美国本土以及中国大陆半导体制造公司受影响不大，甚至或能从中获利。

市场担心政策对半导体设备的负面影响或延伸至半导体设计，加速资金从之前市场表现较好的半导体设计公司流出。但该行认为，从短期看，近期海外政策对市场情绪的影响或大于实质影响。长期看，或加速我国半导体设计的国产替代。