文/凤凰网港股特约香港财经大V Option Jack

港股在辗转升跌震荡中上周五终于突破并收在多次挑战的29000关之上。

其实在市场全球化的大环境下，收市价并不代表了什么，反而我会留意的是开市价。

突破也不代表什么，我反而会留意突破前。

1月20日星期一，恒指更高开至29174，8个月以来的新高，然而这个开盘数字却几乎是全日最高位，多仓的最后狂欢，恒指后来走势反覆回落，10点前已跌回29000之下，以技术走势分析来说，这是一个逆转模式，例如2018年1月29日的33484，近一些的有今年1月3日、1月14日皆是高开急回，这彷彿已经是市场节奏，然而近月有倍数利润的买入买权（long call）根本不能承受回调，遂先集中减去部份买入买权（long call），例如同样开市在101元全日最高位的平保（02318），还有仅余少量二月份中移动的买权（call），中移动同样开在70元全日最高位，中人寿也减去一半仍有利润的买入买权（long call），10点半后市况急转直下，更跌破28900点。

当日下午时段市况仍然偏软，而当时上证指数并未下跌，美指期货也变动不大，3点过后，市况并未再出现大众期待的(V)形反弹，反而是期指再急跌，直觉应该不只是武汉肺炎这单一原因这么简单，也并非美指期货拖低指数，在没有坏消息曝光 前的下跌最可怕。

遂在很不甘的心情下再减去三成多仓，仍勉强保有盈利，只是距离开市时段已经少了几成（来自卖出沽权short put）或几倍(来自买入买权long call)。

因恒生指数过去几星期 不断的在此水平来回涨跌，很容易让人掉以轻心，我也一样，所以当日(周一)没有转身，也没有全部平多仓，即使出现危机或逆转讯号，只减去约四成持仓，收市后才传来穆迪降低香港信贷评级的重大消息，所以3点及4点过后的期指急跌，应该是有消息人士人的「先知先觉」。

星期二1月21日低开350点，比预期还要弱势，也跌破多空分界线，于是被逼陆续匆忙平掉高杠杆的多仓，杠杆交易不容犹豫，先平为敬，有些仍然保有利润，有些甚至倒盈为亏，恒指下跌810点收市。

研判未来可能反弹上28400至28500之间， 走势是否已经反应全部利空消息，必须视乎武汉肺炎的变化情况。

典型的消息市带动技术逆转走势，临场应变非常重要，而期权交易因为杠杆极大，必须随时做好逆转心理准备，多空分界线是一个给予自己警惕的最后防线。

技术分析讯号何其多，有对有错，交易结果全看交易者对市场的态度及应变，至于应变这一方面却是很难学习的，必须是经历多了的累积及风险意识的培养。

【作者简介】Option Jack：

国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。

前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。

前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。

在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。

有畅销著作：《盘房爆炒 30 年》及《哪有一天不交易》

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