文丨华商韬略 遗墨

某些数字科技巨头上市折戟，某些曾经头部企业股价跌成了“仙股”，业务形态接近退场……

在近年强塑监管的基调下，互联网金融、数字科技看似不太好过。“大环境”论，成为不少人提及的“背锅”因素。

在一众金融科技巨头中，上市公司乐信（NASDAQ：LX），显然不属于被大环境影响的企业。

近日，广东省企业联合会、省企业家协会发布2021广东企业500强系列榜单上，华为、腾讯等传统大厂外，乐信也位列其中。

前不久，乐信发布2021年4季度及全年未经审计财务业绩。在新消费战略引领下，乐信调结构、稳增长，以精细化运营服务优质用户，实现高质量稳健发展：Q4用户新增1136万，用户数已连续10个季度增长超千万，达1.65亿；全年促成借款额2138亿元（人民币，下同），同比增长21%；营收114亿，调整后息税前利润30亿，同比增长195.6%，为公司成立以来最好利润表现。

同时，乐信还宣布公司将在未来12个月回购价值5000万美元的乐信ADS。

一般来说，上市公司进行回购，是向市场展现自己对未来信心，也是向市场传递股价被低估的信号。

为什么乐信有如此好的增长势头，并对未来发展抱有确定性的信心呢？主要有三个原因：做深消费、将困难化为优势，以及打造普惠金融消费生态。

【聚焦主业做深主航道】

业务的成功就是方向和能力的成功。只有顺应国家发展大趋势，公司才能取得可持续的长足进步。在双循环驱动下，国内消费大市场是未来推动经济发展的引擎，乐信的业务一直与这一大趋势相呼应。

自成立以来，乐信就聚焦于消费金融。2013年，正是看到大量未被满足的信用消费需求，腾讯财付通总监肖文杰在深圳创办了乐信前身分期乐。分期乐开创性地将电商和金融服务无缝接合，推出中国第一家专业的品质分期购物商城。此后，花呗、京东白条等产品才相继推出。

成功的公司，从不会搞副业。上市之后，乐信并没有跟风口四面出击，而是围绕消费场景展开创新业务，走上了稳步发展的道路。

近年来，继分期乐后，乐信又接连推出了数字化全场景分期消费产品乐花卡，让用户先享后付产品买吖。

乐花卡，是在分期乐的自有场景外实现全场景的分期消费，可连接金融机构与线上线下消费场景，满足用户线上线下便捷消费的需求。目前，乐花卡已累计为400多万商家带去实际消费交易。

消费金融行业，得场景者才能得天下。乐信靠专注、深耕新消费场景，守住了用户粘性，也为其靠新消费解决方案开辟二次生长创造了可能。

　【蹲好马步苦练基本功】

通过围绕消费场景构建新消费金融产品，乐信夯实、做深了自己的双toB ——银行（bank）和商家（businesses）业务。

在银行端，乐信为机构输出“懒人包”，不仅向银行输出流量、资产，还为机构提供产品设计、获客、风控、运营等底层的系统能力支持。在商家，乐信则提供数字化解决方案，帮助其降本增效。

链接，指向的是生态，打通每一道链接的关节并不容易。

学渣希望出奇制胜，学霸则苦练基本功、蹲马步。深耕行业修炼基本功，也让乐信更懂得如何打通链接，成为修路者

正如一位业内人士所言，“乐信是仅有几家能够把产业链条打通的公司。从流量、用户、场景、技术，到跟金融机构的合作等等，乐信能清晰地看到链接的价值点。”

在乐信的发展历史中，这样苦练内功的事情并不罕见。

一度，乐信和其他行业头部公司一样，都靠主流的P2P公司解决资金问题。但肖文杰很快认识到P2P模式。“公司要想走得稳，资金来源必须是正规的金融机构。”后来，乐信通过发行一单公募的ABS，为自己在机构积累口碑，为资金合作铺路。到目前为止，乐信资金端的来源95%是金融机构。

当其他人放弃做难而正确事情是，乐信坚持了，并严守：

第一、所有法律、法规的高压线是肯定不能碰的；

第二、所有监管划出来的红线是肯定不能踩的；

第三、除此之外，我们还要有高于监管要求的行业自律的底线。

纵观近几年行业发展，成功巨头都是剩者为王。乐信的坚守底线，倒逼内功修炼趋向服务定位，也让自己行稳致远。

金融科技，本质上通过数字科技优化金融效率。乐信所从事新消费金融，消费每笔订单金额在千元以内，这种小额分散海量的资产类型，用常规的技术很难去处理，对成本、效率、用户体验都是极大的考验。

对此，技术投入尤为重要。财报显示，公司4季度研发投入达1.6亿，同比增长达72%，保持行业领先的投入水平，足以构筑金融科技护城河。

在实际技术应用层，乐信借助AI技术将风控精细化，通过分析用户的关系网络、Wifi位置、上传照片的背景等小数据，识别欺诈。同时，乐信也会借助大数据，优化审核效率。数据显示，乐信平台98%的订单都是机器自动化处理的，订单量增长了70倍，审核员却减少了4成。

此外，乐信推出了乐图、乐图Pro和负熵等系列To B服务产品，助力中小机构金融风控，让金融机构无须通过提高门槛管控风险。

财报显示，截至4季度末，乐信90天以上的逾期率为1.92%，资产质量始终控制在预期范围。目前，乐信的单笔融资IT成本仅相当于传统金融机构的十分之一。

如今，成功褪下金融公司属性，转型服务金融机构，乐信成为了一家纯粹的新消费数字科技服务公司。

【走向普惠创造新增长】

技术加持，乐信能锁定了未被金融机构挖掘出来、但长期具有高成长潜力的消费人群。并由此培育为自己的用户群。挖掘新人群，也能让乐信在互联网巨头竞争中，走出差异化路线。

这，也让乐信面对普惠金融机遇时更为从容。

因为普惠，往往意味着不起眼、细碎的交易，都是一笔笔小借贷、小消费聚集起来，这更需要通过技术提高成交效率，通过技术降低新市民群体的消费金融门槛。

2022年3月4日，银保监会、人民银行联合印发了《关于加强新市民金融服务工作的通知》（下称《通知》），明确新市民的范围，并强调为新市民提供多方位金融服务。

新市民是指原籍不在当地，因工作或上学等各种原因来到一个城市的各种群体的集合统称。这一群体有3亿之多，需求极为旺盛，一直是乐信传统优势客群。

针对这一倡导，乐信近期将推出专门服务“新市民”的分期电商APP，针对性地解决“新市民”群体日常消费和信贷服务痛点；通过金融数科业务，帮助金融机构定制针对“新市民”各个细分人群的金融产品，满足他们在创业、消费、教育培训等方面的金融需求，扩大产品普惠面。

此外，乐信还积极参与中小企业的帮扶中。财报显示，去年全年，乐信面向小微经营的信用借款业务达到153亿元，帮助小微企业缓解了燃眉之急。

乐信新的战略纵深，正在被普惠撬动。行走在产业数字化、消费升级和年轻时代崛起交汇点上，专注的乐信势必有丰富的可能。

你用过乐信的产品吗，你觉得它是跑赢大环境的企业吗？快点在评论区告诉我！