2022年3月25日唐人神（002567）发布公告称：天风证券陈潇 陈炼、海富通基金刘文慧 瞿顾凯 张书恺于2022年3月23日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司2022-2024年生猪出栏规划?

答：生猪行业是一个强周期行业，公司坚持连续生产经营的同时结合周期特点制定了2022-2024年生猪出栏目标，分别为200万头、350万头、500万头。

问：公司生猪产业未来发展规划?

答：公司生猪产业主要发展方向是布局猪肉消费区域，长期发展目标是年出栏1000万头生猪，目前产能大部分集中在湖南区域，未来重点发展广东、广西、海南区域。产能规划方面，预计湖南区域350万头、广东区域300万头、广西区域100万头、海南区域50万头、其余区域（包括河南、河北、云南、甘肃等）200万头。

问：公司种猪体系?

答：公司有两个种猪体系，一是07年引进的美系种猪，也是目前主要使用的种猪体系。美系种猪主要特点是体型好、生长速度快、料肉比低、环境适应能力较强，但是产子数相对较少；二是2020年引进的丹系种猪，其psy可达30头。丹系猪对猪舍条件、营养要求、管理要求较高。随着公司现代化猪舍占比越来越高，丹系种猪更适合公司的发展需求。

问：新冠疫情对猪肉的需求影响?

答：新冠疫情对猪肉需求有多大影响，没有比较权威和公开的数据支撑，初步判断是不会产生太大影响，因为猪肉消费是刚性消费，猪肉在日常用餐中的性价比较高，近期猪价的下跌主要影响因素是供给过大。

问：公司怎么降低养殖成本?

答：公司主要通过提升产能利用率、优化饲料配方、降低原料采购价格、优化免疫程序、优化母猪种群结构、提升猪群健康度、降低死淘成本等方式持续降低生猪养殖成本。

问：养殖行业集中度是否在持续提升?

答：养殖行业集中度是在持续提升的，这从养殖行业上市公司出栏量占比的持续提升可以看出来，尤其是上一轮周期非洲猪瘟去产能后，养殖行业上市公司出栏量占比提升更快。

唐人神主营业务：饲料产品的研发、生产和销售。

唐人神2021三季报显示，公司主营收入162.64亿元，同比上升22.49%；归母净利润-39763.05万元，同比下降156.29%；扣非净利润-36623.37万元，同比下降153.24%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入54.26亿元，同比上升0.92%；单季度归母净利润-57340.06万元，同比下降308.78%；单季度扣非净利润-56201.01万元，同比下降309.94%；负债率54.38%，投资收益793.71万元，财务费用1.04亿元，毛利率7.14%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为13.28。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.44亿，融资余额增加；融券净流入485.46万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，唐人神（002567）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)