基本面分析：公司主营业务为高档品牌女装的设计、生产和销售。公司的核心竞争力为“品牌形象+直营营销+设计优势”。直营模式下，公司能彻底贯彻公司品牌战略和定价策略，最大程度保留整个供应链利润。同时公司于韩国首尔、上海、南京分别设有研发中心。此次募资拟用于营销网络建设项目、研发设计中心升级建设项目等。

策略分析：随着城市化的发展和人均可支配收入的提高，我国服装行业销售额相应快速增长。从我国主要服装类国内上市公司、拟上市公司2011年至2013年的情况来看，以品牌产品销售为主的上市公司毛利率和净利率较高。公司来看，2009年至2011年公司平均终端零售价格分别为590.61元、880.92元和1084.75元，公司平均零售价均远高于全国大型零售企业女装的平均销售价格。因此公司毛利率亦处于同行业较高水平。公司主要销售渠道处于高档水平，绝大多数店铺设立在金鹰、网附近、翠微、银座、华帝、百盛、上海百联、银泰、武商、重百等全国连锁商场和上市公司。以品牌为核心的销售模式对公司盈利较为有利。从运营角度来看，维格娜丝对应收账款及存货等控制能力均较好，现金流也非常良性，是典型的轻资产企业。从净资产回报率角度来看，公司亦处于行业较高水平。综上，女装行业竞争较为激烈，但考虑到公司基本面较好，有一定的盈利信心，因此给予公司溢价处理。

风险提示：公司的主要风险为直营店数量大幅增加带来的管理风险及品牌被侵权的风险。