今年以来,面对A股调整,在权益类市场震荡的同时,固收类产品以低波动、低风险、收益稳健等优势成为市场上为数不多的“防御型”产品,再次受到市场热捧。
固收投研实力行业领先
作为固收“大厂”,博时基金较早布局固收领域,以高质量的投研团队、成熟稳健的投资风格、丰富的管理经验、优异的长期业绩,在行业内塑造了良好口碑。
多年来,博时基金的固收投研实力一直处于业内领先地位,产品布局全面,凭借出色的长期业绩充分诠释了老牌基金的实力。
在固收产品线理念上,博时基金从越来越多的固定收益类投资品种和类固收品种中,挖掘多种资产的结合方式,站在投资者的角度,开发多资产多策略的投资产品。
在产品整体收益方面,博时基金更是在同行业中领跑。据海通证券统计,截至今年二季度末,博时基金近10年固收基金业绩133.52% ,同类排名3/52,近7年纯债基金业绩40.02% ,同类排名5/32(同类分别为市场中可比的存续满10年固定收益类基金的公司、存续满7年纯债基金的公司)。
全产品线打造一线固收大厂
目前,博时拥有货币基金、短债基金、纯债基金、“固收+”、债券指数全产品、各风格品类均覆盖的产品。其中纯债基金产品线尤为齐备,囊括了3个月、6个月、12个月、18个月和36个月等不同封闭期限。
货币基金方面,博时固定收益投资二部总经理魏桢拥有13.7年证券从业经验,超9年公募基金管理经验,由她管理的两只基金博时合惠货币B和博时现金收益货币A,规模分别为1830.15亿元和1,595.66亿元,总回报也分别达到19.17%和72.11%。
2018年,银行理财市场迎来大变革,央行正式发布资管新规要求银行理财“破刚兑、去通道、去非标”,兼具收益率和流动性优势的中短债基金有望分流货币基金和银行理财资金。针对这一市场特点,博时加速布局中短债基金。
2019年,博时基金推出业内首只短期持有其债券基金博时季季享,在之后两年面对震荡市下的稳健投资需求,打造稳健投资品牌——博时“乐享”,陆续推出博时月月系列、博时双月系列、博时季季系列、博时双季系列等不同期限的持有期产品。截至2022.7.8,博时季季乐三个月持有期债券、博时季季享三个月持有期债券、博时双月享60天滚动持有期债券和博时双季享六个月持有期债券自成立以来,收益稳健,总回报分别为6.90%、9.79%、3.41%和4.86%。
面对理财不再躺赚,叠加震荡不止的市场,如何让投资者能够平稳度过震荡期,博时提出“轻投资”概念。比如,闲钱投资方面,2022年,由魏桢管理的博时月月乐同业存单30天是市场上首只主动管理的同业存单基金。黄海峰管理的博时安盈债券A/C,运作超9年,是市场上运作时间较长的短债基金,成立以来总收益为39.69%。倪玉娟管理的博时富瑞纯债A/C,成立以来总收益为27.94%,主要投资的是中短债。
纯债基金方面,据万得资讯、中金公司研究部数据,细分来看,截至2021年底,博时基金纯债基金管理总规模名列前茅,定开纯债基金、中长期纯债基金规模均超过千亿元,行业排名具有优势。以博时裕瑞纯债债券为例,截至2022年7月8日,该基金过去五年收益率为24.35%,年化收益率为4.42%,成立以来总回报也达到31.08%。
投资进阶方面,一级债基,不投股市,用转债做增强的代表产品有邓欣雨管理的2只,一个是博时稳定价值债券A/B,老牌债基,成立以来总收益为148.41%。还有一个是博时稳健回报债券A/B,相对来说更进取一些,转债持仓会更多一些,成立以来总收益为80.41%。
二级债基,股债2/8开,代表产品是博时信用债券,由博时基金的首席基金经理过钧从基金成立管理至今,已经超过13年时间,成立以来总收益为256.73%。
偏债混合型基金,股债最高5/5开,博时浦惠一年持有期混合,同样由过钧管理。过钧是全能型老将,虽然出身债券,但是多年经验积累,对于宏观、周期的理解都很深入,资产配置能力突出,把握机会能力较强。
“固收+”基金主要分为相对收益“固收+”基金和绝对收益“固收+”基金。相对收益“固收+”基金方面,过钧率领的博时基金固收团队不仅业绩稳居行业第一梯队,债券投资能力更是获得了专业机构的高度认可。
王申具有丰富的“固收+”管理经验,始终坚守“稳”字当先的绝对收益投资原则,以博时宏观回报债券为例,采用股债结合的方式追求绝对收益,权益方面注重自上而下、分散配置和高盈亏比,配置策略在高股息低估值和高质量这两类策略中进行动态切换,成立以来总回报为60.60%。
绝对收益“固收+”基金方面,博时鑫泰灵活配置混合采用绝对收益策略,根据市场情况参与新股新购增强收益,维持适度久期优质债券配置,保持债券部分的灵活交易以及对信用债的分散配置,在严控风险的基础上获得稳健的固收回报;权益方向则继续从盈亏比的角度进行稳健配置,争取获得有竞争力的绝对收益。
债券指数方面,基金经理万志文善于在类属资产及利率债各期限资产之间挖掘相对价值,在其管理的债券指数基金中,博时中债0-3年国开行债券指数通过杠杆、骑乘、久期等策略,力争稳健地增厚组合收益,成立以来总收益为2.27%,最大回撤仅为-0.18%。
固收团队人才辈出
优异的成绩背后,离不开专业且高效的团队。成立伊始,博时聚集各条线投研精英,多种策略匹配不同类型投资需求。博时基金固收团队由固定收益投资团队的优秀基金经理和研究团队组成,在相关领域经验丰富。
24年来,博时基金在产品投资管理上强强联合,根据不同类型和不同策略的固收产品安排合适的一位或多位基金经理共同管理,追求基金资产的长期稳健、可持续的增值。
辛勤付出,终有回报。博时固定收益总部屡获“基金业奥斯卡”金牛奖、金基金奖等奖项认证。博时信用债纯债获得2020年七年开放式债券持续优胜金牛基金奖;金基金·债券投资回报基金管理公司奖2座。(注:金牛奖颁奖机构为《中国 证券报》,颁奖时间为2021年;金基金颁奖机构为《上海 证券报》,颁奖时间分别为2011年、2016年、2019年、2021年。)
雄关漫道真如铁。往日的辉煌铸就了博时发展的进阶之路。带着投资者的信任,博时基金在稳步攀登。接下来,博时基金将继续坚持以客户为中心,为投资者创造更多价值,为国民财富保值增值提供优质专业服务。博时“固收”大船将继续行稳致远。
备注:文中基金业绩数据来源为博时基金,经托管银行复核,其他数据来源为Wind,数据均截至2022.7.8。
附文中提及业绩产品成立以来至2021年12月31日的年度历史业绩情况:
数据来源:博时基金、基金定期报告,数据截至2021.12.31,基金过往业绩不代表未来收益,市场有风险,投资需谨慎。
①博时合惠货币B成立于2017-01-13,2017年-2021年的年度历史业绩分别为:4.12%、4.21%、3.01%、2.56%、2.68%,同期业绩比较基准回报分别为:0.34%、0.35%、0.36%、0.36%、0.35%;
②博时现金收益货币A成立于2004-01-16,2004年-2021年的年度历史业绩分别为:2.23%、2.41%、1.99%、2.99%、4.32%、1.67%、2.14%、3.92%、4.40%、4.01%、4.73%、3.52%、2.50%、3.36%、3.51%、2.43%、1.96%、2.13%,同期基准回报分别为:1.58%、1.82%、1.90%、2.80%、3.86%、1.31%、0.37%、0.48%、0.43%、0.35%、0.35%、0.35%、0.35%、0.35%、0.35%、0.36%、0.36%、0.35%;
③博时季季乐三个月持有期债券成立于2020-05-27,A类份额2020年-2021年的年度历史业绩分别为:1.53%、4.22%,同期基准回报分别为:0.18%、3.27%;
④博时季季享三个月持有期债券2019-09-05由博时月月盈短期理财债券转型而来, A类2020年-2021年年度业绩分别为:3.78%、3.40%,同期业绩比较基准回报分别为:2.37%、3.27%;
⑤博时双月享60天滚动持有期债券成立于2021-08-03,2021年的年度历史业绩为1.50%,同期业绩比较基准为0.90%;
⑥博时双季享六个月持有期成立于2020-10-13,A类份额2020年-2021年的年度历史业绩分别为:0.20%、2.80%,同期基准回报分别为:0.93%、3.27%;
⑦博时安盈债券成立于2013-04-23, A类2013年-2021年年度业绩分别为:2.07%、5.94%、3.70%、2.77%、3.51%,同期业绩比较基准回报分别为:1.52%、1.52%、1.54%、1.53%、1.52%;C类2013-2021年年度业绩分别为:1.73%、5.50%、3.39%、2.45%、3.21%,同期业绩比较基准回报分别为:1.52%、1.52%、1.53%、1.53%、1.52%;
⑧博时富瑞纯债成立于2017-03-03, 2017年-2021年的年度历史业绩分别为:0.57%、8.48%、6.56%、3.64%、4.27%,同期业绩比较基准回报分别为:0.71%、7.52%、4.32%、2.84%、4.73%;
⑨博时稳定价值债券A/B
⑩博时信用债券成立于2009-06-10, A类2009年-2020年的历史业绩分别为:0.20%、9.22%、-6.38%、10.43%、-2.53%、88.35%、12.99%,1.50%、-0.51%、3.94%、19.97%、17.28%、8.59%;同期业绩比较基准分别为:1.94%、0.65%、2.31%、3.23%、-2.47%、14.93%、8.52%、0.18%、0.94%、5.73%、7.36%、5.52%、4.70%;
⑪博时宏观回报债券成立于2010-07-27,A/B类2010年-2021年的年度历史业绩分别为:-0.60%、3.22%、5.10%、-15.35%、43.74%、-2.21%、-6.60%、0.26%、10.72%、12.03%、8.87%、-1.20%;同期业绩比较基准分别为:-1.64%、5.88%、3.52%、-1.07%、10.82%、8.74%、2.00%、-0.34%、8.85%、4.96%、3.05%、5.65%;
⑫博时中债0-3年国开行债券成立于2021-09-09,2021年的年度历史业绩为10.04%,同期业绩比较基准为0.94%;
⑬博时裕瑞纯债债券成立于2015-06-30,2015年-2021年的年度历史业绩分别为:2.65%、1.79%、1.50%、11.33%、3.64%、2.96%、2.69%;同期业绩比较基准回报分别为:1.50%、2.74%、2.73%、2.50%、2.77%、2.75%、2.75%;
免责声明:
本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果,也不构成任何对投资人的投资建议。
本报告中的数据出处若未加特别说明,均来自Wind,彭博或博时基金。
本报告版权归博时基金管理有限公司所有。
投资有风险,请谨慎选择。
风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。