欧美贸易谈判氛围缓和提振市场情绪，美股三大指数集体高开，道指涨0.84%，纳指涨1.48%，标普500指数涨1.10%。拼多多跌逾17%，公司Q1业绩不及预期，经调整净利润同比下滑45%。

周二，拼多多公布2025年Q1财报拼多多一季度营收956.7亿元人民币，同比增长10%，净利润147.42亿元，同比下跌47%，营销费用激增43%拖累整体盈利。从业务结构来看，在线营销服务收增长15%，交易服务收入增速为6%。

美国国债收益率维持稳定，两年期国债收益率为3.9787%，基准10年期收益率为4.4773%。

美元持续走软，正迈向自2017年以来最长的连续五个月下跌走势。欧元在1.1379美元附近，接近一个月高点；日元兑美元维持在142.84不变。特朗普在关祱政策上的反复，加上美国财政赤字前景恶化，使投资者对美国资产的信心受挫，从而也拖累了美元的表现。

其他方面，油价周二小幅回落，因市场在等待OPEC+是否在本周会议上决定进一步增产。布伦特原油期货下跌0.22%至每桶64.60美元，美国WTI原油下跌0.33%至61.33美元。

要闻

特朗普政府或切断与哈佛所有联系

据美国全国广播公司（NBC）报道，美国一位高级政府官员表示，特朗普政府计划切断与哈佛大学的所有剩余联系，白宫打算要求所有联邦机构当日寻求终止与哈佛大学合同的方法。该官员表示，美国总务管理局当日将致函各联邦机构，要求他们查明与哈佛大学的任何合同，以及是否可以取消或转移到其他地方。此前，美国总统特朗普26日在“真实社交”上发帖称，他正在考虑从哈佛大学撤回30亿美元的拨款，并将这笔资金拨给职业学校。

南非总统府：特朗普确认将出席G20峰会

南非总统府当地时间5月27日发布消息称，美国总统特朗普已确认将出席今年11月在南非约翰内斯堡举行的二十国集团（G20）峰会。消息称，这一决定是在他与南非总统拉马福萨举行双边会谈后作出的，标志着其对多边机构态度的一次明显转变。

乌外长：乌克兰愿意停火 取决于俄方态度

乌克兰外长瑟比加在接受媒体采访时表达了乌克兰对于停战和停火的态度。瑟比加指出，乌克兰愿意停火，即便就在明天实现停火也没问题，“但问题在于俄罗斯”。近期有消息称，一些内部人士甚至提及了具体在7月停火的日期。对此，瑟比加再次强调乌克兰的立场，乌克兰愿意停火，只要俄罗斯同样愿意。

卡什卡利：不要忽视特朗普关税对于全球供应价格冲击的影响

美国明尼苏达联储主席卡什卡利表示，面对特朗普关税政策带来的通胀风险，卡什卡利倾向于暂时维持利率稳定，直到关税上调对通胀的影响更加明朗，并警告称不要忽视特朗普关税对于全球供应价格冲击的影响。

焦点个股

周二，拼多多公布2025年Q1财报拼多多一季度营收956.7亿元人民币，同比增长10%，净利润147.42亿元，同比下跌47%，营销费用激增43%拖累整体盈利。从业务结构来看，在线营销服务收增长15%，交易服务收入增速为6%。具体来看：营收956.7亿元人民币，同比增长10%，但低于预估的1,016亿元人民币；净利润147.42亿元，同比暴跌47%；调整后净利润169.2亿元人民币，远不及预期的278.8亿元人民币；运营利润下降38%；调整后每ADS收益11.41元人民币，预估19.11元人民币；美国存托凭证每股收益9.94元人民币，不及预估的17.68元人民币，较去年同期18.96元大幅下滑；经营活动产生的现金流量净额155.2亿元人民币；在线营销服务收入487.22亿元，增长15%，预期479.9亿元人民币，交易服务收入469.50亿元，增长6%。预期542.3亿元人民币销售营销费用暴增43%至334.03亿元，拖累整体盈利；运营成本上升25%，主要来自履约和支付处理费用增加。一般及行政开支16.6亿元人民币，预估20.4亿元人民币。研发支出35.8亿元人民币，预估33.9亿元人民币。

小马智行宣布与迪拜道路交通管理局（RTA）日前达成战略合作，将在当地落地Robotaxi车队。

瑞典汽车制造商沃尔沃汽车计划裁员约3000人，主要影响瑞典总部办公室职位，约占办公室员工总数的15%。