300015爱尔眼科

1月15日上投摩根，兴全基金等15家机构对公司进行调研：

调研详情

1、公司各医院医保控费情况？

中国医保总额是持续增加的，是实现健康中国战略的重要保障，同时带量采购推动医保支出结构优化，把药的泡沫挤掉，为医留下更多空间。其次，当前各地区医保充裕程度不同，比如：2018年11月份投资者调研了广东、广西两省的五家医院，包括省会医院和地级市医院，新医院和老医院具有较强的代表性，调研发现，医保比较宽松（可查阅公司披露公告《爱尔眼科：2018年11月21-22日投资者关系活动记录表》）。

第三，医保结构优化，将打来公立医院收入模式的转变，同时，对公立医院医生收入的模式产生较大影响，预计将有更多的优秀医生向平台好、基础好的非公医院流动。

健康中国战略持续推进，各省对医保投入会持续增加。随着医保结构的不断调整，将药品的泡沫挤出后，以医养医是未来的大方向。眼科的主要收入来自于诊疗费和手术费，此次医改提升诊疗费和手术费，降低药品和耗材价格，对爱尔是有利的。

2、公司经营重要指标？

公司在业务增长的同时，确保风险控制，增强医院的综合发展能力。公司经营重要指标包括：收入、医院数量、医生数量、技术水平、医疗质量、公共突发事件处理和舆情监控等方面。

1）  收入：内部目标收入指标比较高。

2）  公司平台吸引力越来越强。核心医生数量指标：现在4000多人，18年初3000多，到未来几年有望达到7000人左右（全职）。公司通过内部培训和外部招聘解决来培养和吸引医生人才。

3）    医疗技术水平：希望到2020年，省会城市成为各地医疗技术水平第一梯队，地级市达到领先水平。通过门诊量、收入的提升，人才梯队、学术科研水平的建设，结合软硬件进一步吸引人才，使公司未来更具国际影响。希望在未来几年时间内，部分指标达到世界级的医院水平。

4）  医院数量：因为大小医院规模相差太大，我们不会过度追求医院数量指标，未来爱尔要逐步做到中国全覆盖的目标（95%以上）。公司将省会城市与地级市医院继续夯实，逐步向县级市辐射。爱尔将进一步夯实龙头地位。

5）  风险管控：公司在不断总结自身经营经验的同时，也积极向全球大企业学习，不断完善爱尔的医院风控体系。

①    合规合法、医疗标准严于国家标准。②审计监督非常严格。③始终高度重视医疗质量。医疗质量既是高压线也是生命线，既是对患者负责，也是对自己的坚守。④及时应对外界舆情事件。⑤关注国家政策、行业规章制度等方面也非常重要。

3、公司的战略规划？

爱尔眼科将构建眼健康生态圈。

1）公司根据已有医院分级连锁体系，不断打造、创新最适合中国国情的眼科医疗网络模式。

一方面，省会及较大的地级城市建立同城分级诊疗系统。比如长沙在河西建了分院，同时在浏阳、宁乡、望城建立新医院，以及多个视光门诊部和健康驿站，长沙市逐步实现全覆盖。武汉建立起武汉爱尔、汉口爱尔、汉阳爱尔医院及多个门诊部和健康驿站的城市网络格局。

另一方面，打造有特色的眼科专科医院。比如重庆做了儿童眼科医院，探索儿童眼科亚专科这一模式，如果成功将在全国推广。目前，中国将青少年近视防控上升到国家战略，爱尔也会积极把握发展机会。

2）互联网+：公司目前通过打造线下健康驿站，线上“目邻”APP的轻问诊平台，以及人工智能大数据应用，眼科医疗互联网+的雏形逐步形成。

3）医疗金融：未来将建立眼科商业保险公司，同时与其他金融保险机构商谈眼科保险项目，从而打造消费者的眼科医疗支付闭环。公司希望打造一个保险生态，现在医保占国内收入的1/4，未来如果商业保险实现有效运营，医保占比会下降。

3）全球化：公司将在香港成立（政策优惠+国际化）全球眼科医生平台。未来希望县级病人也能享受到国际一流的眼科医疗服务，可以通过该平台实现美国、欧洲专家会诊，解决疑难眼病。

欧洲爱尔去年收入增长10%，超过我们的预期，双方整合得非常好。爱尔整合并购标的有着十几年的经验，要把医院做好，需要包容、水平、信任、文化、管理思想的渗透。欧洲爱尔在收购之初80家，2018年新增3家，稳中求进地发展。美国因国际环境，公司投资偏谨慎。百年爱尔，我们要做心怀全球的企业。

4）科技创新不断投入：爱尔已经成立创新孵化基金，在以色列、美国等投入前沿眼科科技，主要目的是投资回报、了解全球眼科创新动向和成果应用，未来将科技转化为产品，并向市场推广。爱尔今后会探讨发展上游产业链的可行性。爱尔掌握了终端患者的需求，在整个供应链的话语权很强。

未来爱尔不只是要做一家医院，而是站在全球的角度看整个行业的发展，总体围绕眼睛来做整个生态。由于用眼习惯、近视低龄化、技术进步等因素，今后会产生很多新技术，任何新技术都要通过医院来推动普及，任何新技术都会为医院产生收益。

4、国家出台的青少年近视防控政策影响？

爱尔重点打造视光业务，是爱尔发展的引擎。视光学对青少年近视防控更多的是预防和控制，爱尔也是视光眼科学会的副组长单位。爱尔研发人工智能近视防控产品“云夹”，2018年牵头在全球六大洲做近视眼防控研究。未来公司逐步推广视光眼科中心和儿童眼科医院，与各地政府部门、学校对接。同时，角膜塑形镜和其它眼病的需求增长，也将为公司贡献更多收益。国家政策出台后公司的青少年近视防控服务推广得更顺利。