转融券业务暂停，A股情绪全面回暖，激起大反攻！7月11日收盘，三大股指集体大涨，市场近5000只个股上涨。上证指数收涨1.06%，深证成指收涨1.99%，创业板指收涨2.06%。全天成交放量，两市成交超7900亿元，交投较前一日大举放量超1000亿元，且单日成交创下近一个月来新高！

聚焦消费板块，跟踪主要消费的中证消费指数（000932）上涨2.02%，强势三连阳。成分股中，东鹏饮料领涨7.37%，鸡尾酒龙头百润股份涨6.32%，贝泰妮涨近6%，啤酒股纷纷大涨，燕京啤酒涨超5.5%，重庆啤酒涨4.64%，青岛啤酒涨近4%，白酒股也纷纷回暖，今世缘涨3.68%，五粮液、古井贡酒、泸州老窖纷纷大涨。42只成份股中仅3只下跌，中炬高新领跌1.07%，温氏股份、海大集团分别下跌0.71%和0.16%。

对应ETF方面，规模最大的消费ETF（159928）强势两连阳，收涨2.24%，成交额超8180万元，高居同类第一。最新规模近76亿元，稳居同类第一！

从估值角度看，截至7月10日，中证消费指数当前PE-TTM为23.82倍，近5年的历史分位点为0.39%，意味着目前的估值低于近5年超99%以上的时间，处于高性价比区间，中长期配置性价比凸显！

【全国逐步进入高温天气，叠加体育赛事热潮，即饮动销有望加速】

方正证券认为，全国正逐步进入高温天气，即饮动销有望加速，建议关注行业旺季龙头企业如东鹏饮料表现。啤酒方面，Q2销量承压板块进入低基数，叠加需求端有体育赛事+音乐节等场景催化，建议关注行业旺季表现，当前板块估值较低具备性价比。白酒方面，在宏观经济换挡下，品牌+渠道为王，高端白酒如贵州茅台、五粮液、泸州老窖韧性凸显，值得关注。（来源：方正证券，《食品饮料 24Q2 前瞻：白酒企稳发展价值回归，大众品关注成本改善&旺季表现》）

天风证券表示，白酒淡季挺价，啤酒关注体育赛事催化。白酒方面，白酒淡季停货挺价，关注板块波段性机会。啤酒方面，关注体育赛事催化。青岛国际啤酒节将于7月19日正式开幕，将在数十座城市开启夏日狂欢。天风证券认为，欧洲杯大战正如火如荼，2024年巴黎奥运会将于7月26日开幕，各啤酒厂商积极开展体育营销，需求重点关注体育赛事催化+天气因素。此外，大麦价格下降也将带来成本侧改善，建议关注红利标的。（来源：天风证券，《酒水饮料周报：白酒淡季停货挺价，啤酒关注体育赛事催化》）

东海证券同样指出，啤酒消费旺季来临，需求有望改善。今年大麦成本红利持续释放，同时天气转热，叠加近期欧洲杯赛事催化，啤酒需求有望改善。长期来看，啤酒行业高端化趋势不改，中高端扩容潜力充足。需求侧，消费者健康意识不断提升、人均可支配收入持续增长；供给侧，2018年以来中高端酒销量增速高，厂家推动产品结构升级意愿强。

白酒方面，东海证券认为板块总体信心提振。1. 贵州茅台提振信心：此前召开投资者交流会，提出消费需求正发生变化，但需求的基本面未改变。茅台通过渠道优势，从传统的经销商模式发展到线上线下多元化渠道，以应对宏观经济周期和抵御周期下行风险。针对国际化问题，茅台表示明年会继续做大国际市场。2. 五粮液新品拓展市场：经典五粮液全系产品发布，由经典10、20、30、50四款产品构成，定位超高端市场，丰富了公司高端产品矩阵，有利于拓展市场份额。（来源：东海证券，《食品饮料行业周报：白酒板块信心提振，新品助力市场拓展》）

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至7月10日指数前十大成分股权重占比高达69.61%，其中包含五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份5只白酒龙头，权重占比合计36.80%。前十大中剩余5只是乳制品龙头伊利股份，调味品龙头海天味业，饲料龙头海大集团以及两个养猪大户牧原股份和温氏股份，前十大中5只非白酒消费龙头的权重占比是32.81%。

数据来源：中证指数官网，2024.07.10

关注消费板块，首选消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。