2023年3月2日周大生（002867）发布公告称天风证券王泽华 朱琳、TX capital翁振兴 梁芸樟于2023年2月27日调研我司。

具体内容如下：

问：消费者对于高工费黄金产品的接受度逐渐高，是因为婚庆市场和其他消费市场的结构发生了变化吗？

答：婚庆市场和礼品市场都开始注重设计，产品溢价变高。此外，装扮市场快速成长起来。

问：从公司的角度来看，一口价黄金和克重黄金的毛利率是一样的吗？

答：一口价的毛利率会更高。

问：批发金价和零售金价是否相同？

答：不相同，批发金价是根据上海黄金交易所黄金价格定价，零售金价是在此基础上按一定比例定价。

问：公司的加盟商是怎么分层的？按省分吗？

答：按单店加盟，公司对加盟商是垂直管理和服务。

问：5月份是销售旺季吗？

答：是的，五月有五一节和 520，是婚恋场景集中释放的旺季。

问：加盟商在选择加盟珠宝品牌时一般会考虑哪些因素？

答：一般会考虑投资报率、门店经营难易程度、品牌方的赋能支持。

问：广告渠道如何选择？

答：传统渠道和新媒体相结合，高铁广告和电视广告等传统渠道主要用于宣传品牌，小红书、微博、抖音等新媒体平台用于推广产品。

问：其实 2022年二月包括春节的珠宝消费表现就非常好了，今年同期感觉终端销售表现也非常不错甚至有些超预期，您认为是什么原因呢？

答：1）疫情政策放开以后，返乡过年带动了礼品场景的需求，黄金珠宝产品是非常好的选择；2）黄金产品保持了较高的景气度，尤其是国潮联名款、畅销款、生肖款和贺岁款产品，不管是礼品还是自戴，满足了多场景的需求；3）商场客流量的恢复也更好促进了销售；4）部分在去年四季度疫情压制的消费得以释放。

各方还就金价波动的影响、省代模式的特点等内容进行了交流，可参阅前次活动记录表之问和已披露公告。

接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。

周大生（002867）主营业务：从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营

周大生2022三季报显示，公司主营收入89.37亿元，同比上升38.05%；归母净利润9.31亿元，同比下降7.48%；扣非净利润8.7亿元，同比下降9.78%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入38.39亿元，同比上升4.19%；单季度归母净利润3.45亿元，同比下降12.72%；单季度扣非净利润3.08亿元，同比下降19.4%；负债率19.04%，投资收益1783.46万元，财务费用-1077.45万元，毛利率20.33%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.41。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4555.83万，融资余额增加；融券净流入378.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，周大生（002867）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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