来源：证券财报

8月18日，华润啤酒2023年上半年业绩财报出炉。在报告期内，啤酒板块表现亮眼，次高档及以上啤酒强劲发展成为华润啤酒高质量发展的护城河。而白酒板块，金沙酒业也首次并表，并成华润啤酒半年报中的焦点被关注。

同时，伴随华润啤酒半年报发布的还有一则高管人事任免公告，华润啤酒副总裁、华润雪花啤酒总经理赵春武升为华润啤酒总裁，而赵伟被任命为公司首席财务官。

亮丽的成绩单加上管理层变动，华润啤酒的业绩说明会也吸引了众多媒体的关注。对于上半年业绩表现，华润啤酒董事会主席侯孝海接受《证券日报》记者采访时表示，管理层对次高档以上啤酒及喜力啤酒的表现非常满意，虽然二季度消费市场出现变化，但今年全年依然会保持两位数增长。

啤酒板块强劲发展

次高档以上啤酒销量尤为亮丽

根据华润啤酒发布的2023年上半年业绩报告显示，在报告期内，华润啤酒实现营收238.71亿元，同比增长13.6%；实现净利润46.49亿元，同比增长22.3%；实现每股收益1.43元，同比增长22%；现金流净额为41.1亿元。

具体来看，啤酒业务作为华润啤酒的基本盘，今年上半年实现销售量为657.1万千升，同比增长4.4%；销售额为228.94亿元；次高档及以上啤酒销量为144.4万千升，同比增长26.4%，公司产品结构持续提升，其中，喜力®品牌继续保持高速增长，在报告期内实现了近60%的增长，再次为华润啤酒收购喜力中国这笔并购案添上新的亮丽一笔。

虽然整个消费市场在二季度发生了一些变化，对于大多数消费品而言，都遇到了一些销售疲软的问题，但对于华润啤酒的影响却不大，一线市场真实的销售数据，也佐证了华润啤酒持续上升的势能。

彼时，福建市场一直是华润啤酒的“痛点”市场，百威和青岛啤酒曾经是该市场的“主角”。如今，福建市场正在发生翻天覆地的变化，部分市场已经成为“喜力与雪花”的天下。

华润啤酒浙江区域副总经理沈建江表示，“目前，福州的总份额和高档酒份额都在提升。高档酒份额现在正迅速拉近与竞品的差距。另外，通过喜力引导雪花，现在雪花在整个福州市翻倍增长，7月份的销量已经快接近喜力的销量了。”

喜力啤酒高速增长，雪花产品因预估不足出现断货，福建市场只是华润啤酒高端化全国市场中的一隅，今年中报首次超过20%的次高端及以上啤酒销量（144.4万吨）的占比（总销量），这是华润啤酒决战高端强劲势能的真实写照。

“如果今年按照上半年的增长态势，下半年即便三季度消费受到抑制，我们有信心实现次高端啤酒今年双位数增长，并有望在今年或明年实现次高端以上的中国啤酒销量第一。”侯孝海对于华润啤酒高端化发展信心满满。

而按照华润啤酒会制定的“3+3+3”战略，次高端以上产品的销量要大于等于350万吨以上，超过主要竞争对手，成为中国高档啤酒销量第一。按照侯孝海的预期，超越百威中国市场份额，华润啤酒可能要提前两年完成。

金沙酒业首次并表

“啤+白”双赛道进入良性发展轨道

值得一提的是，“啤+白”是华润啤酒做世界一流酒企的重要战略布局。而刚刚敲开白酒大门的华润啤酒，如何做好白酒是外界关注的焦点。如今，金沙酒业已经并表，对于华润啤酒的白酒业务，成为本次业绩说明会上媒体关注的焦点。

根据华润啤酒半年报显示，金沙酒业上半年实现营收9.77亿元，未计利息及税项前盈利为7100万元，“如果剔除因收购贵州金沙所产生的无形资产摊销的影响，白酒业务未计利息及税项前盈利为3.95亿元。”华润啤酒董事会秘书梁伟强解释称。

据《证券日报》记者了解，华润啤酒于2023年1月份完成对贵州金沙酒业的收购工作，至今仅有7个月时间，但整合的速度惊人，且初显成效。

“上半年通过对金沙酒业的组织再造，产品升级和品牌焕新，以及系统性的经营管理体系的梳理和进一步的规范，通过6—7个月的工作，金沙酒业的进展超出预期。”侯孝海表示，上半年根本性地改变了金沙酒业过去一些弱项和不足，随着下半年产品升级和品牌焕新工作的完成，金沙酒业未来会呈现出全国性发展的动力。

事实上，作为华润啤酒白酒版图中的“1+1+N”战略中的1，金沙酒业有着全国化扩张的基因和使命，“摘要”在打造“高端酱酒新选择”的路上，啤酒的赋能在市场端也已经开始。

“我们看好金沙的产品，准备代理‘摘要’。”在福州，华润啤酒的经销商表达了除了做好啤酒外，也会卖华润的白酒，因为渠道是现成的。“现在也在代理一些饮料品牌在卖了，有华润背书的白酒一定会卖。”上述福州经销商如此表示。

在金种子酒的大本营，安徽市场华润啤酒的市场占有率超过80%，“啤+白”双赋能也为金种子在安徽的市场拓展有了无限想象空间。

在基于对华润100%的信任，开始卖金种子酒的华润啤酒经销商大有人在。“华润啤酒和金种子合作后我才会做金种子，现在主要做馥系列在合肥市的渠道运营。”合肥市兴武商贸有限公司总经理刘德军在接受《证券日报》记者采访时表示。

同样，安徽瑞泰经济发展有限责任公司常务副总经理宋延兵则对《证券日报》记者表示，目前公司经营产品包括华润雪花啤酒、金种子系列白酒。首先把主营业务做好，现在尤其是金种子品牌（头号种子）是一个新生品牌，要集中精力全力以赴去做。

而作为鲁酒代表的景芝白酒，在沉默了近2年时间后，随着景阳春活力虎和景芝芝香真年份酒的陆续上市，景芝白酒的发展路径也逐渐浮出水面。

对于华润系旗下的另外两大白酒品牌的现状及未来发展，侯孝海表示，“景芝白酒在今年下半年开始呈现出发展加速度的景象，随着鲁酒振兴景芝先行战略的推动和落实，景芝品牌焕新和产品升级，将会带动景芝快速发展。而金种子酒下半年会随着业务的持续改善，以及历史遗留问题的进一步处理，金种子酒也会越来越好。”

“要坚定战略自信，保持战略定力，坚定不移地落实三年业务策略，排除一切杂音，做白酒新世界的探索者。”侯孝海表示，通过2年多的学习和探索，我们看到了中国白酒产业巨大的提升和改进的空间。现在，我们三大白酒做好做大，是华润最主要的策略，而且三大白酒的发展态势都非常好。