随着大号复更，终于可以写股市了，这一天我已经等了太久。

金融市场是各类市场中最难的，在这里，人性将完全裸露，你会被情绪所支配，不由自主地随着市场起伏，做出一次又一次错误的决定。

而在金融市场中，股市又是最难的，相比商品市场、外汇市场、债券市场，股市的复杂度太高了，它由数千只各行各业的上市公司组成，同时受通货膨胀、宏观经济、行业趋势、公司经营、资金流向、大众情绪等因素的影响，用简单的话讲，股市的维度太高，影响因子太多，无法做到控制变量进行研究，科学在这个领域无能为力。

为了找到在股市里持续盈利的办法，人类想方设法探索股市的奥秘，数百年来诞生了各种各样的流派，大多数都是盲人摸象，比如某些技术派在K线图上划线，没有任何证据表明这些趋势线可以起作用，它只是分析者意识的投影，但如果大家都相信这些趋势线，操作恰好遵从那几条线，它就会自我实现，而一旦知道的人多了，趋势线附近就会形成分歧和博弈，从而导致失效，这又叫自我毁灭。

经过长时间的发展，股市里被长期证明有效的方法只有两种：

第一种是价值投资，也就是寻找估值低、成长高的公司，买入之后长期持有，忽略短线波动，它对学历没有要求，任何人都有可能做好。

第二种是高频交易，这是量化投资的一种，通过程序化的自动交易完成每日上百次甚至上千次交易，靠大数法则实现稳定盈利，它对学历要求很高，对数学和计算机不够精通的人走不了这条路。

由于高频交易需要T+0的制度，也需要极低的手续费和印花税，所以中国不具备高频交易的土壤，在这里唯一能稳定盈利的方式就是价值投资，但问题来了，价值投资有个坏处，它是中长线交易，非常考验耐心，而耐心恰恰是业余人士最不具备的东西。

炒过股的人都知道每天涨涨跌跌很刺激，那种资金的瞬时增减可以让肾上腺素飙升，随后经历贪婪、兴奋、紧张、恐惧等情绪，感觉是玩了一趟过山车，如果你不能正确认识股市的属性，你很容易陷进去，从而成为情绪的奴隶。

韭菜最显著的特征就是目光短浅，他们成天盯着第二天的涨跌，看上去像是跟人打了赌似的，好像第二天下跌就要了他的命，他们之所以短视，除了专业度较低，更重要的是，他们把发财的希望寄托在了股市之上，却不具备相应的素质，他们被股市波动折磨，涨了怕跌，跌了怕继续跌，一看到绿油油的一片就茶饭不思，平时最爱吃的火锅都不香了，生活和工作受到了巨大影响，所以我始终告诫群友，不管你之前在我这里赚了多少，也不管你到底有多信任我，你投入股市的本金不能超过闲钱的30%。

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举个例子，假如你有100万本金，你投入股市的资金最多30万，控制好本金数额之后，你会淡定很多，因为即便30万全部亏光，你损失的极限也就是30%，你会有充足的心理准备，至于剩下70万投到哪，你可以选择低风险的银行理财，也可以存余额宝，总而言之，你得把风控做好。

当然，这个比例没有标准，它因人而异，如果你的风险偏好很高，你可以投入更多，但谨记一点，把全部资金投入股市是自杀式行为，尤其是全部投入之后还要加杠杆的，这是走火入魔的表现。

就拿我群里的某个美女来说，她打算通过炒股在深圳买房，但本金只有几十万，这意味着赚3倍才付得起首付，赚10倍才能付全款，为了早日实现梦想，她找闺蜜借了一笔钱，承诺赚的部分对半分，亏的部分自己承担，我一听就知道她完了，此后必将每天处于煎熬之中，骚操作不断。

这个妹子虽然聪明，但毕竟是新手，修身养性啥的估计从未重视过，炒股全靠跟着大神走，如果靠抱大腿就能买起深圳的房子，那世界也太美妙了，所以我告诉她赶紧把钱还了，不然你会完蛋的。

果不其然，她心态失衡之后屡屡骚操作，很快就承受不住了，好在有我盯着，她悬崖勒马，迅速把借的钱还了，至今还有些收益，但相比完全听命于指令，这个收益已经微薄到到可以忽略不计。

有人肯定会问，那什么样的人可以把全部资金投入股市？——彻底开悟的人。

巴菲特、索罗斯、西蒙斯、达里奥，这帮人都是开悟者，而且开悟了几十年，你可以看看他们的心态，他们只是把投资当成一项事业，重在认识世界，赚多赚少并不是目的。

他们建立了完备的交易体系并坚定执行，其成就感来源于符合逻辑的判断最终得到验证，至于账户上的数字，他们根本不在乎，他们一边投资一边写心得，索罗斯出了本书，叫《金融炼金术》，里边提到了反身性，被称为金融哲学家，巴菲特每年也会写致股东信，投资是他们探索世界的方式，他们感兴趣的是投资这件事情本身，赚钱只是结果。

金融领域充斥着大量的开悟者，因为这里是人性的修罗场，每个探知世界的人都有必要来这里洗涤一下灵魂，当你经受住了股市的考验，你做其他事情会容易很多，所以我一直提倡群友把股市当做学习的地方，你在这里探索经济的规律，探索K线的韵律，探索行业的腾飞，探索心灵的奥秘，唯有抱着学习的心态踏入股市，你才能得到最宝贵的东西。

股市的实质是一个测不准的三体系统，三个主体分别是空间、时间和人。

空间也就是价格，是你们看到的K线图的排列和位置，是纵轴；

时间是横轴，含义不必解释；

人是交易的主体，无论散户、机构还是游资，他们都是市场的参与者，每个人都会受到时间和空间的影响，进而做出决策。

熟悉物理的人都知道，三体运动的轨迹是无法精准预测的，放到股市里，股价的走势同样是无法精准预测的，一只牛股可能这样走：

也可能这样走：

还可能这样走：

具体怎么走，你无法预测，你只能对趋势做出判断，那就是它会涨，至于是芝麻开花节节高，还是火箭三级跳，甚至是铁血过山车，你不知道，你只能随机应变，在冲过头的时候抛掉，在没到位的时候持有，这就对你的估值能力提出了很高的要求。

无论股市多么复杂，有一条核心逻辑是不变的，那就是价格围绕价值波动。

一家垃圾公司不可能涨到1万亿，苹果这样的伟大公司也不可能跌到1千亿，如果不幸遇上了，那前者是百年一遇的泡沫，后者是百年一遇的抄底机会，你不应该感到沮丧，你应该用逆向思维去盈利。

公司的价值取决于很多指标，比如营收、净利润、毛利率、现金流、负债率、所处行业的前景，自身的市场地位等等，经过一系列计算，价值投资者会给公司一个他们认为的合理估值，比如30倍市盈率，这就是估值的形成过程。

估值的模型很多，没有放诸四海而皆准的情况，而所谓的合理估值也是唯心的，是市场主体的共识，所以每一个参与者之间也存在博弈。

A股的茅台之所以涨那么高，核心逻辑就是它是安全边际最高的公司，它属于消费品，没有周期性；它是国酒，有无法复制的品牌价值；中国的酒文化和面子文化还会给白酒龙头带来相当程度的溢价。

有个笑话是，公司发年终奖了，绩效不错，开个庆功宴，利好茅台。

政府招商引资，为贵客洗尘接风，利好茅台。

同学聚会，大家都混得不错，氛围搞起来，利好茅台。

业内饭局，大佬纷纷到场，档次不能低了，利好茅台。

朋友结婚，选了五星级酒店，逼格满满，利好茅台。

你看，无论是谁，只要涉及到庆祝、接待、聚会，都利好茅台，你随便去个线下的经销商问一问，你会发现茅台始终处于供不应求的状态，只要想提价，茅台随时可以提价，产能根本就不够，对很多人来说，你不给茅台喝就是看不起他，北京的饭局你可以去试试，非茅台不上桌，这样的饭局一天有多少个，你算过吗？你能想象吗？

还有，但凡喝过茅台的人，都说茅台口感跟别的酒不一样，茅台的酱香很独特，喝了不容易上头，口感非常舒服，多喝几次就能辨别真酒和假酒，如果一个人这么说，我们可以视为吹牛，但喝过茅台的所有人都这么说，那你无法不正视茅台的地位。

明哥在2017年写过一篇文章，当时茅台才400多，他坚定看空茅台，结果脸被打得啪啪响，这个案例被他经常提起，说是要总结失败的经验，如果你问他为啥看空茅台，他会告诉你，他讨厌喝酒，他不喜欢酒文化，你看，仅仅是自己不喜欢就看空，这说明专业人士也会因为喜好产生偏见。

很多人说酒文化恶心，是，我也讨厌酒文化，但公司的业绩就看这些，这里不讲什么精神富足，就看供需关系，茅台是一家可以穿越牛熊的公司，他根植于中国人心里，在海外可能没有人喝茅台，但在国内它就是神一样的存在，我不买茅台不是因为它不好，而是它的估值太高，如果茅台继续暴跌，比如跌到1300，我一定会买，可惜这件事大概率不会发生。

从网络舆论中，我们可以看到散户对茅台的态度，由于茅台单价高，一手就要20多万，这阻碍了很多散户进场，而恰恰是因为高门槛，没有散户玩，茅台的股价始终是白酒里最稳的。

但散户怎么说呢？他们仇恨茅台，茅台一直很牛，他们手里的票却跌跌不休，他们就把过错全部推给茅台，仿佛是茅台害得自己的持仓一直跌，他们把茅台当仇人一样黑，把买茅台的机构当阶级敌人一样斗，这种丑陋的心态让他们注定失败。

在股市这个地方，卑劣之人永远不可能赚钱，股市考验的不仅是眼光，还有人品和心性，如果你的股票跌，别人的股票涨，你不反思为啥会这样，不去改善自我，反倒骂别人的股票凭什么涨，那你一辈子是个韭菜。

克服人性是在股市里长期盈利的必要条件，这是什么意思呢？意思是即便你克服了人性，你在股市里未必能成为赢家，但没有克服的话，你一定成为输家，股市对投资者很公平，你只能赚到能力范围内的钱，如果凭运气赚多了，那一定凭实力吐出去。

前段时间股市涨得好，不少90后跑步进场，想着短线捞一把然后换个手机，结果苹果没换成，还赔掉一个华为，其实他们只需要耐心持有一段时间，华为就回来了，但他们纷纷表示受不了，上周五集体割肉离场，他们不光痛失华为，还将错失好几个苹果，这就是没有做好心理准备的下场。

由于股市是空间、时间和人的三体运动，这意味着买任何股票都能赚钱，赚钱取决于三个要素。

比如乐视网，我50买的，100块卖了，我赚到了，很多人150块买的，然后一直不割，死扛到退市，最后血本无归。

同样是买乐视，我赚了，你赔了，区别在哪里？在于介入的价位。

又比如特斯拉，我们都在40块介入，但我是2019年买的，你是2014年买的，成本一样，但我一买就暴涨，你买了之后得煎熬5年多，一来一回的收益率天差地别。

同样是买特斯拉，我一年赚10几倍，你六年赚10几倍，区别在哪里？在于介入的时机。

又比如同样是2016年入场，大盘经历了一轮牛熊，但我买了宁德时代，你买了万达电影。

同样的时间进入股市，我赚嗨了，你亏成狗了，区别在哪里？在于买的票不同。

从上面的例子可以看出，股票从来不能孤立于时间和空间，三要素是结合在一起的，你买了牛股，处在一个上升通道，暂时浮亏没关系，捏着就行，你买了垃圾股，吃了一波反弹，但只是一时幸运，你得赶紧跑。

如果你不能认清股票的属性，不能看明白所处的阶段，不知道估值的高低，那你的整个思路是茫然的，你会不知所措，而这件事情是非常专业的工作，股票群的价值就在于，你只需要修身养性，执行指令，我把专业工作承包了，它降低了很多难度，但不代表你就高枕无忧了，如果你不学习，不跟上节奏，不改变心态，你依然赚不到钱。

股票群运作半年以来，我见证了太多韭菜的奇闻轶事，这让我对人性了解得更加透彻，同样一个指令发出去，执行的结果千奇百怪，很多人眼睁睁看着牛股翻倍，然后自主决定一些操作，进群等于白进。

包括那些在网上抄作业的人，抄作业往往只抄一半，然后骂人家，逼得很多大神匿了，易方达的张坤8年赚了8倍，从2012年开始算起，只要持有他的基金不动，你就能稳稳赚钱，但只有4%的基民赚到了钱，96%的基民成天盯着净值的涨跌买来卖去，最近更是逼得张坤停止申购，后援团变成了追杀团。

大家一定要明白一个道理：天下没有免费的午餐，成功更是没有捷径。

进入股市之前，你得评估自己的目标，你进入股市是为了让闲钱增值，还是想一夜暴富；是因为对投资产生了兴趣，还是因为大家都在聊，你插不上话，如果都是后者，那你的结局一定很惨。

进入股市之后，你还得评估自己的心态，你是一跌就紧张，就没了食欲，一涨就欢天喜地，巴不得多吃几碗，还是无论涨跌都波澜不惊。如果是前者，那摆在你面前的只有两条路，第一条是退出市场，永远不玩；第二条是修身养性，做到知行合一。

世界上每种职业都有门槛，都有专业分工，但股票市场没有，这里任何人都可以进入，一方面它很公平，不以身份和资产排斥玩家，另一方面它也很不公平，因为业余人士和专业人士在同一个市场竞争。

如果让你跟职业球员打球，你一定还没打就认输，说看他们打球就好；

如果让你跟职业选手打LOL、王者荣耀，你可能会尝试着比一比，被虐完之后心服口服；

但换到跟职业投资人比炒股，大多数人却信誓旦旦觉得自己一定行，输了还不服气，骂人家抱团、坐庄、挖内幕、纯靠钱多，这就非常有趣。

我最喜欢股市的一点，就在于它把人性之恶无限放大，让我们看到了世间的愚昧和不堪，从而改进自己，只有把人生视为一场修行，把股市视为修行路上的炼狱，你才有资格在这里成功。

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