三季度营收下降3.5%，但利润却增长11.2%。
作者 | 武丽娟
编辑丨 高岩
来源 | 野马财经
颜值经济时代，医美行业竞争白热化的战场上，暗流涌动，不断洗牌。
“互联网医美平台第一股”新氧（SY.US）谋定而后动，从连接消费者和美容服务提供者的平台到并购上游，又到进军中游，现在开展线下业务，最近还成立了自己的品牌，做起了轻医美加盟服务。
11月14日，新氧宣布正式推出自营的轻医美连锁——SOYOUNG CLINIC 新氧青春诊所。“未来，新氧轻医美连锁将计划在北京、上海、广州、深圳、杭州五个核心城市进一步加码布局。”新氧CEO金星表示。
11月20日晚，新氧发布财报，在半年报亏损之后，三季度有所盈利。当季总收入为3.72亿元人民币（合5300万美元），较2023年同期下降3.5%；不过，净利润2035万元人民币，同比增长11.2%。
出道即巅峰。2019年5月，新氧在美股上市后一周内股价达到22.8美元/股，市值最高攀至20亿美元；顶峰之后，股价一路下跌，2022年末已触底至0.5美元/股。截至11月22日报收0.83美元/股，市值8435万美元。和2019年最高股价相比，暴跌超96%。
2021年11月，金星曾以5.3美元每股的价格发起私有化退市要约。2022年5月新氧被美国证监会（SEC）列入“预摘牌名单”，此后股价长期徘徊在1美元。2022年10月底金星撤回私有化提案。
从上市前估值30亿美元，上市后最高市值20亿美元，到如今市值不到1亿美元，市值跌没19.9亿美元（约合人民币144亿元）。“互联网医美平台第一股”荣光不在。上市之后，2020年、2023年新氧曾经盈利，给市场带来了盈利的预期，但盈利一直不能持续。
眼下，曾经为医美机构服务的平台新氧，亲自下场搞线下医美连锁，和“金主爸爸”们“抢饭碗”，这会给新氧平台上的医美商户带来哪些影响？用户是否更乐意选择新氧自营的青春诊所？
01
平台干自营
新氧如何解决模式冲突？
由于各大平台的崛起，美呗、更美、悦美等成为新氧的竞争对手，而包括字节、阿里、美团、京东等在内互联网大厂的跨界竞争更是不可忽视的力量。
11月14日，新氧宣布，推出全新轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”。过去一年里，“新氧青春诊所”先后在9座城市推出了17家门店，服务了超过3万名用户，订单量超过10万单。
据新氧数据颜究院统计，2023年，我国轻医美市场规模可达到1461亿元，轻医美消费占医美消费总额的80.8%，同比2022年增长5.8%，较2017年增长117%。预计到2030年，市场规模将达到4157亿元，是手术类医美的近两倍。如今，新氧亲自下场分食千亿市场“蛋糕”。
“消费得起”、“触手可及”.....这是新氧在发布会上提到的关于青春诊所的服务目标，其旨在尝试提供一种关于医美自由、医美平权的新解决方案，助力医美大众化。以北京3家门店在美团、大众点评上的优惠价为例，大部分在4.3折—5折左右，其中东国水光3ML99元、光子嫩肤199元，和一些有品牌的高端医美机构相比还是比较优惠的。
新氧亲自下场做线下医美机构，也被业内视为“裁判员下场踢球”。那么这一方向赢面多大?
艾媒咨询创始人兼CEO张毅认为，新氧亲自下场做医美的战略方向是可以的，毕竟还是有相当的存量用户，理论上他的获客相对比大部分医疗美容机构，效率更高、成本更低，更具竞争优势。
但是张毅也提出两个问题：一是平台下场去做这种机构，对新氧这类轻资产公司来说，擅不擅长管理，规模跟不跟得上是最主要的问题。其次，与客户成为竞争对手，那也就意味着新氧未来的主要收入，就必须押宝线下医疗美容机构的单一收入，那原来的客户都变成了竞争对手，所以押注风险确实也不少。再加上这个过程可能也需要不少的资金。对新氧来说，是不小的挑战。
目前北京已有保利广场、祥云小镇、合生汇等门店，在大众点评上评分为4.9分、4.3分、4.9分，顾客反馈的效果总体还不错，但的确有用户吐槽“等待时间太长，管理水平有待提高，下次不敢再去了。”
来源：大众点评APP
一名简介为“25年资深美业人”的自媒体博主“蔡大叔”建议：“相比于布局线下轻医美门店，新氧更应该做好自己的TO B平台，把握好自己的基本盘再三思而后行。”
来源：抖音APP
新氧的这一大动作在二级市场似乎也并没有掀起太大水花。在正式宣布轻医美品牌成立之前的11月12日，新氧股价创下新低0.664美元/股，11月13、14日均以涨幅超10%收盘，而后基本横盘为主，股价仍在1美元之下徘徊。
来源：wind
02
三季度营收下降3.5%
净利润增长11.2%
近年来，新氧的核心业务在进一步萎缩，显出颓势。实际上，2021年以来，其核心业务就遭遇收入持续下滑、月活跃用户数腰斩等冲击。
今年三季报，新氧的营收情况不甚理想，总收入为人民币3.718亿元（合5300万美元），较2023年同期的人民币3.853亿元下降3.5%。信息服务及其他收入为人民币2.63亿元（合3750万美元），较2023年同期的2.859亿元下降8%。预订服务收入为人民币1960万元（合280万美元），较2023年同期的2410万元减少18.9%。医疗产品及维修服务的销售额为8930万元（1270万美元），较上年的7520万元增长18.7%。
公司预计，第四季度总营收将在4990万美元至5270万美元(即3.5亿元至3.7亿元人民币)之间，而市场预期为6230万美元。
不过，尽管营收下降，但得益于线下连锁业务的拓展，新氧第三季度的净利润2035万元人民币，同比增长11.2%。三季度，其连锁门店数量从二季度的8家增长至17家，并拓展至更多城市商圈，连锁业务收入环比增长67%，而且三季度新开的8家门店已全部实现经营性现金流转正。
来源：罐头图库
以医美社区起家的新氧，眼下正处于营收下滑的局面，而其大张旗鼓展开的线下连锁业务有了盈利的苗头。张毅表示，新氧目前的用户有所流失，产品老化。未来发展取决于是否有持续创新，同时能够为客户提供高质量的服务，以维护用户为基础，从而提升竞争力。
03
平均月活数下降55%
医疗服务提供者数量下降
从数据上看，除了营收下降，新氧在月活用户、C端合作医疗机构方面也面临挑战。
新氧医美平台上聚集了大量的医美爱好者和潜在消费者，因此成为一个极具价值的广告投放渠道。目前营销投放仍然是新氧最主要的获客方式。2019-2023年，其销售费用分别为4.7亿元、7.26亿元、7.92亿元、4.72亿元、5.2亿元，同期销售费用占总营收比例分别为40.8%、56.06%、46.8%、37.52%和34.71%。
作为医美服务终端平台，新氧主打社区运营模式，主营业务为信息服务、预订服务、设备和维护服务。从医美商家收取广告费以及从医美交易中抽取佣金，设备和维护服务主要是针对医美器械。
2023年，新氧移动端在一季度、二季度、三季度、四季度的MAU（月活跃数）分别为340万、300万和310万、270万。
今年第二季度平均月活跃用户数为150万，同比下降一半。三季度MAU为140万，上年同期为310万，同比下降54.85%。
来源：罐头图库
潜在用户少了，愿意花钱投放的商家自然也会随之下降。除了B端活跃用户的流失，C端付费医疗服务提供者数量也在下降。
据2023年第四季度财报数据显示，订购新氧平台信息服务的医疗服务提供商数量为1289家，相比2022年同期1489家少了200家。今年第二季度，定阅新氧平台信息服务的医疗服务提供者数量为1174家，而去年同期为1659家。到了三季度，该数据为1322家，上年同期为1397家。
不过，新氧也在研究对策，并且取得了一些效果。比如，优化流量投放结构，降低渠道ROI（投资回报率）流量投放，转而挖掘私域运营的增长。数据显示，2024年一季度，新氧的私域用户规模环比增长19.7%。第二季度，私域留存用户数达到81万人，环比增长14%。
04
“医美电商第一股”转型在路上
新氧亲自下场做医美品牌连锁，并不算意外。
首先是青春诊所在正式推出之前，已经在北京、上海、广州等9座城市试运行一年多。此外，2023年2月，金星对外发布新氧发展战略，宣布公司从医美电商平台向产业互联网平台转型，将通过对不同用户类型、品项类型、项目类型的精细化运营，从流量、品项、供应链等方面，向行业全方位赋能。
从黑龙江走出来的新氧创始人金星，是1979年生人。2001年，金星毕业于天津大学。纵观三次创业史，金星始终都以女性群体为主，以及以“变美”为目的。
2007年，金星与他人共同创建了社交购物分享社区——美丽家族，类似于如今的小红书。但2008年金融危机及互联网发展环境下，最终失败，这次失败可以说是思路过于超前，成为了被拍死在沙滩上的“前浪”。2011年，金星再次创业，选择做女性饰品电子商务购物平台——知美网，与蘑菇街、美丽说等APP类似，但最终再次失败。
金星曾回忆过，第一次创业太早，市场不成熟，又遭遇了不可预知的外界因素。第二次又太晚，美丽说、蘑菇街做的足够大了，资本市场和用户只关注细分领域的前两名。“从那时候我明白：创业时机选择很重要，太早、太晚都不行。”
2013年，金星创立新氧。“我做过植发、埋线，打过玻尿酸、瘦脸针，然后也做一些皮肤美容的光电项目。”技术男出身的金星，曾公开罗列他做过的医美项目，他认为女人更愿意为”变美“埋单。
至今新氧已成为中国最大的提供查询、挑选和预约医美服务的在线平台，其业务覆盖中国已超过300个城市。
2017年新氧首次实现盈利，净利润达到1720万元，随后几年业绩保持高速增长。2021年鼎盛时期，新氧APP月活跃用户数约850万人，平台购买用户总数超55万人。
然而，随着2019年末疫情突然而至，对实体经济和线下门店的冲击，新氧的业绩开始急转直下。
来源：wind
2021年至2023年，新氧营收分别为16.92亿元、12.58亿元、15亿元、净利润为-0.08亿元、-0.66亿元、0.21亿元。
而从2019年到2023年来算，新氧公司5年营业利润的总和只有7000多万，净利润之和刚刚过1个亿。5年来，新氧的营收增速分别为86.58%、12.45%、30.69%、-25.68%、19.09%。
从2021年起，趁着行业低迷，新氧开始整合产业链上下游。
2021年6月27日，新氧以7.9亿元的价格收购奇致激光84.49％的股份，后者主要从事激光和其他光电类医疗及美容设备的研发、生产、销售和代理业务，这也是新氧首次进军医疗美容仪器界。
新氧也在加强与医美机构的绑定，2020年11月，新氧参股北京联合丽格第一医疗美容医院有限公司，持股比例1%。
面对用户的流失、营收的下滑，各大互联网巨头对医美行业蛋糕的瓜分，新氧从2023年初开始从医美电商平台向产业互联网平台的转型之路。目前已上线了新氧高定、新氧优享、新氧臻品业务，针对性的服务高端医美用户、大众化轻医美，进行差异化竞争。
从做平台到亲自下场做医美机构，新氧究竟是找到了盈利之道？还是自毁长城？未来究竟是走京东之路，还是走淘宝之路？成了摆在新氧面前的一道选择题。
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