封面新闻记者 朱珠

不出所料，中国版“Zara”拉夏贝尔终迎“戴帽”时刻。6月30日，拉夏贝尔停牌一天，7月1日开始实施退市风险警示，这意味着其股票简称将由拉夏贝尔变更为“*ST拉夏”。

同天，拉夏贝尔发布的2019年业绩报告显示，公司2019年营收约76.66亿元，同比下降24.66%，归母净利润为-21.66亿元，同比下降1258.07%。2020年一季度，公司实现收入10.02亿元，归属净利润-3.42亿元。

与资本市场颓势不同的是，6月30日下午，记者来到位于成都某商场的拉夏贝尔门店发现，宽敞的店面依然成列着当季新货，虽打折促销字样显眼但客流冷清，店员告知记者门店销售并未受较大影响。

尽管如此，从去年开始陷入多事之秋的拉夏贝尔就已巨额债务压顶，从打响保壳战到海外收购宣告失败，卸任董事长的邢加兴终究也没能“拯救”自己亲手创立的公司，拉夏贝尔如今又将何去何从？

颓势

接连亏损后2019年利润下降1258.07%

作为首家在“港交所和上交所”两地上市的服装企业拉夏贝尔，登陆A股不到3年就陷入了快“时尚”的怪圈。

6月30日，拉夏贝尔发布关于公司 A 股股票实施退市风险警示暨停牌公告，公告显示拉夏贝尔今日停牌一天，7月1日开始实施退市风险警示，其股票简称将由拉夏贝尔变更为“*ST拉夏”，而导致退市风险的直接原因是连续两年净利润为负值。

2018年，拉夏贝尔开始出现首度亏损，实现收入为101.76亿元，净利润约为-1.6亿元，2019年拉夏贝尔净利润为-21.66亿元，同比下降1258.07%，而2020年一季度，公司实现收入10.02亿元，归属净利润-3.42亿元，继续亏损。

在2019年年度报告中，拉夏贝尔把业绩下滑原因归咎于关闭直营低效、亏损零售网点 ；因暖冬天气等因素影响；受线上渠道冲击及线下零售实体竞争加剧影响；加大了往季货品销售及折扣力度等等。

而在同年度审计报告中，会计师事务所就表现出了对拉夏贝尔接下来的经营能力的担忧，“拉夏贝尔的合并流动负债高于流动资产228.52亿元，可能导致公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”。

压力

股票质押违约、高管辞职、海外收购失败

除了断崖式下跌的业绩，拉夏贝尔面临的压力不断出现，公司控股股东、实际控制人邢加兴存在质押股份违约情形，而海外收购布局也功亏一篑。

截止目前，邢加兴累计质押公司股份数量为141600000 股，由于公司股票价格波动，邢加兴与海通证券进行的这两笔股票质押式回购交易履约保障比例已低于最低履约保障比例，股票质押发生违约。

今年2月3日，邢加兴因个人原因申请辞去第三届董事会董事长等职务，辞职后将不再担任公司任何职务，但依旧是拉夏贝尔的控股股东和实际控制人。

此外，早在2018年4月，拉夏贝尔拟出资2080万欧元收购Naf Naf SAS的40%股权，试图发展海外业务。但5月19日，拉夏贝尔就曝出消息称， Naf Naf SAS 因无力清偿供应商及当地政府欠款2411万欧元当地法院已裁定其启动司法重整，由于Naf Naf SAS启动司法重整，且当地法院已指定司法管理人协助Naf Naf SAS全部或部分经营行为，公司丧失对Naf Naf SAS控制权，其将不再纳入公司合并报表范围，拉夏贝尔的海外并购也宣告失败。

保壳

2019年关店4391家 频频甩卖资产

面对不堪的局势和多次的退市风险提示，拉夏贝尔也试图想通过布局新兴零售业态、卖资产、关店等等方式挽回颓势。

今年10月，记者走访成都多家商场发现，拉夏贝尔多家门店已经关闭，某商场工作人员表示：“可能与积压货物太多有关”，拉夏贝尔门店相关负责人则告诉记者：“现在公司做调整，微盈利的店铺都撤了”。成都只是一个缩影，而根据公告，截止2019年底，拉夏贝尔境内经营网点数量为4878个，较2018年底9269个净减少4391个，境内经营网点数量下降比例为47.37%。

2019年，拉夏贝尔还先后处置了所持的杭州黯涉电子商务有限公司 54.05%股权、天津星旷企业管理咨询合伙企业(有限合伙)98.04%份额、形际实业(上海)有限公司60%股权，并同意杰克沃克(上海)服饰有限公司实施破产清算，出售太仓夏微仓储有限公司100%股权事项取得一定进展。

频频甩卖资产，但拉夏贝尔资金状况仍没有好转，虽披星戴帽但拉夏贝尔在年报中的态度积极乐观，然而今年再受疫情影响，拉夏贝尔的危机也许依然难挡。