联讯证券指出，5月份以来，市场处于2820-3050点区间窄幅震荡，量能也逐步萎缩。结构上缺乏多元化的主线，一定的避险情绪下资金主要抱团消费与金融。这种震荡格局未来突破的契机在哪里？关键看以下几个变量：其一，中美贸易局势的演进。认为，除非迅速达成协议，否则对市场的刺激作用比较有限。其二，经济周期自然触底回升。认为，经济自然见底回升可能会大幅延后。其三，出台更有力的宽松政策。从中期来看，中美贸易局势和盈利很难带来市场的根本扭转，市场要想突破需要依赖更有力的宽松政策出台，来打开整个盈利的想象空间。有利的一面是，全球开启降息潮，尤其是美联储即将在7月底降息，会给央行打开宽松的空间。但也需要注意到，相比以往，本轮经济政策的耐心和容忍度都较高，更有力的宽松政策是否会很快推出，不确定性仍很大，市场应该保持足够的耐心。