第一世：东华上仙与牡丹仙子

东华上仙无意中遗失袖中红叶，牡丹仙子发现红叶上乃凡间宫人思春的题诗，于是她对东华有了别样的感情。然而东华上仙否认红叶是刻意留下，还斥责牡丹身为仙人言语轻佻，但牡丹仙子只想做个有情的凡人，能够和自己的爱人相互厮守，她还说“只羡鸳鸯不羡仙”，又被东华斥责冥顽不灵。牡丹说凡人最重“情”，因此和东华打赌，结果认赌服输，伤心地回到天上。东华亦转世投胎，取名吕洞宾。

第二世：吕洞宾与牡丹仙子

何仙姑请吕洞宾赴王母娘娘的蟠桃大会，在南天门外，吕洞宾见到了牡丹仙子，或许是觉得十分熟悉，因此看的有些呆了，而牡丹仙子当然知道他们过往的这一切了，所以一直没有给吕洞宾好脸色，特别是当吕洞宾谈及了牛郎织女的事，引起牡丹不快，牡丹说吕洞宾不配说“情”。在盂兰节，吕洞宾和牡丹仙子看着凡人放水灯，两人冰释前嫌，感触良多。吕洞宾追问牡丹仙子和自己的前世有何渊源，牡丹仙子找了个借口回天庭去了。牡丹仙子觉得洞宾与东华不同，平静的心湖泛起了涟漪。牡丹思量着吕洞宾在凡间对她说的话，掰着花瓣数单双，来确定吕洞宾是否喜欢她，到此，牡丹仙子依旧思凡心切。

第三世：吕洞宾与白牡丹

牡丹仙子因思凡被革除仙职、打落凡间，投胎成了花魁白牡丹。牡丹仙子投胎二十年后，吕洞宾出于愧疚，救下了被拍卖的花魁白牡丹，想要助白牡丹修仙，奈何白牡丹对吕洞宾一片痴情，宁愿放弃修仙做凡人也想和吕洞宾在一起，吕洞宾被白牡丹打动，愿意投胎做凡人和白牡丹在一起。但结婚当日，吕洞宾还是放不下昔日仙友，回归仙位助其他七仙打败敌人。吕洞宾回归仙位的代价是心上人的死，但白牡丹被救活了，白牡丹却怨恨吕洞宾救活自己，宁愿以吕洞宾心上人身份而死。何仙姑为助白牡丹变回牡丹仙子，设计穿山甲重伤白牡丹，白牡丹最后死在了吕洞宾怀里，并没有和吕洞宾在一起。两个人兜兜转转，注定都要历千年情劫，有着三生三世的情缘，怎奈何情深缘浅。