2025年5月4日，ST太和发布2024年年报，数据显示公司全年营业总收入为1.03亿元，同比下降43.53%；归属净利润为-3.34亿元，同比下降16.37%。公司主营业务为水环境治理，受宏观经济形势、行业政策调整及市场竞争加剧等多重因素影响，业绩持续下滑。报告期内，公司对新签订单不达预期、应收账款回收困难等问题进行了会计处理，进一步拖累了财务表现。

营收大幅下滑，行业环境恶化

2024年，ST太和营业总收入仅为1.03亿元，较2023年的1.83亿元大幅下降43.53%。这一下滑趋势并非偶然，而是公司近年来营收持续萎缩的延续。2022年公司营收为2.05亿元，2021年为4.60亿元，2020年为5.60亿元，可见公司营收在过去五年中呈现逐年递减的态势。

公司所处的水环境治理行业近年来面临多重挑战。宏观经济形势复杂多变，行业政策调整频繁，地方政府及大型民营企业集团作为公司核心客户，资金周转困难，导致回款周期延长，新签订单金额不达预期。此外，行业整体投资热度降温，市场需求减少，进一步加剧了公司的经营压力。

净利润巨亏，会计处理加剧亏损

2024年，ST太和归属净利润为-3.34亿元，同比下降16.37%。扣非净利润为-3.41亿元，同比下降19.16%。公司净利润的巨亏不仅源于营收下滑，还与一系列会计处理密切相关。

基于谨慎性原则，公司对可能存在回收风险的应收账款计提了坏账准备，对合同资产计提了减值准备，并对收购产生的商誉也计提了减值。这些会计处理对2024年业绩产生了显著影响。尽管公司在转型过程中积极布局新业务，但收购项目的表现不佳，进一步拖累了整体业绩。

转型艰难，现金流压力凸显

ST太和在年报中表示，鉴于行业环境的变化，公司正致力于新业务布局和业务转型。然而，转型之路并不顺利。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为负，显示出公司在现金流管理上面临巨大压力。

2025年第一季度，公司营业总收入为3025.97万元，同比下降22.29%；归属净利润为-581.31万元，扣非净利润为-504.97万元。经营活动现金流净额为-978.33万元，同比减少205.74万元。这些数据表明，公司在短期内仍难以扭转亏损局面，现金流压力进一步加剧。

此外，公司资产和负债结构也发生了显著变化。截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少25.63%，货币资金减少34.6%，而固定资产和合同资产则有所增加。负债方面，应付票据及应付账款减少42.74%，租赁负债和其他应付款则大幅增加。这些变化反映出公司在资产管理和负债控制上面临的挑战。

ST太和的转型之路充满不确定性，如何在行业环境恶化的背景下实现业务突破，将是公司未来发展的关键。