大和发研报指，石药集团(01093)于上半年实现收入156.1亿元，同比增长13%，而净利润同比下降3%至30.1亿元。上半年业务表现疲弱，主因药品集团采购(GPO)计划和经营受疫情中断影响。但管理层向投资者表示，其对全年业绩的影响较小。虽并未提供2023年的指引，但管理层对2023年收入的正增长充满信心。此外，其SYS6006或是国内领先的新冠mRNA疫苗，其2022年2月收购的明复乐近期也取得积极进展。

该行将公司2022-23年收入预测下调4-5%，以考虑GPO计划带来的收入压力；下调2022-24年每股盈利预测18-24%，以反映研发及潜在收购交易的成本增加。目标价从9.9港元下调17%至8.2港元，维持“持有”评级。该行指其2022-24年每股盈利较市场预期低12-21%，因其未看到公司增长驱动因素。