证券之星消息，2024年9月13日翱捷科技（688220）发布公告称长江证券、中欧基金、申万菱信、华夏基金、中银国际证券、海通创新、星石投资、太平基金、光大证券、国君资管、丹羿投资、华宝基金、淳厚基金、中信建投、创金合信于2024年9月10日调研我司。

具体内容如下：

问：从半年报的情况看，公司综合毛利率变化不大，请 芯片产品的毛利率是否已经触底？

答：毛利率的水平主要由价格和成本决定，而价格主要取 决于市场的竞争情况及公司市场策略。从竞争的情况看，以 Cat.1为例，在某些细分市场上竞争依然激烈。公司当前市场 主要任务为在蜂窝物联网市场，继续扩大销售规模，提升 市场份额；在智能手机市场，尽快完成市场进入及实现量的 突破，因此现阶段毛利率承压依然比较大，不排除后续下探 的可能性。但是，从成本的角度看，公司正在积极努力丰富 产品线，通过技术优化实现成本降低，通过采购规模效应带 来成本改善。

问：目前在研项目比较多，公司研发人员是否可能大规 模扩张？研发费用会不会大幅升？

答：公司所从事的领域技术门槛比较高，对研发人员要 求比较高，截至2024年6月底，公司有研发人员1137人， 从学历分布来看，研发人员中具备硕士及博士以上学历的有 839人，硕博占比超过70%；绝大多数员工具有10年以上的 工作经验。整个研发团队在系统架构、信号处理、通信协议 栈，以及数字、模拟和射频电路设计等方面拥有深厚的技术 积累和量产经验，在项目研发过程中全力以赴，呈现较高的 研发效率。 因此尽管公司当前在研项目数量较多，但这些项目都是 在综合评估公司的研发能力、效率及资源情况后确立的，公 司有信心能按照规划顺利实现成果落地。由此预估，至少在 未来3年内，研发人员的数量和研发费用的增长都将保持在 可控范围内。

问：请公司对三季度营收的展望？

答：2024年上半年，公司在丰富产品布局、拓展新项目、 加强客户支持等方面做了诸多努力。基于上半年两个季度的 出货情况及目前从客户端沟通的信息来看，公司对三季度芯 片产品销售持相对乐观态度。 但是由于公司营收除了芯片销售业务以外还有芯片定 制和半导体IP授权业务，而这两大业务因项目交付时间因 素，在收入确认方面全年呈现上半年高、下半年低的状况， 且公司业绩的最终实现除了内部因素以外，还受整体经济形 势、行业周期等多种因素影响，故具体业绩情况请参考届时 披露的第三季度报告。

问：请公司研发资源是否全部转向智能手机芯片业务

答：根据公司目前的产品规划，在物联网领域，公司将会 在现有产品的基础上持续迭代，而在智能手机领域，公司将 加大产品布局，丰富产品线，推进项目进度。因此在研发资 源上两个领域都有配置。值得注意的是，基于公司现有的规 划，尚无计划设置专门团队承接客户的芯片定制业务和半导 体IP授权业务，随着公司自研芯片产品的不断丰富，SIC 设计工作将会越来越聚焦公司自研产品线，因此不排除这两 类业务量后续营收占比降低的可能。

问：2024年上半年公司研发项目情况？

答：2024年上半年公司研发投入约5.95亿元（含股份支 付费用），合计投入17个研发项目，其中新开立3项，顺利 完成3项；截止2024年6月底，包含5G智能手机SOC芯 片、5G轻量化智能终端芯片、4G智能手机芯片等14个研发 项目有序进行中。这些丰富的储备项目为未来进一步拓宽终 端应用领域、拓展市场规模打下了坚实的基础。

问：公司的首款4G手机芯片进度如何？

答：该芯片目前已在拉丁美洲市场成功出货，据不完全 统计，目前已有至少5款智能手机采用了该款芯片，并且还 有机型、新客户在推进过程中。除了智能手机外，这款芯片 在其他智能终端市场如包括智能手表、智能平板、儿童学习 机等，也在推进中。预计到年底前，该芯片总出货量将达到 百万级别。

问：公司后续的8核4G手机芯片的进度如何？

答：尊敬的投资人，您好！该芯片目前处于片后的测试 阶段，从目前测试情况看，各项指标达到研发预期，具备较 好的市场竞争力，预计今年年底前该款产品进入客户导入阶 段，明年公司还会推出新一代8核4G手机芯片。

问：请介绍一下5G手机芯片的相关进度？

答：尊敬的投资人，您好！目前公司在积极推进5G智能 手机芯片研发，计划2025年推出5G RedCap智能终端芯片， 2026 年推出5G智能手机SOC芯片。

问：请，随着后续公司进入智能手机市场，销售费用是 否可能会增长？

答：公司上半年销售费用为1539万元，相比去年略有降 低，营收占比为0.9%。公司正在加大智能手机芯片的推广力 度，随着更多新产品推广活动的展开，以及更多新客户的引 入，销售费用可能会有所增长。在费用管理方面，公司已经 建立相关流程，对包括销售费用在内的各类费用的发生加强 管理控制。

问：公司股份支付费用对今年的财务情况影响多大？

答：公司去年推出股权激励计划，根据经营业绩及个人 绩效考核分三年进行归属，跨了2023年-2026年四个会计年 度，对不同的会计年度有着不同程度的影响。2024年上半年 股份支付费用为 8064 万元。关于股份支付费用的后续影响 预计，可参考公司于2023年10月28日披露的《翱捷科技 2023 年限制性股票激励计划（草案）》的相关测算。

翱捷科技（688220）主营业务：芯片产品销售、芯片定制服务及其相关产品销售、半导体IP授权。

翱捷科技2024年中报显示，公司主营收入16.55亿元，同比上升56.62%；归母净利润-2.65亿元，同比上升21.21%；扣非净利润-3.0亿元，同比上升28.68%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入8.25亿元，同比上升27.21%；单季度归母净利润-1.39亿元，同比上升0.59%；单季度扣非净利润-1.43亿元，同比上升25.54%；负债率12.89%，投资收益757.68万元，财务费用-2501.81万元，毛利率24.27%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为62.7。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1774.14万，融资余额减少；融券净流出866.25万，融券余额减少。

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